金融工程的發(fā)展精選(九篇)

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第1篇：金融工程的發(fā)展范文

【關(guān)鍵詞】進(jìn)村入社區(qū) 金融服務(wù) 三大工程 政策建議

一、引言

農(nóng)村金融問(wèn)題一直是我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可忽視的重大問(wèn)題。近年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)增速總體放緩，擴(kuò)大內(nèi)需從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成了各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，而農(nóng)村正是擴(kuò)大內(nèi)需的重要突破口。2012年6月銀監(jiān)會(huì)對(duì)外公布了促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展的“三大工程”指導(dǎo)意見(jiàn)，本文選取其一的“金融服務(wù)進(jìn)村入社區(qū)工程”作為研究對(duì)象，從工程實(shí)施背景、提出意義、實(shí)施現(xiàn)狀、國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)四個(gè)方面探討，探索該工程現(xiàn)有的不足，提出相關(guān)建議，希望為進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展提供借鑒。

二、農(nóng)村金融發(fā)展情況

縱觀我國(guó)農(nóng)村金融體制改革發(fā)展的歷程，我們發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村金融體制改革的目標(biāo)高度服務(wù)于不同時(shí)期國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)全局。改革開(kāi)放以前，農(nóng)村信用社是農(nóng)村地區(qū)占主導(dǎo)地位的金融機(jī)構(gòu)，但是現(xiàn)實(shí)情況是它并沒(méi)有成為服務(wù)“三農(nóng)”，支持“三農(nóng)”的金融后盾，1953～1979年，農(nóng)村信用社累計(jì)存款達(dá)1941億元，發(fā)放的貸款只有530億元[1]，大量地方資金從農(nóng)業(yè)部門流向了工業(yè)部門。另一方面，農(nóng)業(yè)銀行由于功能定位不清，在農(nóng)村金融領(lǐng)域存在的時(shí)間非常的短暫，因此，對(duì)于促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展方面的作用也微乎其微。改革開(kāi)放以后，特別是亞洲金融危機(jī)之后，大量金融機(jī)構(gòu)為了化解金融風(fēng)險(xiǎn)紛紛從農(nóng)村地區(qū)撤出，農(nóng)村金融領(lǐng)域出現(xiàn)了嚴(yán)重的服務(wù)真空，農(nóng)村金融服務(wù)發(fā)展更加艱難。

現(xiàn)階段，我國(guó)農(nóng)村金融迎來(lái)了發(fā)展的新時(shí)期，但依舊存在以下問(wèn)題：

（一）農(nóng)村基本金融服務(wù)依舊得不到滿足

小農(nóng)經(jīng)濟(jì)自給自足的性質(zhì)決定了并不是每個(gè)農(nóng)戶都有強(qiáng)烈的信貸需求。另一方面，隨著外出務(wù)工農(nóng)民的增加，農(nóng)民對(duì)儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等基礎(chǔ)金融服務(wù)的需求不斷增強(qiáng)。根據(jù)2008年對(duì)浙江、山西、甘肅三省987戶農(nóng)戶的調(diào)查資料顯示：三年中54.3%的農(nóng)戶沒(méi)有過(guò)信貸經(jīng)歷。多方數(shù)據(jù)都證明，在農(nóng)戶金融需求中存在著一個(gè)二八分化的現(xiàn)象：“真正需要信貸的人只占20%左右，而其他約占80%的人只有一些基本金融服務(wù)需求”。現(xiàn)實(shí)供給情況卻顯示：現(xiàn)有農(nóng)村金融服務(wù)大多致力于信貸服務(wù)，而真正作為需求主體的基本金融服務(wù)卻供給不足。

（二）農(nóng)村金融出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡

如今我國(guó)農(nóng)村金融供給趨于多元化，但是，由于金融機(jī)構(gòu)的逐利性，農(nóng)村信貸供求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡：高端客戶成為各家金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的主要目標(biāo)，而真正急缺資金的涉農(nóng)經(jīng)營(yíng)者卻因?yàn)槠涞屠麧?rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)被金融機(jī)構(gòu)拒之門外。雖然目前國(guó)家大力鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”，但各家金融機(jī)構(gòu)也退而求其次地去服務(wù)于那些規(guī)模相對(duì)較大的、貸款風(fēng)險(xiǎn)較小的涉農(nóng)經(jīng)營(yíng)者，因而相當(dāng)多的中小涉農(nóng)經(jīng)營(yíng)者的資金少、貸款難的問(wèn)題依舊嚴(yán)重。

（三）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)虧損嚴(yán)重，支持“三農(nóng)”有心無(wú)力

目前我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社。但是這3類機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成果不容樂(lè)觀：“據(jù)估計(jì)，農(nóng)村信用社的不良貸款在30%以上。農(nóng)行是四家國(guó)有商業(yè)銀行中虧損嚴(yán)重、不良貸款比例最高的。”[4]長(zhǎng)期虧損和過(guò)高的信貸風(fēng)險(xiǎn)使得其經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性難以維持，支持“三農(nóng)”發(fā)展也就有心無(wú)力。

（四）金融政策扭曲，阻礙農(nóng)村金融合理發(fā)展

“農(nóng)村的管制利率政策、郵政儲(chǔ)蓄政策、金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題等政策并不能適應(yīng)農(nóng)村金融的發(fā)展，對(duì)于近幾年熱議的民間借貸問(wèn)題，政府依舊實(shí)行打壓策略，而實(shí)際上，民間借貸客觀上起到了為遭受金融排斥的經(jīng)濟(jì)主體提供部分信貸服務(wù)的作用”。[7]2008年對(duì)浙江、山西、甘肅三省987戶的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：農(nóng)戶發(fā)生的991筆借款中，向信用社和合作銀行借款只有88筆，僅占8.9%。民間借貸發(fā)生率高達(dá)90%以上。而中西部地區(qū)的農(nóng)戶從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的比例更低。浙江、山西、甘肅3個(gè)省份的正規(guī)金融借貸發(fā)生率分別是13.7%、8.6%、6.6%。

（五）財(cái)政提供的基礎(chǔ)設(shè)施不夠，約束農(nóng)村金融發(fā)展

通訊網(wǎng)絡(luò)的覆蓋，直接影響了金融機(jī)構(gòu)通訊服務(wù)的能力。而農(nóng)村法律支持不足，使得相關(guān)金融糾紛沒(méi)有依據(jù)，出現(xiàn)問(wèn)題損害的就是農(nóng)民和金融機(jī)構(gòu)雙方的利益?？梢钥闯鲛r(nóng)村金融發(fā)展不僅僅是金融的問(wèn)題，更是政府合理配置資源的決策問(wèn)題。[5]

三、“金融服務(wù)進(jìn)村入社區(qū)工程”概述

基于上述農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，2012年6月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了關(guān)于農(nóng)村金融服務(wù)的“三大工程”，作為其一的“金融服務(wù)進(jìn)村入社區(qū)工程”的指導(dǎo)意見(jiàn)重點(diǎn)從8個(gè)方面明確了實(shí)施金融服務(wù)進(jìn)村入社區(qū)工程的工作方法，即：“重點(diǎn)加大鄉(xiāng)鎮(zhèn)及以下網(wǎng)點(diǎn)布設(shè)力度；多種形式開(kāi)展定時(shí)定點(diǎn)流動(dòng)服務(wù)方式；廣泛布設(shè)ATM機(jī)、POS機(jī)等金融電子機(jī)具；依托農(nóng)戶家庭、商戶和農(nóng)村社區(qū)不斷加大金融自助服務(wù)終端推廣力度；有效提升銀行卡應(yīng)用水平；加大網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電話銀行等現(xiàn)代支付結(jié)算渠道的推廣應(yīng)用；加強(qiáng)銀村（社區(qū)）合作，建立與村委會(huì)、社區(qū)服務(wù)中心的信息溝通與共享機(jī)制；進(jìn)一步推進(jìn)面向農(nóng)村金融消費(fèi)者的金融知識(shí)宣傳與教育?！?/p>

可以說(shuō)，該指導(dǎo)意見(jiàn)抓住了當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的重點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)于加快農(nóng)村金融的發(fā)展有一定的推動(dòng)作用。

四、“金融服務(wù)進(jìn)村入社區(qū)工程”實(shí)施現(xiàn)狀

自銀監(jiān)會(huì)頒布“三大工程”指導(dǎo)意見(jiàn)距今已有1年多時(shí)間，各省市紛紛采取了相關(guān)具體措施響應(yīng)。

以廣西欽州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社為例，至2013年7月，該聯(lián)社已組織人員進(jìn)入全轄區(qū)23個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)信用社的17個(gè)信用社進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)宣傳服務(wù)。宣傳期間，發(fā)動(dòng)轄區(qū)120多名信貸員，累計(jì)發(fā)放金融宣傳材料7500余張，宣傳畫3000余張，接待咨詢?nèi)罕?60余人。在轄區(qū)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)新增ATM機(jī)6臺(tái)，服務(wù)終端設(shè)備4臺(tái)，實(shí)現(xiàn)ATM機(jī)覆蓋22個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，POS機(jī)覆蓋行政村11個(gè)，[8]大大改善了轄區(qū)的金融服務(wù)，客戶滿意度明顯提高，推動(dòng)了金融服務(wù)向鄉(xiāng)村和社區(qū)延伸，提高了農(nóng)村金融網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率和服務(wù)便利度。

與此同時(shí)，該合作社還加強(qiáng)了銀村（社區(qū)）合作，建立與村委會(huì)、社區(qū)服務(wù)中心的信息溝通與共享機(jī)制；進(jìn)一步推進(jìn)面向農(nóng)村金融消費(fèi)者的金融知識(shí)宣傳等。2013年5月末，欽州市區(qū)聯(lián)社的電話銀行、手機(jī)銀行開(kāi)戶量達(dá)到9103戶，新增1523個(gè)，新發(fā)銀行卡20737張，新增網(wǎng)上銀行用戶919戶，新增短信通4594個(gè)。這都極大提升了在農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)的廣度和深度。[8]

在江蘇南京浦口區(qū)，紫金農(nóng)商行也積極響應(yīng)號(hào)召，開(kāi)設(shè)了諸如“易貸通”“快付通”等便民業(yè)務(wù)，同時(shí)在農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)的便利店新增便民POS機(jī)。截至2013年7月，該行在浦口區(qū)設(shè)立“快付通”便民服務(wù)點(diǎn)70處，覆蓋了廣大村鎮(zhèn)地區(qū)。截至2013年7月15日，該行在農(nóng)村便利店的便民POS機(jī)覆蓋商戶134戶，終端總數(shù)155個(gè)，其中有交易商戶數(shù)126戶，有交易終端數(shù)136個(gè)，交易總筆數(shù)為27761筆，總交易金額為365362244.10元。由此可見(jiàn)，該行措施起到了一定的成效。

2013年4月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于持續(xù)深入推進(jìn)支農(nóng)服務(wù)“三大工程”的通知》，對(duì)“三大工程”的進(jìn)一步實(shí)施提出了進(jìn)一步要求，這對(duì)進(jìn)一步深化農(nóng)村金融發(fā)展指明了方向。

五、國(guó)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

雖然國(guó)外許多國(guó)家與中國(guó)在國(guó)情等方面有很大的不同，但是他們發(fā)展中的普遍規(guī)律依舊對(duì)當(dāng)今中國(guó)農(nóng)村金融的建設(shè)發(fā)展有著很好的借鑒作用?？v覽各國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展歷程，我們可以總結(jié)出如下經(jīng)驗(yàn)：

（一）加強(qiáng)政府的支持力度

農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)季節(jié)性波動(dòng)強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，贏利水平低，很難獲得商業(yè)銀行主動(dòng)的資金支持，因此政府的支持非常必要。各國(guó)紛紛嘗試建立農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)，并給予必要的政策優(yōu)惠來(lái)保證它的可持續(xù)性發(fā)展。其中減免稅收是方法之一，另外一種方式就是注入資金，如美國(guó)的聯(lián)邦土地銀行、聯(lián)邦中期信用銀行和合作社銀行等三家農(nóng)村合作銀行創(chuàng)建之初都由政府撥付款項(xiàng)。其次是實(shí)行利息補(bǔ)貼、損失補(bǔ)貼和債務(wù)擔(dān)保。再者是實(shí)行有差別的存款準(zhǔn)備金制度。美國(guó)、英國(guó)、日本、泰國(guó)等國(guó)家中央銀行都對(duì)各金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別準(zhǔn)備金制度，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)上繳的存款準(zhǔn)備金比例均低于城市商業(yè)銀行的上繳比例。[9]

（二）建立完善的法律法規(guī)制度

良好的法律規(guī)范是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得以順利發(fā)展的基礎(chǔ)。在這方面日本比較具有代表性：日本有比較完善的關(guān)于農(nóng)業(yè)金融的法律體系，詳細(xì)規(guī)定了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍、權(quán)限等，使農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有了專門的法律作為規(guī)范。并且這些法律始終在不斷的完善和發(fā)展，有效地結(jié)合了新時(shí)代的背景，高效地促進(jìn)了農(nóng)村金融的發(fā)展。[10]

（三）嚴(yán)格資金流向，防止資金不合理流動(dòng)

由于金融的逐利性，在完全自由的市場(chǎng)環(huán)境下，資金要素會(huì)自然地流出弱勢(shì)部門，流入到高回報(bào)率部門，可以說(shuō)，農(nóng)村資金的流出就是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的結(jié)果。印度對(duì)信貸支農(nóng)就有嚴(yán)格的規(guī)定，從而能夠在一定程度上防止農(nóng)村資金外流，保護(hù)農(nóng)村金融發(fā)展。

（四）健全多層次的農(nóng)村金融組織體系

國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，用于支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的農(nóng)村金融體系至少包括三大部分：農(nóng)村合作金融體系、農(nóng)村政策性金融體系和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系。比如，印度既有合作機(jī)構(gòu)如合作銀行、土地開(kāi)發(fā)銀行為農(nóng)業(yè)的發(fā)展提供短中長(zhǎng)期貸款，又有政府的機(jī)構(gòu)如地區(qū)農(nóng)業(yè)銀行為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供資金，且印度的商業(yè)銀行也已涉足農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。[9]

六、不足及建議

如今距“三大工程”首次頒布已經(jīng)一年有余，在對(duì)實(shí)踐過(guò)程的研究中，我們依舊發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題有待改善：

（一）農(nóng)村營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面依舊不足，服務(wù)質(zhì)量不高，需要重視

目前我國(guó)主要涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的總體數(shù)量是3274家，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)75896家，從業(yè)人員809733人，其中農(nóng)村信用社所占比例均超過(guò)60%。[12]但是，就我國(guó)近6億的農(nóng)業(yè)人口來(lái)看，這些供給數(shù)量依舊不能滿足巨大的需求缺口。另一方面，由于利益驅(qū)動(dòng)，許多金融機(jī)構(gòu)紛紛撤離農(nóng)村，農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量依舊在減少，僅存的部分村鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)水平也大大落后于城市。

（二）加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村居民金融知識(shí)的宣傳教育

農(nóng)村許多地區(qū)地處偏遠(yuǎn)，交通不便，村民知識(shí)水平不高，對(duì)于現(xiàn)代金融服務(wù)了解甚少，在這樣的情況下，即使有極高的金融服務(wù)點(diǎn)覆蓋率，也難以真正發(fā)揮其服務(wù)作用。只有通過(guò)宣傳教育，讓村民真正了解金融服務(wù)，才能促進(jìn)她們接受金融服務(wù)，提高金融設(shè)施的利用率，從而促進(jìn)農(nóng)村金融的長(zhǎng)效發(fā)展。

（三）完善法律法規(guī)

目前，我國(guó)在農(nóng)村金融方面尚沒(méi)有專門的法律法規(guī)，一個(gè)良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境需要完善的法律制度做保障，本次“三大工程”的開(kāi)展一地意義上有利于發(fā)展農(nóng)村金融的硬件水平，但是法律法規(guī)作為軟件支持，對(duì)于農(nóng)村金融的發(fā)展也必不可少，因此，亟須相關(guān)部門加快建立完善的針對(duì)農(nóng)村金融的法律法規(guī)。

（四）政府支持力度不夠，應(yīng)加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)支持力度

沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)踐就沒(méi)有積極性。因此，中國(guó)政府借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，在財(cái)力上和優(yōu)惠政策等方面大力支持，比如：政府直接投入資金提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存款利率促進(jìn)吸收儲(chǔ)蓄率提高；為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提供稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼、財(cái)政支持等。

同時(shí)，政府應(yīng)注重農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為農(nóng)村金融發(fā)展提供良好的支持。

（五）因地制宜、實(shí)事求是制定農(nóng)村金融制度

目前大量的農(nóng)村金融制度都不適于農(nóng)村金融的實(shí)情。比如民間借貸問(wèn)題，政府的政策是打壓民間借貸，但是農(nóng)村大量的信貸需求者由于擔(dān)保能力的缺乏，很難從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持，而民間借貸對(duì)于緩解這一問(wèn)題有一定的積極意義。政府與其一味打壓，不如合理改革，用政策引導(dǎo)民間借貸向著合理正規(guī)的道路發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第2篇：金融工程的發(fā)展范文

[關(guān)鍵詞] 金融工程 利率市場(chǎng)化 銀行商業(yè)化

目前中國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)一直保持穩(wěn)定高速的增長(zhǎng)，但金融市場(chǎng)的發(fā)展嚴(yán)重落后于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。如何結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情,借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，健康、快速、安全的發(fā)展我國(guó)的金融工程,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟待解決的大問(wèn)題。

一、目前我國(guó)發(fā)展金融工程的瓶頸因素

1.信息基礎(chǔ)設(shè)計(jì)尚不完備

金融工程的發(fā)展要求國(guó)民經(jīng)濟(jì)的諸多行業(yè)，尤其是金融業(yè)基本普及電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和先進(jìn)的通訊技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息處理和信息傳輸?shù)碾娮踊?，使資金調(diào)撥、金融產(chǎn)品交易等金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)能高效、快捷進(jìn)行。盡管我國(guó)證券市場(chǎng)電子化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行了電腦化，通信設(shè)施和技術(shù)水平都有了一定的基礎(chǔ)，但我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建立和健全，快捷、高效的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)展依然緩慢。這種信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)滯后的局面將使金融工程在我國(guó)的建立和發(fā)展受到一定程度的制約。

2.發(fā)展金融工程的市場(chǎng)化條件缺乏

(1)遠(yuǎn)未形成市場(chǎng)化的金融價(jià)格。由于歷史和體制的原因，形成我國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的市場(chǎng)機(jī)制仍然很不健全，市場(chǎng)化程度較低，主要表現(xiàn)在:①人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚。雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實(shí)反映外匯市場(chǎng)的資金供求狀況。②利率市場(chǎng)化進(jìn)程舉步維艱。銀行存貸款利率、國(guó)債發(fā)行利率仍然由國(guó)家控制，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率因參與對(duì)象少、交易量不大而基本上體現(xiàn)不出資金市場(chǎng)的供求情況，更無(wú)法成為資金市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。③市場(chǎng)化程度較高的證券市場(chǎng)，其投機(jī)成分很濃，市場(chǎng)操縱行為比較普遍，證券價(jià)格也為政府“看不見(jiàn)的手”所左右，市場(chǎng)漲跌的時(shí)間、空間都深受政府強(qiáng)力調(diào)控。④金融衍生工具太少，而非法的境外金融衍生產(chǎn)品炒賣盛行，規(guī)模很小的國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)缺乏理性，基本上還發(fā)揮不了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的作用。

(2)缺乏真正的市場(chǎng)參與主體。金融工程的發(fā)展必須有相應(yīng)的市場(chǎng)需求主體作支撐，但由于我國(guó)的企業(yè)改革特別是國(guó)企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理體制不健全，企業(yè)管理者素質(zhì)普遍不高，導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱;另一方面，金融改革也還沒(méi)有使多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)徹底轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)管理體制，主動(dòng)提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)；此外，我國(guó)投資者的整體素質(zhì)較低，其投機(jī)意識(shí)濃厚，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)需求主體尚未真正到位，這無(wú)疑將對(duì)加快我國(guó)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。

(3)缺乏在金融市場(chǎng)實(shí)務(wù)操作的人才。金融工程學(xué)屬于應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué),其應(yīng)用涉及現(xiàn)代金融理論、金融衍生工具、相關(guān)的自然科學(xué)前沿理論和工程技術(shù)、信息技術(shù)等,我國(guó)熟悉這些理論知識(shí)和技術(shù)的人才相當(dāng)缺乏,應(yīng)通過(guò)普及相關(guān)教育研究而大力培養(yǎng)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)金融工程發(fā)展的重要意義

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格隨供求變動(dòng)，并通過(guò)后者調(diào)節(jié)資源配置和利益分配。到目前為止，我國(guó)的產(chǎn)品價(jià)格基本上市場(chǎng)化了，要素價(jià)格有的也已放開(kāi)，如勞動(dòng)工資也主要由供求雙方議定；但是，作為資金價(jià)格的利率，除拆借市場(chǎng)利率和回購(gòu)市場(chǎng)利率以外，仍由中央銀行集中管制。利率和商品一樣，若“價(jià)格”不是由市場(chǎng)來(lái)決定的，那么整個(gè)金融市場(chǎng)也就不能稱之為“市場(chǎng)化”。

1.利率管制的負(fù)作用和損失

從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐來(lái)看，由于利率是最重要的宏觀政策變量之一，利率由政府控制，不能隨著市場(chǎng)供求形勢(shì)的變化而及時(shí)調(diào)整，不僅會(huì)給出扭曲的信號(hào)，而且會(huì)延誤時(shí)機(jī)，造成難以挽回的局面。例如，1996年～1997年，經(jīng)濟(jì)緊縮的不利后果開(kāi)始顯現(xiàn)，我們依然堅(jiān)持適度從緊的方針，利率的調(diào)整不僅滯后，而且調(diào)整幅度很小，到1998年迅速進(jìn)行調(diào)整時(shí)，顯然為時(shí)已晚。而且，利率是經(jīng)濟(jì)決策最重要的信息，直接影響到人們對(duì)未來(lái)收益的預(yù)期。而且由于利率的政府控制，不僅扭曲了一般企業(yè)的行為，也首先扭曲了銀行的行為。商業(yè)銀行不僅僅是激勵(lì)不足，而且約束失靈。由此而導(dǎo)致的尋租行為和無(wú)效交易，使得資本的實(shí)際成本大大提高，阻礙了經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)行和健康發(fā)展。

2.如何“漸進(jìn)”地實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化

從國(guó)際上來(lái)看，利率市場(chǎng)化主要有三種途徑:(1)規(guī)定最高存款利率和最低貸款利率，并不斷調(diào)整利率的上下限;(2)分別規(guī)定存款利率和貸款利率的浮動(dòng)范圍，并不斷擴(kuò)大范圍;(3)規(guī)定金融中介機(jī)構(gòu)平均資金成本與貸款利率之間的最大利差?，F(xiàn)在看來(lái)，我國(guó)傾向于從擴(kuò)大浮動(dòng)范圍著手。整體上是“先貸后存，先大后小，先外后內(nèi)，先農(nóng)村后城市，先市場(chǎng)后信貸”。這樣，在漸進(jìn)地實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，我國(guó)的利率體系將是統(tǒng)一利率、有限浮動(dòng)利率和自由浮動(dòng)利率三個(gè)層次并存，使不同的金融工具適用不同層次的利率。

3.利率市場(chǎng)化是中國(guó)金融工程發(fā)展重要而關(guān)鍵的措施

其意義如下:(1)有利于推進(jìn)銀行商業(yè)化的改革，因?yàn)?，利率放開(kāi)以后，商業(yè)銀行的激勵(lì)和約束、利益和責(zé)任都會(huì)增強(qiáng)，既可以進(jìn)行不同的貸款組合，也可以按客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)實(shí)施不同的利率，進(jìn)而加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，形成較為合理和規(guī)范的市場(chǎng)行為和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。(2)有利于提高中央銀行的政策操作水平。如果利率市場(chǎng)化，央行必須隨時(shí)關(guān)注和認(rèn)真研究金融市場(chǎng)的運(yùn)行和變化，并通過(guò)調(diào)節(jié)再貸款利率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等方式，借以影響基礎(chǔ)貨幣和市場(chǎng)利率，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)金融宏觀調(diào)控。只有利率市場(chǎng)化了，央行的政策操作才能顯示出效果，才能為金融工程的發(fā)展打好宏觀基礎(chǔ)。(3)有利于各類金融市場(chǎng)的發(fā)育及其功能的發(fā)揮。一旦放開(kāi)利率，拆借市場(chǎng)和回購(gòu)市場(chǎng)的限制就只剩下準(zhǔn)入資格的限制，其交易規(guī)模就會(huì)進(jìn)一步放大，市場(chǎng)機(jī)制就會(huì)進(jìn)一步完善并發(fā)揮作用，其他市場(chǎng)的利率也會(huì)跟著市場(chǎng)化?？傊?，放開(kāi)利率對(duì)中國(guó)金融工程發(fā)展有著重要影響。

三、對(duì)策和建議

1.大力加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

目前，我國(guó)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍顯薄弱，特別是金融信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的覆蓋率、安全性等等方面急需大力加強(qiáng)。為此，有必要利用當(dāng)前國(guó)家加大投資以啟動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，并把信息業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)培育的大好時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投人力度，確保信息基礎(chǔ)設(shè)施不會(huì)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約“瓶頸”。

2.建立、健全金融資產(chǎn)價(jià)格形成的市場(chǎng)新機(jī)制

(1)進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度，為金融市場(chǎng)運(yùn)行創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

(2)加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控手段和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策執(zhí)行效率。

(3)繼續(xù)加快國(guó)有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提高金融服務(wù)水平。

(4)穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革進(jìn)程和人民幣自由兌換進(jìn)程。

(5)抓住政府機(jī)構(gòu)改革的有利時(shí)機(jī)，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場(chǎng)的力量。

3.完善配套改革，創(chuàng)造金融工程實(shí)施的有效主體

(1)進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)改革，加快企業(yè)改革，尤其是國(guó)有企業(yè)改革步伐，積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體。

（2）推進(jìn)資本市場(chǎng)向多樣化發(fā)展。投資者和籌資者的要求是多樣化的，要使資本市場(chǎng)具有吸引力，就要求風(fēng)險(xiǎn)、期限、收益和權(quán)利各異的金融工具的出現(xiàn)，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該是全方位多層次的發(fā)展。

（3)努力加快金融體制改革，逐步推進(jìn)金融體系的市場(chǎng)化步伐.要繼續(xù)加快國(guó)有銀行的改革，促進(jìn)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

(4)健全法規(guī)，保證金融市場(chǎng)有序運(yùn)行。按照國(guó)際慣例和我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，加快立法進(jìn)程，由此來(lái)規(guī)范金融市場(chǎng)。

4.加快實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的步伐

改革開(kāi)放20多年來(lái)，中國(guó)的金融體制改革走過(guò)了一段漫長(zhǎng)的路程，取得了不小的成績(jī)，但與我國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速和諧發(fā)展要求還存在相當(dāng)?shù)木嚯x，甚至成為了制約的因素?？梢哉f(shuō)，利率市場(chǎng)化的真正實(shí)現(xiàn)是其中最為迫切和關(guān)鍵的問(wèn)題。

參考文獻(xiàn):

[1]周凌峰徐德富:金融深化理論對(duì)我國(guó)金融改革的影響[J]. 時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2007，(03）

第3篇：金融工程的發(fā)展范文

【關(guān)鍵詞】微型金融 孟加拉鄉(xiāng)村銀行 借鑒

一、我國(guó)微型金融發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)的微型金融市場(chǎng)隨著金融體制的深化改革逐漸發(fā)展壯大。20世紀(jì)90年代，國(guó)有銀行啟動(dòng)市場(chǎng)化改革后，中國(guó)開(kāi)始進(jìn)行微型金融的探索和嘗試，主要開(kāi)展小額信貸業(yè)務(wù)，2000年以后，發(fā)展到儲(chǔ)蓄、匯款和小額保險(xiǎn)等區(qū)域，眾多的微型金融機(jī)構(gòu)和組織也大量出現(xiàn)。截至2012年6月末，全國(guó)共有小貸公司5267家，組建村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等三類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)858家，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好勢(shì)頭。

但是，中國(guó)微型金融市場(chǎng)的發(fā)展仍然處于起步階段，還存在諸多亟待完善的地方。如缺乏明確的針對(duì)微型金融發(fā)展的財(cái)政支持、稅收優(yōu)惠、業(yè)務(wù)管理支持政策等；對(duì)于微型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管缺乏系統(tǒng)完善的設(shè)計(jì)、目標(biāo)和統(tǒng)一的操作；微型金融機(jī)構(gòu)普遍存在資金來(lái)源渠道狹窄的問(wèn)題，組織存款困難，缺乏品牌認(rèn)知度和市場(chǎng)吸引力；從業(yè)人員素質(zhì)不高，知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)缺乏，對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)不夠迅捷，難以為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)；業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)較高，微型機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范和抵御能力偏弱，容易形成信用風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)不同地區(qū)之間微型金融的發(fā)展存在明顯不平衡等等。

國(guó)際市場(chǎng)微型金融的起步較早，發(fā)展較國(guó)內(nèi)更完備，也有很多成功的案例，接下來(lái)本文將探討國(guó)外部分成功的發(fā)展案例，希望能夠從中為我國(guó)微型金融市場(chǎng)的發(fā)展尋找積極的經(jīng)驗(yàn)借鑒。

二、國(guó)外微型金融發(fā)展的成功案例

（一）孟加拉鄉(xiāng)村銀行

孟加拉鄉(xiāng)村銀行是世界上最早的微型金融機(jī)構(gòu)，從最初主要依靠捐款及專項(xiàng)撥款獲得啟動(dòng)資金，到1993年轉(zhuǎn)化成為了一家獨(dú)立的銀行，至1996年完全依靠市場(chǎng)化運(yùn)作獲得資金，自負(fù)盈虧。目前，該銀行已擁有600多萬(wàn)借款者，2185個(gè)分行，遍及69140個(gè)村莊，發(fā)展成了國(guó)際上最具影響力的金融扶貧機(jī)構(gòu)之一。

其微型金融服務(wù)呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是以扶貧助困為根本原則。始終堅(jiān)持為孟加拉貧困人群提供貸款資金，主要用于支持小手工業(yè)等能夠快速見(jiàn)效的生產(chǎn)活動(dòng)。二是設(shè)有明確的層級(jí)組織結(jié)構(gòu)，并以借款小組和鄉(xiāng)村中心作為運(yùn)行的基礎(chǔ)。其組織結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)完整，分為貸款體系和借款體系兩部分。貸款體系形成總行――分行――支行――營(yíng)業(yè)部四級(jí)結(jié)構(gòu)，各級(jí)分工；借款體系則分為鄉(xiāng)村中心――借款小組――組員三級(jí)，借款人自愿組成借款小組，組內(nèi)成員承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。三是嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制和成本控制，靈活的業(yè)務(wù)模式。針對(duì)不容客戶需求和還款能力，推出了靈活多樣的貸款產(chǎn)品。

（二）玻利維亞團(tuán)結(jié)互助銀行

其是世界上第一家專門為微型企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，是非政府組織微型金融商業(yè)化運(yùn)作的典型代表。其前身是非營(yíng)利性組織――促進(jìn)和發(fā)展微型企業(yè)，旨在為微型企業(yè)提供貸款，緩解玻利維亞微型企業(yè)融資困難的問(wèn)題。

團(tuán)結(jié)互助銀行小額貸款業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)有：一是實(shí)行靈活的團(tuán)體貸款和個(gè)人貸款制度。貸款期限一般在4至12個(gè)月，平均貸款額度為800美元左右。二是商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，以盈利和可持續(xù)發(fā)展為首要目標(biāo)?？蛻羧后w主要是城市地區(qū)的微型企業(yè)和小企業(yè)主。三是具有相對(duì)完善的現(xiàn)代公司治理機(jī)制。貸款手續(xù)的審批十分簡(jiǎn)單，且貸款保證制度較為寬松。

三、我國(guó)微型金融深化發(fā)展可吸收的經(jīng)驗(yàn)借鑒

結(jié)合目前國(guó)內(nèi)微型金融發(fā)展現(xiàn)狀以及國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，我們還應(yīng)在以下幾個(gè)方面努力改進(jìn)，爭(zhēng)取我國(guó)微型金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。

（一）差異化發(fā)展，構(gòu)建多層次、全方位的微型金融服務(wù)體系

由于我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大的不平衡性，在發(fā)展微型金融的過(guò)程中也要因地制宜，構(gòu)建多層次的服務(wù)體系。在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的區(qū)域，可以鼓勵(lì)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)致力于為三農(nóng)及小微、中小企業(yè)服務(wù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)的作用。而對(duì)于經(jīng)濟(jì)較為落后偏遠(yuǎn)的地區(qū)，可以考慮由監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府組織出面協(xié)調(diào)組建或者出資組建農(nóng)村資金互助社，以及由政府資助非政府組織提供相關(guān)的金融服務(wù)，強(qiáng)化政府的帶頭支持作用。

（二）鼓勵(lì)微型金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展

從國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，微型金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化和規(guī)?；l(fā)展是必然之路。目前可以鼓勵(lì)有意愿建立規(guī)模化微型金融機(jī)構(gòu)的銀行或其他機(jī)構(gòu)及個(gè)人，規(guī)模化開(kāi)展微型金融服務(wù)。尤其鼓勵(lì)有較好群眾市場(chǎng)基礎(chǔ)的地方信用合作社及有明確戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)驗(yàn)、有志于此的商業(yè)銀行進(jìn)入該領(lǐng)域。

（三）努力拓寬微型金融機(jī)構(gòu)的融資渠道

一是政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)拓寬融資渠道的支持。可適時(shí)合理放寬對(duì)小額貸款公司改制升級(jí)為村鎮(zhèn)銀行的嚴(yán)格限制標(biāo)準(zhǔn)，為其拓展融資渠道開(kāi)辟新出路。二是微型金融機(jī)構(gòu)自身也應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，拓寬融資渠道。

（四）完善相關(guān)法律制度，加強(qiáng)微型金融風(fēng)險(xiǎn)管理

人民銀行和銀監(jiān)會(huì)應(yīng)盡快建立起適合我國(guó)微型金融發(fā)展的法律框架和監(jiān)管體系。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加快改革創(chuàng)新步伐，根據(jù)微型金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍等開(kāi)展差別化分類監(jiān)管。

對(duì)于微型金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，一是發(fā)展評(píng)級(jí)和信息中介服務(wù)；二是加快征信系統(tǒng)的建設(shè)；三是提高監(jiān)管覆蓋面，確保資本充足；四是微型金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司、擔(dān)保合作公司、政府等的合作，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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第4篇：金融工程的發(fā)展范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；金融工程；市場(chǎng)秩序；效率

經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)金融，而金融的縱深發(fā)展則脫離不了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。當(dāng)前，金融工程利用數(shù)理技術(shù)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等前沿性理論分析在金融發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法以及技術(shù)提供了完備的方法論指導(dǎo)，同時(shí)金融工程將提供新型的金融手段與金融產(chǎn)品，在未來(lái)金融的發(fā)展中必然具備廣闊的發(fā)展空間。

一、金融工程內(nèi)涵及特征

金融工程將經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的概念與工程管理領(lǐng)域的概念結(jié)合在一起，在我國(guó)屬于一門新興的學(xué)科，而且伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這門新興的學(xué)科重要性更加凸顯。在金融發(fā)展中，金融工程使金融的管理更趨完善，管理方式更加科學(xué)，管理效率不斷提高。從金融工程的狹義角度來(lái)看，金融工程是指利用計(jì)算機(jī)技術(shù)以及金融理論和數(shù)學(xué)理論等知識(shí)開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，推動(dòng)金融產(chǎn)品的發(fā)展。而更廣義的角度將金融工程理解為對(duì)采用工程化處理的模式來(lái)對(duì)待金融問(wèn)題，對(duì)金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、交易以及風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面全方位的把握。金融工程系統(tǒng)化囊括了金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的問(wèn)題以及處理方式。

當(dāng)前。金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)出了創(chuàng)新的方法理念，并以最新的風(fēng)險(xiǎn)管理理論作為核心的理論。在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在著以下特征。首先是金融工程的數(shù)理化特征。金融工程將數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等知識(shí)應(yīng)用在金融工程中，在專業(yè)性知識(shí)的支撐下，金融產(chǎn)品更加科學(xué)化，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理中也呈現(xiàn)出定量化的特征。其次金融工程提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)程度，利用金融工程開(kāi)展的項(xiàng)目，專業(yè)化程度更高。最后金融工程的工程化特征，金融工程的核心特征就是其工程化，也就是說(shuō)采用無(wú)套利均衡分析，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)套利幾率。

二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用表現(xiàn)

在金融領(lǐng)域中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要是指價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)性因素的存在時(shí)刻的影響著資金總額在市場(chǎng)中的浮虧浮盈。金融工程的應(yīng)用主要是為了減少這些風(fēng)險(xiǎn)性因素對(duì)金融市場(chǎng)所造成的破壞性影響。而其應(yīng)用也主要從對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制中表現(xiàn)出來(lái)。

1.金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)這一價(jià)值鐵律一直指揮著市場(chǎng)的行為，在市場(chǎng)接觸到相關(guān)信息時(shí)就會(huì)形成價(jià)格的波動(dòng)，而這種波動(dòng)則會(huì)給市場(chǎng)主體帶來(lái)資金安全收益的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制將主要是通過(guò)金融創(chuàng)新，通過(guò)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及衍生的金融商品所形成的金融工具創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從而補(bǔ)償因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)不同的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了不同的管理和控制手段，從而保證對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。

2.金融工程對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者利用自己的閑散資金進(jìn)行商業(yè)性的投資以實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)獲得相應(yīng)收入，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但是在金融市場(chǎng)中的投資卻時(shí)刻的受到風(fēng)險(xiǎn)性因素影響，投資者的資金很可能會(huì)受到虧損以致無(wú)法完成預(yù)期的目標(biāo)。利用金融工程技術(shù)特別是其相關(guān)的衍生金融商品能夠減少對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。在投資中可以利用多樣化多元化的投資搭配模式對(duì)投資過(guò)程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，減少資金總量的流失。投資風(fēng)險(xiǎn)因投資的種類以及投資的時(shí)機(jī)而定，而金融工程中的相關(guān)數(shù)理分析將提供完備的技術(shù)分析體系以及思維方式，減少投資的盲目性，提高投資的針對(duì)性。

3.金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

風(fēng)險(xiǎn)主要集中在公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，在現(xiàn)代企業(yè)中企業(yè)的所有權(quán)以及管理權(quán)是分離的，企業(yè)的管理者并沒(méi)有擁有企業(yè)的絕大部分股權(quán)，在企業(yè)的盈利計(jì)劃上雖然也考慮到企業(yè)的發(fā)展，但是絕大多數(shù)時(shí)候是從自身利益出發(fā)，謀求公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。然而在長(zhǎng)期的管理中因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)的判斷以及自身的能力與意愿等因素影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，人不能給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)收益最大化，為此在公司的發(fā)展中就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理，公司管理人員擁有公司的股份，這樣管理人員的利益和公司的經(jīng)營(yíng)效果綁在一起，為公司的發(fā)展提供保證。

4.金融工程對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)主要是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中因?yàn)樾畔⒌牟怀浞?、可替代產(chǎn)品的出現(xiàn)以及市場(chǎng)需求的浮動(dòng)等元素造成了數(shù)量的過(guò)多或過(guò)少的現(xiàn)象，也就是說(shuō)數(shù)量上的不確定性造成了對(duì)投資總額的盈利收入影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)主體因?yàn)槔玫男畔⒋罅康膭?chuàng)造市場(chǎng)供給，在有限的市場(chǎng)需求情況下就會(huì)形成過(guò)量的投資，投資資本回收不到位，很可能會(huì)造成對(duì)自身經(jīng)濟(jì)情況的改變。數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)看似是從一個(gè)較小的經(jīng)濟(jì)主體出現(xiàn)，但是會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，最后將影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)秩序以及經(jīng)濟(jì)體系。

針對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。金融工程提供了商品期權(quán)和宏觀衍生金融產(chǎn)品等類型的金融產(chǎn)品。通過(guò)對(duì)這些新的產(chǎn)品的使用將分散交易過(guò)程中的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)

金融工程應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理中實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理與控制，通過(guò)對(duì)資金的管理，規(guī)避了資金流失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然金融工程在管理中也存在著一些問(wèn)題，例如金融工程應(yīng)用范圍較窄，金融工程主要以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)為主，在其他的應(yīng)用方面較為有限，這也是其應(yīng)用的一個(gè)局限。但是盡管存在應(yīng)用局限問(wèn)題掩飾不了其在應(yīng)用中的優(yōu)勢(shì)。

1.金融工程提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率

金融工程在運(yùn)用的過(guò)程中采取較為專業(yè)性的知識(shí)，通過(guò)這些專業(yè)的技術(shù)分析能夠判斷存在的投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及交易的過(guò)程中需要掌握相關(guān)的知識(shí)以及信息，而金融工程將能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)形成科學(xué)合理的金融組織模式以及治理機(jī)構(gòu)，同時(shí)金融工程也將為金融機(jī)構(gòu)提供科學(xué)準(zhǔn)確的分析手段與分析方法。金融工程將完善金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能，能夠提高金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)技術(shù)水平，從而提高金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的效率。

2.金融工程改善金融市場(chǎng)環(huán)境

金融工程的一個(gè)主要特征就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，在深受信息影響的金融市場(chǎng)，一旦出現(xiàn)不利的信息，價(jià)格就會(huì)隨著價(jià)值大幅度波動(dòng)，一旦在風(fēng)險(xiǎn)管理落后的情況下參與到金融市場(chǎng)中就會(huì)受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。金融工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理主要是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種方式，風(fēng)險(xiǎn)分散的方式強(qiáng)調(diào)弱化風(fēng)險(xiǎn)的危害程度，通過(guò)不同的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)投資，避免所有的投資資金都遇到風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是在風(fēng)險(xiǎn)即將到來(lái)或者是已經(jīng)到來(lái)的時(shí)候?qū)F(xiàn)有的投資資金轉(zhuǎn)移安排到其他的投資項(xiàng)目中，規(guī)避在風(fēng)險(xiǎn)中存在的資金受損情況。

3.金融工程提高金融市場(chǎng)效率

金融工程在發(fā)展中能夠向市場(chǎng)投放各種金融工具而這些金融工具為資金的流動(dòng)提供媒介，在不同金融工具的相互組合中一方面為投資者提供了投資的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造利潤(rùn)空間，另一方方面，這些不同的組合將有可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，投資者通過(guò)這些工具實(shí)現(xiàn)了資金的流轉(zhuǎn)，同時(shí)也能夠在金融市場(chǎng)中套利，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是皆大歡喜，而對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)活力被帶動(dòng)起來(lái)，市場(chǎng)更具商機(jī)。市場(chǎng)在金融創(chuàng)新的過(guò)程中能夠?qū)崿F(xiàn)效率的提高，投資者的選擇空間放大，這些都潛在的為市場(chǎng)的快速發(fā)展創(chuàng)造條件。

4.金融工程有助于完善金融體系

金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用使得金融快速發(fā)展，同時(shí)也將促進(jìn)金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的積累，有助于金融在發(fā)展中形成健全的金融體系，將金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及科學(xué)的方法論相結(jié)合，突出了金融發(fā)展的科學(xué)化特點(diǎn)。金融體系的完善離不開(kāi)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，而金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用將為金融體系做出重要的貢獻(xiàn)，而且由于金融工程在發(fā)展中利用了前言性的金融知識(shí)以及數(shù)理信息技術(shù)知識(shí)，這些將為金融體系的發(fā)展奠定良好的知識(shí)基礎(chǔ)，金融工程的運(yùn)用將提高金融現(xiàn)代化水平。

金融工程作為一門新興的學(xué)科，無(wú)論是在金融工具的提供上還是金融風(fēng)險(xiǎn)的控制方法上都具有優(yōu)越性，它能夠?yàn)榻鹑隗w制的健康發(fā)展提供支持，為了規(guī)避我國(guó)在金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，有必要加大對(duì)金融工程的研究與運(yùn)用。

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第5篇：金融工程的發(fā)展范文

[論文關(guān)鍵詞]金融工程；金融監(jiān)管；金融創(chuàng)新

[論文摘要]金融工程是隨著世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和全球金融的創(chuàng)新發(fā)展起來(lái)的。當(dāng)前，我國(guó)金融工程還處于起步階段，其發(fā)展還存在著一系列問(wèn)題。為了有效地解決這些問(wèn)題，我國(guó)必須加快金融體制改革，穩(wěn)步建立金融市場(chǎng)化體系；健全國(guó)家金融監(jiān)控體系，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；加強(qiáng)金融信息系統(tǒng)建設(shè)，提高金融部門的運(yùn)營(yíng)水平；建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，努力規(guī)避和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；加大金融工程的創(chuàng)新力度，不斷增強(qiáng)金融行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；注重相關(guān)部門的合作，強(qiáng)化信用體系建設(shè)。只有這樣，才能使我國(guó)的金融工程快速、有序、健康地發(fā)展。

一、金融工程的含義

金融工程(FinancialEngineering)是20世紀(jì)80年代以來(lái)興起的金融技術(shù)和金融學(xué)科，它是現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)和工程化方法相結(jié)合的交叉科學(xué)，是金融科學(xué)的產(chǎn)品化和工程化。“金融工程”一詞最早是由美國(guó)金融學(xué)家約翰-芬尼迪(JohnD.Finnerty)于1988年在其發(fā)表的論文《公司理財(cái)中的金融工程縱觀》中提出的，他將金融工程的概念界定為：“金融工程就是資本市場(chǎng)參與者運(yùn)用現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)理論和現(xiàn)代數(shù)學(xué)分析原理、工具和方法，在現(xiàn)有的金融產(chǎn)品、金融工具和金融方法的基礎(chǔ)上，不斷地創(chuàng)造及發(fā)展新的金融產(chǎn)品、金融工具和金融方法，為金融市場(chǎng)參與者發(fā)現(xiàn)金融資本價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)掘新的金融機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)投資者預(yù)期經(jīng)濟(jì)目的、增進(jìn)金融市場(chǎng)效率和保持金融秩序穩(wěn)定的一項(xiàng)應(yīng)用性的技術(shù)工程?！奔s翰·芬尼迪(1998)認(rèn)為，“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問(wèn)題給予創(chuàng)造性的解決?！狈夷岬蠈?duì)金融工程的定義被金融業(yè)內(nèi)認(rèn)為是最恰當(dāng)?shù)?。金融工程的另一個(gè)具有代表性的定義是由英國(guó)金融學(xué)家洛倫茲-格利茨(LawreIiceGalitz)提出的，他在其著作《金融工程學(xué)：管理金融風(fēng)險(xiǎn)的工具和技巧》一書(shū)中給出了一個(gè)定義：“金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果?！甭鍌惼潯じ窭?1998)認(rèn)為，金融工程的目標(biāo)是重組金融結(jié)構(gòu)以獲得所希望的結(jié)果。例如：對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，金融工程能夠使其在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下獲得更高的投資收益；對(duì)于公司財(cái)務(wù)人員來(lái)說(shuō)，金融工程可以幫助他們消除目前尚處于投標(biāo)階段的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于籌資者來(lái)說(shuō)，金融工程可以幫助他們獲得更低利率的資金。

筆者認(rèn)為，金融工程的概念有廣義和狹義之分。廣義上的金融工程是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。而狹義上的金融工程則主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定屬性的新的金融產(chǎn)品。這里采用的是廣義的金融工程概念。標(biāo)準(zhǔn)的金融工程一般包括三個(gè)步驟。一是目標(biāo)分析。識(shí)別客戶所要達(dá)到的特定目標(biāo)，詳細(xì)分析目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中將要面臨的各種障礙。二是金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。根據(jù)現(xiàn)有的制度環(huán)境、市場(chǎng)狀況，運(yùn)用現(xiàn)代金融理論和技術(shù)，設(shè)計(jì)相關(guān)分散或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方案，并據(jù)此來(lái)為客戶開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，并用科學(xué)的方法定價(jià)。三是后續(xù)管理工作。金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功以后，尚有大量的后續(xù)管理工作，如密切觀察金融產(chǎn)品的運(yùn)行狀況、分析客戶所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、根據(jù)市場(chǎng)整體情況對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整。

二、我國(guó)金融工程發(fā)展的障礙分析

(一)金融體制障礙

當(dāng)前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制整體還處在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，這在金融領(lǐng)域也表現(xiàn)得非常突出。在金融工程建設(shè)方面，由于金融企業(yè)的改革還沒(méi)有突破傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)改革模式，存在著嚴(yán)重的所有者缺位現(xiàn)象，企業(yè)缺乏應(yīng)有的競(jìng)爭(zhēng)壓力和創(chuàng)新動(dòng)力，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，缺少應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，這就使金融工程的發(fā)展缺少內(nèi)在的主體需求。另外，處于體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的整個(gè)金融業(yè)的外部環(huán)境建設(shè)方面也相對(duì)滯后，金融工程的法律制度建設(shè)方面還存在著一定的問(wèn)題，這既限制了金融資本的自由流動(dòng)和創(chuàng)新，也在一定程度上阻礙了金融工程的正常發(fā)展。

(二)基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)障礙

金融工程的發(fā)展離不開(kāi)良好的設(shè)施和先進(jìn)的技術(shù)，它要求金融業(yè)基本普及電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和先進(jìn)的通訊技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息處理和傳輸?shù)碾娮踊官Y金劃撥、金融產(chǎn)品交易等金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)能高效、快捷、安全地進(jìn)行。當(dāng)前，盡管我國(guó)金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展較快，技術(shù)水平也有大幅度提高，金融業(yè)務(wù)電子化已經(jīng)初見(jiàn)成效，但我國(guó)當(dāng)前金融業(yè)中的信息基礎(chǔ)設(shè)施還不健全，金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化的水平還較低，而且還未能在金融市場(chǎng)中的各個(gè)領(lǐng)域中廣泛推廣，距離一體化、快捷、高效、安全的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還有很大的距離。這種狀況在很大程度上制約了我國(guó)金融工程的正常發(fā)展。

(三)從業(yè)人員的素質(zhì)障礙

從理論來(lái)源上講，金融工程應(yīng)屬于交叉學(xué)科，它一方面吸收了經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和投資學(xué)的基本原理，另一方面又融人了運(yùn)籌學(xué)、工程學(xué)、物理學(xué)等學(xué)科的精華。這就要求金融工程的從業(yè)人員不僅要掌握經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)等方面的理論知識(shí)，還要懂得數(shù)學(xué)建模等方面的知識(shí)，而且還需要具備較強(qiáng)的實(shí)際操作能力。目前，我國(guó)的金融業(yè)從業(yè)人員存在著兩種極端的現(xiàn)象：大部分從業(yè)人員雖然對(duì)金融理論的基本知識(shí)掌握得較好，但缺乏金融數(shù)學(xué)等理工方面的知識(shí)；另一部分人員則與之恰好相反。因此，在金融工程建設(shè)中缺少全面發(fā)展的復(fù)合型人才。這種狀況嚴(yán)重制約著我國(guó)當(dāng)前金融工程的建設(shè)。

(四)市場(chǎng)障礙

金融工程的發(fā)展和運(yùn)用需要發(fā)達(dá)、高效的金融市場(chǎng)作為基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)的基礎(chǔ)金融市場(chǎng)體系發(fā)育還不成熟，這嚴(yán)重限制了金融工程的發(fā)展空間。其主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。首先，我國(guó)金融工程在發(fā)展中缺乏真正的市場(chǎng)主體。當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)交易中的主體主要是國(guó)有商業(yè)銀行、國(guó)有企業(yè)及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位。由于我國(guó)改革還處在新舊體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革相對(duì)滯后，其運(yùn)行機(jī)制還沒(méi)有完全脫離計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式，金融企業(yè)名義上是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體，但實(shí)際上卻是只“負(fù)盈”不“負(fù)虧”，存在著風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱現(xiàn)象。當(dāng)企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)中運(yùn)行時(shí)，國(guó)有企業(yè)的人等獲得由此可能帶來(lái)的高收益，而可能發(fā)生的損失則由國(guó)家來(lái)承擔(dān)。這會(huì)導(dǎo)致這些市場(chǎng)參與主體過(guò)度追逐風(fēng)險(xiǎn)，使每一個(gè)設(shè)計(jì)初衷良好的金融工程產(chǎn)品都有可能變?yōu)樽分痫L(fēng)險(xiǎn)的工具，從而加大金融風(fēng)險(xiǎn)。這無(wú)疑將對(duì)我國(guó)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響(黃勝，2008)。其次，金融價(jià)格市場(chǎng)化程度不夠。金融工程是在科學(xué)理論的指導(dǎo)下利用市場(chǎng)化的價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)分配和動(dòng)態(tài)管理。價(jià)格的市場(chǎng)化是大力發(fā)展金融工程的必要前提。但是，目前我國(guó)金融價(jià)格市場(chǎng)化程度卻不夠高，主要表現(xiàn)為：匯率、利率受非市場(chǎng)因素影響太大，市場(chǎng)化進(jìn)程舉步維艱；證券市場(chǎng)雖然市場(chǎng)化程度較高，但證券價(jià)格、市場(chǎng)漲跌大都受政策影響。這在一定程度上不利于金融業(yè)的正常發(fā)展，同時(shí)也會(huì)給金融工程的發(fā)展造成一定的阻力。再次，金融工具品種太少。當(dāng)前，我國(guó)缺少多樣化的投資工具，投資者把存款和證券作為主要的投資工具，金融衍生工具品種太少，而且應(yīng)用范圍也非常有限，這不利于金融風(fēng)險(xiǎn)的化解。

(五)金融監(jiān)管障礙

金融監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件，但是，我國(guó)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)卻存在著嚴(yán)重的監(jiān)管不力現(xiàn)象。首先，存在監(jiān)管目標(biāo)模糊、監(jiān)管責(zé)任不清現(xiàn)象，使金融監(jiān)管部門對(duì)自己的職責(zé)、業(yè)務(wù)范圍不夠明確。其次，存在監(jiān)管手段單一、監(jiān)管技術(shù)落后問(wèn)題。監(jiān)管部門主要運(yùn)用行政手段直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，而其它手段(如法律手段、經(jīng)濟(jì)手段等)則運(yùn)用較少，在監(jiān)管技術(shù)上還主要局限于運(yùn)用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，缺乏對(duì)新技術(shù)的利用和創(chuàng)新。第三，注重事后處罰，缺少過(guò)程監(jiān)督。當(dāng)前，我國(guó)的監(jiān)管大多是金融損失已經(jīng)產(chǎn)生后才去介入，雖然這樣能給后來(lái)者起到警示作用，但造成的許多損失是已無(wú)法彌補(bǔ)的。第四，缺乏對(duì)監(jiān)管部門本身的監(jiān)督。目前，除了黨的監(jiān)督和上級(jí)監(jiān)督之外，很少有其他機(jī)構(gòu)可以對(duì)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)展工作的合規(guī)性和效率性進(jìn)行監(jiān)督和制約。這種金融監(jiān)管體系將嚴(yán)重阻礙我國(guó)金融工程的健康發(fā)展。

(六)金融理論障礙

金融工程的發(fā)展離不開(kāi)金融理論的支持。當(dāng)前，我國(guó)金融理論的發(fā)展存在滯后現(xiàn)象。一方面，在金融學(xué)的學(xué)科教學(xué)上，課程設(shè)置不盡合理，對(duì)現(xiàn)代金融理論特別是金融工程的學(xué)習(xí)不夠。這就造成了我國(guó)的金融理論主要停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷的階段上，而缺少運(yùn)用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的定量分析。另一方面，在金融實(shí)踐中，存在金融理論與實(shí)際聯(lián)系不緊密的現(xiàn)象，金融從業(yè)人員由于缺乏應(yīng)有的數(shù)理分析能力，不能利用金融工程來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，更不能利用金融工程來(lái)設(shè)計(jì)新的金融產(chǎn)品。這種理論學(xué)習(xí)和理論應(yīng)用的滯后性不利于我國(guó)金融工程的正常發(fā)展。三、我國(guó)金融工程發(fā)展的對(duì)策

(一)加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)金融市場(chǎng)化體系建設(shè)

作為一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，金融工程的發(fā)展既要以“一定宏觀經(jīng)濟(jì)制度為基礎(chǔ)，又要以一定微觀金融市場(chǎng)發(fā)展為條件”(孫銳，2004)。為此，我國(guó)要進(jìn)一步加快金融體制改革的步伐，在健全金融宏觀調(diào)控體系的同時(shí)，進(jìn)一步理順銀行與企業(yè)的關(guān)系，使兩者真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)法人實(shí)體和風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體。同時(shí)，要按照國(guó)際慣例和我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，使金融工程的建設(shè)既有法可依，又具有相應(yīng)的法律保障，走一條“先嚴(yán)格規(guī)范，后持續(xù)發(fā)展”的道路。在金融市場(chǎng)建設(shè)方面，我國(guó)金融工程的建設(shè)也必須與國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展接軌，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣資本市場(chǎng)的自由兌換進(jìn)程，理順政府調(diào)控與資本市場(chǎng)的關(guān)系，重點(diǎn)發(fā)展金融衍生工具市場(chǎng)，逐步建立全面的金融資產(chǎn)價(jià)格市場(chǎng)化形成機(jī)制，為金融工程的快速、有序、健康發(fā)展?fàn)I造一個(gè)優(yōu)質(zhì)的環(huán)境。

(二)健全金融監(jiān)管體系，增強(qiáng)金融行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

金融監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件，在金融全球化的背景下，我國(guó)必須樹(shù)立“風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管理念”(楊風(fēng)華，2008)，建立健全的金融監(jiān)管體系。在當(dāng)前的金融工程建設(shè)中，首先，要制定監(jiān)管目標(biāo)，明確監(jiān)管責(zé)任，使金融監(jiān)管部門對(duì)自己的職責(zé)、業(yè)務(wù)范圍有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)。其次，要提高監(jiān)管技術(shù)水平，多管齊下。監(jiān)管部門不但要運(yùn)用行政手段直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，而且同時(shí)要輔之以法律、經(jīng)濟(jì)等手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管；在監(jiān)管技術(shù)上不但要運(yùn)用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，而且還要重視新技術(shù)的利用和創(chuàng)新。再次，要加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的合作，實(shí)施混業(yè)監(jiān)管。目前，我國(guó)不但要重視黨的監(jiān)督和政府的監(jiān)督，更要加強(qiáng)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互的合作，在必要時(shí)實(shí)現(xiàn)金融的混業(yè)監(jiān)管，及時(shí)地防范和化解金融衍生工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，為金融工程的建設(shè)提供可靠的保障。

(三)加強(qiáng)金融信息系統(tǒng)建設(shè)，提高金融部門的運(yùn)營(yíng)水平金融信息化是我國(guó)金融平穩(wěn)、安全運(yùn)營(yíng)最基本的生存支撐環(huán)境，沒(méi)有金融信息化就沒(méi)有現(xiàn)代金融服務(wù)。改革開(kāi)放以來(lái)，信息科技與金融業(yè)務(wù)高度融合，已成為金融業(yè)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。FT已經(jīng)與金融業(yè)務(wù)完全融合到一起，它不僅僅是金融的支撐平臺(tái)和基本工具，而且已經(jīng)深入到業(yè)務(wù)本身，成為當(dāng)代金融決策、管理和實(shí)施的基本手段。因此，在當(dāng)前金融工程建設(shè)中，一方面，要進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，逐步完善金融業(yè)的綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)；另一方面，還要充分利用這些綜合系統(tǒng)中所積累的信息，進(jìn)一步強(qiáng)化金融信息系統(tǒng)建設(shè)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、減少金融交易的時(shí)滯、增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性、提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平、增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，為社會(huì)大眾提供更好的金融服務(wù)。

(四)建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，努力規(guī)避和化解金融風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展還不夠完善，金融監(jiān)管難度較大，金融業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在。為此，我國(guó)必須建立科學(xué)、有效的金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)。首先，要建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。通過(guò)設(shè)定一系列風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指數(shù)，并根據(jù)對(duì)這些指數(shù)的計(jì)算及時(shí)向社會(huì)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，使人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有充分的準(zhǔn)備，有效地應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，要建立金融風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)。通過(guò)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)得來(lái)的相關(guān)指數(shù)進(jìn)行綜合分析，為金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)提供科學(xué)的依據(jù)。再次，要建立金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。由國(guó)家和其它社會(huì)組織通過(guò)多種手段合理分配政府、市場(chǎng)、民間機(jī)構(gòu)、家庭及個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)加以控制，以期防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，要建立社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系統(tǒng)。要構(gòu)建有較強(qiáng)的適應(yīng)性、系統(tǒng)的、動(dòng)態(tài)調(diào)整和迅速反饋的金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，有效地處置金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)補(bǔ)償金融風(fēng)險(xiǎn)損失，維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，進(jìn)一步推動(dòng)社會(huì)發(fā)展(馮志宏，2008)。

(五)加大金融工程的創(chuàng)新力度，不斷增強(qiáng)金融行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物，它是一個(gè)以盈利為動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過(guò)程。當(dāng)前，在我國(guó)的金融工程建設(shè)中，要在加大金融制度和金融組織創(chuàng)新的同時(shí)，特別加大金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。目前，在發(fā)展金融工程時(shí)，要根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，有步驟、分階段地不斷設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和利用我國(guó)的金融工程產(chǎn)品。對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡(jiǎn)單易行的金融新業(yè)務(wù)要及時(shí)推行；而對(duì)于國(guó)際上先進(jìn)的金融衍生工具，要根據(jù)實(shí)際情況有選擇地引進(jìn)和推廣，以不斷化解風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)我國(guó)金融工程的有序發(fā)展。

第6篇：金融工程的發(fā)展范文

一、金融工程的含義及其基本組成

金融工程(FinacialEngineering)現(xiàn)在有關(guān)文獻(xiàn)中，但直到80年代后幾年，動(dòng)態(tài)套期保值策略——組合保險(xiǎn)的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開(kāi)始討論?！鹑诠こ绦驴茖W(xué)”。1988年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施以及為金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決辦法.

一般說(shuō)來(lái)，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

金融工程是金融業(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來(lái)自于金融實(shí)踐且全部應(yīng)用于金融實(shí)踐。概括他說(shuō)，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開(kāi)發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運(yùn)作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問(wèn)題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財(cái)務(wù)繹營(yíng)目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再?gòu)?fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠(yuǎn)期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡(jiǎn)單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會(huì)形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。目前金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達(dá)3200多種，名義價(jià)值達(dá)18萬(wàn)億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中兩個(gè)以上市場(chǎng)的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類?；镜慕鹑谑侄蝿t包括：電子化證券交易、證券的私募與公開(kāi)上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。

金融工程的運(yùn)作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開(kāi)發(fā)——定價(jià)——交付使用，基本過(guò)程程序化。其中從項(xiàng)目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計(jì)，產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，定價(jià)模型的確定，仿真的模擬試驗(yàn)，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個(gè)環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運(yùn)用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財(cái)務(wù)問(wèn)題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。

金融工程中，其核心在于對(duì)新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高企業(yè)效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個(gè)零息債券，第一個(gè)互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計(jì)原則常呈現(xiàn)出如下的特點(diǎn)：(1）剝離與雜交。即運(yùn)用尖端技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系。如將附在國(guó)債券上的息票從本金上剝離下來(lái)單獨(dú)出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價(jià)值同某些市場(chǎng)指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場(chǎng)反向變動(dòng)的損失，常將其設(shè)計(jì)成期權(quán)的形式。證券化以原來(lái)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機(jī)制。使交易雙方違約風(fēng)險(xiǎn)下降，確保交易公平，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)資金占用大大降低；（4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)商?狄兇時(shí)境渥懵實(shí)囊笫菇鶉詮こ炭⒊鮒詼嗖輝謐什赫砩戲從車囊滴褚員Vび納譜什赫峁?，提高效率?BR>二、金融工程與金融效享的互動(dòng)機(jī)制及金融工程對(duì)金融效率的推動(dòng)金融工程是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)不斷追求更高的金融效率的產(chǎn)物。與此同時(shí)，金融工程又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動(dòng)，主要是經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求的變化，金融理論的發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步及向金融領(lǐng)域的滲透四方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場(chǎng)追求高效率的內(nèi)在要求。

1．70年代以來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤。首先，70年代初，以固定匯率為主要內(nèi)容的布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取而代之，再加上中東石油危機(jī)等原因，匯率、利率、股息率等一系列相關(guān)的變量處于極不穩(wěn)定、難以預(yù)料的波動(dòng)之中；其次，隨著生產(chǎn)的國(guó)際化和資本流動(dòng)的國(guó)際化趨勢(shì)日益加強(qiáng)，價(jià)格的易變性由一國(guó)擴(kuò)展到全球，世界金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，傳統(tǒng)的金融商品如股票、債券、外匯等已不能有效地對(duì)付日益擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，以“避險(xiǎn)”為目的的金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，金融工程也應(yīng)運(yùn)而生；再次，西方發(fā)達(dá)國(guó)家80年代以來(lái)實(shí)行的“放松管制”以及金融業(yè)務(wù)全球化又給金融工程的快速發(fā)展提供了廣闊的制度空間。金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，同時(shí)又是相對(duì)并在很大程度上背離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運(yùn)動(dòng)，據(jù)估計(jì)，目前全世界的金融交易量大約是商品（服務(wù)）交易量的25倍。顯然資本流動(dòng)、貨幣體系、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的全球化必然要求有相應(yīng)高效的金融運(yùn)作效

率，這就成為金融工程產(chǎn)生的原始推動(dòng)力。

2。經(jīng)濟(jì)主體在激烈競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)金融資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利性需求的加大，是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因。傳統(tǒng)金融工具和方法在收益性、流動(dòng)性上存在矛盾，但現(xiàn)實(shí)的金融企業(yè)和非金

融企業(yè)卻有著以最小的成本（包括風(fēng)險(xiǎn)成本、流動(dòng)性成本）換取最大收益的本能要求，因而對(duì)低成本、多樣化融資方式需求增加。金融工程順應(yīng)這種需求創(chuàng)新出了一系列金融產(chǎn)品，或增加流

動(dòng)性、或風(fēng)險(xiǎn)管理、或增加收益性、或降低企業(yè)所有者將資產(chǎn)委托給經(jīng)營(yíng)者的成本（AgencyCost）。其中風(fēng)險(xiǎn)管理要求，即通過(guò)降低交易成本增強(qiáng)多樣性從而提高金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率，是金融工程發(fā)展的本質(zhì)動(dòng)因。

3·金融理論的發(fā)展是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)。近20年來(lái)華爾街的兩次革命實(shí)現(xiàn)了金融理論的突破。1972年12月米爾頓·弗里德曼的題為《貨幣需要期貨市場(chǎng)》的論文，為貨幣期貨的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。費(fèi)金·布萊克和馬龍·肖在1973年提出的期權(quán)走價(jià)模型，使當(dāng)年的期權(quán)交易所得以成立。80年代達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資產(chǎn)市場(chǎng)一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究從理論上論證了金融工程對(duì)社會(huì)資源配置效率提高的重大意義。90年代的各種金融工程理論，如資產(chǎn)定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)模型更是得到空前發(fā)展，客觀適用性和精確性也大大提高。金融工程得以迅速發(fā)展。

4·技術(shù)進(jìn)步及其向金融領(lǐng)域的滲透，給金融工程的發(fā)展提供了巨大的技術(shù)支持。計(jì)算機(jī)與通訊技術(shù)的飛速發(fā)展使金融變量變動(dòng)加快、風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)金融工程的需求也隨之增加，而且加上以人工智能力代表的復(fù)雜計(jì)算能力的增強(qiáng)，使許多需要高精技術(shù)的金融創(chuàng)新成為運(yùn)用的可能，許多理論模型獲得了得以實(shí)際運(yùn)用的條件，并能夠模擬檢驗(yàn)，從供給方面給予金融工程發(fā)展的技術(shù)支持。

總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動(dòng)力。金融工程是金融業(yè)追求利潤(rùn)最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。但金融工程在飛速發(fā)展的同時(shí)也對(duì)全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，在相當(dāng)大的程度上推動(dòng)了金融效率的提高。

1)金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率與功能實(shí)現(xiàn)。首先，金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點(diǎn)，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限。如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的一些商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)范圍基本上包括了所有的金融業(yè)務(wù)，使銀行的組織體系發(fā)生著重大變化，推動(dòng)著整個(gè)金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。其次，從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。金融創(chuàng)新開(kāi)發(fā)出的種類繁多的新型金融工具，為人們的投資提供了多種選擇，滿足了客戶對(duì)金融資產(chǎn)的多種需求，激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融工具的內(nèi)在沖動(dòng)，隨著金融工程的深化，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)涵的擴(kuò)大對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力提出了更高的要求。金融機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用金融工程，為客戶提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，提高服務(wù)的深度和廣度。再次，金融工程使金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革。金融工程推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)形成合乎現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。90年代金融機(jī)構(gòu)兼并之風(fēng)使其結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，在完成組織機(jī)構(gòu)變革之后，其功能和業(yè)務(wù)都有所增強(qiáng)。管理方面，金融機(jī)構(gòu)注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益加強(qiáng)。最后，金融工程鼓勵(lì)了競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)提高競(jìng)爭(zhēng)力。金融工程的核心要素，如對(duì)金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益／風(fēng)險(xiǎn)的配套，已成為金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)實(shí)力與地位的競(jìng)爭(zhēng)熱點(diǎn)。這種競(jìng)爭(zhēng)性具有充分的相互替代作用。一方面促進(jìn)構(gòu)在資產(chǎn)收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具，以增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)能力；另一方面也促使金融機(jī)構(gòu)不斷運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù)，建立高效的運(yùn)行機(jī)制，提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。一般而言，在既定的技術(shù)條件下，產(chǎn)品總是受至“投入的制約，金融機(jī)構(gòu)單純地增力。資本或單純?cè)隽Α比藛T都將面臨收益遞減規(guī)律的影響。，口果沒(méi)有技術(shù)進(jìn)步的支持，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)是十分困難的。而金融工程通過(guò)開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，獲取新的收益來(lái)源，使得金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)增長(zhǎng)、持續(xù)發(fā)展成為可能。如，西方商業(yè)銀行的表夕）業(yè)務(wù)收入已占收入的40％～60％，可見(jiàn)金融工程對(duì)金融機(jī)構(gòu)收益增長(zhǎng)的明顯作用。

2)金融工程提高了金融市場(chǎng)的效率。首先，金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新極大豐富了金融市場(chǎng)交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模。自60年代美國(guó)花旗銀行推出第一張大額可轉(zhuǎn)讓定期存單至今，各種系歹！化、復(fù)合化的金融工具，如NOw。帳戶、貨幣市場(chǎng)共同基金、自動(dòng)轉(zhuǎn)帳帳戶、股票指數(shù)等層出不窮。這些金融工具以高度流動(dòng)性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場(chǎng)化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等方面各具特點(diǎn)，力?？炝藝?guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場(chǎng)規(guī)模，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的活躍與發(fā)展，高效率的金融市場(chǎng)應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機(jī)會(huì)）金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場(chǎng)的效率。其次，金融工程有助于金融商品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)均衡。根據(jù)金融工程的運(yùn)作機(jī)制，如果現(xiàn)存金融商品的價(jià)格沒(méi)有處在均衡位置，就存在著“套利機(jī)會(huì)，就必然可以通過(guò)利用基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。金融工程使金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的任何微小的套利機(jī)會(huì)都會(huì)被利用。因此，不論是信息因素使金融商品價(jià)格的短期失衡，還是市場(chǎng)條件的根本變化導(dǎo)致的均衡價(jià)格移位，者。能因?yàn)榻鹑诠こ處煹男袨榇偈蛊溲杆倩謴?fù)至均衡狀態(tài)。再次，金融工程提高了投?謐時(shí)憷潭取＠媒鶉詮こ躺杓瓶⒊齙慕鶉謔諧∽櫓問(wèn)?、资靳O魍ㄍ綰橢Ц肚逅閬低車齲芄淮蛹際跎蝦臀鎦侍跫下閌諧∫?，特冰槈年来无纸化交易与詢鲇憯厮联网交易方g郊涌熗俗式鵒魍ㄋ俁齲劑私灰資奔浜頭延茫雇度謐駛疃臃獎(jiǎng)憧旖藎鶉謔諧⌒蝕蠓忍岣摺?nbsp;

3)金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決央行宏觀調(diào)控問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。央行可利用金融工程創(chuàng)造新型的監(jiān)管調(diào)控工具。如1990年春、秋季，德國(guó)政府通過(guò)非公開(kāi)銷售方式發(fā)行了一種特殊的十年期債券，它實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)的十年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動(dòng)實(shí)現(xiàn)了央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)操作人為判斷入市時(shí)機(jī)所帶來(lái)的誤差和交易成本?？梢?jiàn)金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機(jī)制的構(gòu)建提供了有力支持+當(dāng)然，我們也要看到，由于金融工程的高度專業(yè)化和復(fù)雜化及其產(chǎn)品的高杠桿性和虛擬性，給金融業(yè)的監(jiān)管和金融體系的穩(wěn)定帶來(lái)了新的問(wèn)題。但這些問(wèn)題的解決仍有賴于金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和有效利用。

三、發(fā)展我國(guó)的金融工程、提高金融效率的思路

目前，我國(guó)金融業(yè)正經(jīng)歷著從封閉的財(cái)政型銀行體系向開(kāi)放的現(xiàn)代化金融體系轉(zhuǎn)變的過(guò)

程。由于長(zhǎng)期的金融壓制，使得國(guó)內(nèi)金融體系運(yùn)行效率低下，面對(duì)貨幣市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱，資本市場(chǎng)極不完善，且國(guó)際國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)增加、金融監(jiān)管難度加大等不利因素，金融體制改革的每個(gè)環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險(xiǎn)。為此，建立和發(fā)展我國(guó)的金融工程，積極有效地借鑒各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，無(wú)論從宏觀角度還是微觀角度來(lái)看，都具有提高金融效率的重要作用。金融工程在我國(guó)已具雛形。金融衍生工具市場(chǎng)有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國(guó)債期貨曾小有規(guī)模，外匯遠(yuǎn)期和貨幣互換也曾小范圍存在過(guò)。雖然大多數(shù)衍生品市場(chǎng)由于各方面的因素先后關(guān)閉，但反映出我國(guó)對(duì)金融工程一定程度的現(xiàn)實(shí)需要。資本市場(chǎng)，尤其是證券一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展迅速，公司股票包裝上市、買殼注資、企業(yè)兼并重組等活動(dòng)中，系統(tǒng)化、工程化的策略手段己偶有使用，為大企業(yè)集團(tuán)理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)公司也逐步成立，

應(yīng)用各種金融手段提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平，對(duì)外融資活動(dòng)規(guī)模不斷壯大，銀團(tuán)貸款，項(xiàng)目融資，在國(guó)外發(fā)行債券、股票等雖大多由外國(guó)著名投資銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融工程進(jìn)行策劃，實(shí)際上也意味著金融工程對(duì)我國(guó)的滲透。

目前，金融工程在我國(guó)的發(fā)展主要面臨以下制約因素：

1·體制約束。金融工程的發(fā)展必須有相應(yīng)的市場(chǎng)需求主體作支持，但由于我國(guó)的企業(yè)改革特別是國(guó)企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理尚不健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，內(nèi)在利益沖動(dòng)有余而責(zé)任約束不足，缺乏內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)防范需求；金融改革還未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理體制沒(méi)有改變，缺少壓力和創(chuàng)新的動(dòng)力；此外，投資者整體素質(zhì)較低。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)需求主體尚未真正到位，這無(wú)疑將對(duì)我國(guó)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。

2·市場(chǎng)基礎(chǔ)約束。金融工程的發(fā)展和運(yùn)用，尤其是衍生工具的創(chuàng)新要求發(fā)達(dá)、高效的金融市場(chǎng)和豐富的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。我國(guó)金融市場(chǎng)分割、狹小，信息成本高，股票、債券等基本金融工具規(guī)模小且不夠規(guī)范，更為主要的是金融價(jià)格市場(chǎng)化進(jìn)程太慢。目前形成我國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的市場(chǎng)機(jī)制很不健全，市場(chǎng)化程度較低，主要表現(xiàn)為人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚，雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實(shí)反映外匯市場(chǎng)的資金供求狀況。此外，利率市場(chǎng)化進(jìn)程舉步艱難。銀行存貸款利率、國(guó)債發(fā)行利率仍然由國(guó)家控制，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率因參與對(duì)象少、交易量不大基本上體現(xiàn)不出資金市場(chǎng)的供求情況，更無(wú)法成為資金市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。

3·技術(shù)約束。盡管我國(guó)證券市場(chǎng)電子化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行電腦化，通訊設(shè)施及技術(shù)水平部有了一定的基礎(chǔ)，但我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建成和睦全，快捷、高效的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)展緩慢，清算交易系統(tǒng)離高效、快速、準(zhǔn)確要求甚遠(yuǎn)，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)技術(shù)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)未能在金融領(lǐng)域發(fā)揮其應(yīng)有的作用，金融工程運(yùn)用所要求的技術(shù)條件不能滿足。

4·理論制約。我國(guó)金融理論還停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷的階段，統(tǒng)計(jì)、數(shù)理分析及其它尖端前沿科學(xué)的成就尚未用于金融理論的研究，金融工程尚未得到應(yīng)有的先進(jìn)理論支持。另外，中央銀行的監(jiān)管能力與調(diào)控方式亟待進(jìn)一步提高，金融工程所需的復(fù)合型高級(jí)人才的缺乏以及金融體系對(duì)外的長(zhǎng)期封閉等因素也制約了金融工程在我國(guó)的發(fā)展。

推動(dòng)金融工程在我國(guó)的發(fā)展從而提高整個(gè)金融領(lǐng)域的效率是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，結(jié)合

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，發(fā)展具有我國(guó)特色的金融工程，具體可從以下幾個(gè)環(huán)節(jié)著手：

1·努力加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行體系改革步伐，中國(guó)正值經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)有商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)安排、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和行為特征上是壟斷化、計(jì)劃化與競(jìng)爭(zhēng)化、市場(chǎng)化并存，在金融體制改革的過(guò)程同時(shí)進(jìn)行金融工程建設(shè)，可以實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融業(yè)效率的高速增長(zhǎng)。為此，一要進(jìn)一步加快國(guó)有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，改善金融服務(wù)水平；二是加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策執(zhí)行效率；三是進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度。通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新和衍生工具發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的借鑒，研究有效的針對(duì)金融工程運(yùn)用及其產(chǎn)品的監(jiān)管手段和制定相關(guān)的法律法規(guī)；四是抓住政府機(jī)構(gòu)改革的有利時(shí)機(jī)，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場(chǎng)的力量；五要加速推進(jìn)企業(yè)改革尤其是國(guó)企改革步伐，積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體。

2．大力發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)的同時(shí)適當(dāng)介入衍生金融市場(chǎng)。穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革進(jìn)程和人民幣的自由兌換進(jìn)程，大力發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)，再根據(jù)現(xiàn)貨基礎(chǔ)的厚實(shí)程度和現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要發(fā)展相應(yīng)的衍生市場(chǎng)，充實(shí)金融工程技術(shù)發(fā)揮的工具基礎(chǔ)?？煽紤]首先重點(diǎn)發(fā)展外匯、股票指數(shù)、國(guó)債的遠(yuǎn)期與期貨市場(chǎng)以及可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)，然后在利率市場(chǎng)化的條件下，使債券利率、優(yōu)先股紅利浮動(dòng)化，最后試點(diǎn)并逐步推廣期權(quán)與互換交易。在推廣初期，應(yīng)制訂較高的保證金比率，并限制交易主體和品種，以控制風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)度投機(jī)。

3．發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，逐步引進(jìn)金融工程系統(tǒng)化、工程化的理財(cái)技術(shù)。在目前金融工程難以馬上應(yīng)用于金融衍生工具創(chuàng)造的情況下，可考慮重點(diǎn)發(fā)揮其理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能。適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要和企業(yè)、個(gè)人日益旺盛的理財(cái)需求，投資銀行不但要從無(wú)到有的快速發(fā)展業(yè)務(wù)，還要提供全方位的資本營(yíng)運(yùn)服務(wù)。投資銀行應(yīng)成為實(shí)施金融工程的急先鋒，為國(guó)企改革提供資金和制度創(chuàng)新的動(dòng)力，促使企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)投融資體制改革，以完善金融市場(chǎng)，降低市場(chǎng)的信息成本，提高金融效率。

4．積極鼓勵(lì)、正確引導(dǎo)適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的金融工程建設(shè)和金融創(chuàng)新。首先，商業(yè)銀行應(yīng)提高對(duì)金融工程的認(rèn)識(shí)，真正把研究、開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)當(dāng)作發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)，其次，中央銀行應(yīng)從組織和制度上保證金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行，加強(qiáng)與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的交流和合作。在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可根據(jù)我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡(jiǎn)單易行的金融新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良，謹(jǐn)慎地嘗試，如貸款承諾、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貸款出售等。

5．加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)金融工程理論和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才。應(yīng)努力推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的信息化進(jìn)程，特別是企業(yè)的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為金融工程的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的硬件基礎(chǔ)。為此，有必要利用當(dāng)前國(guó)家加大投資以啟動(dòng)國(guó)內(nèi)需求并把信息業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)培育的大好時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。同時(shí)完善國(guó)內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時(shí)滯，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，也是金融工程運(yùn)用的必要條件。另外，應(yīng)立足于我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融制度和金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，在總結(jié)我國(guó)金融改革和發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一方面積極探討金融工程在我國(guó)建立、發(fā)展的基本條件、應(yīng)用規(guī)律及其相應(yīng)的政策措施，另一方面及時(shí)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融工程發(fā)展態(tài)勢(shì)的動(dòng)態(tài)跟蹤研究，逐步建立有中國(guó)特色的金融工程科學(xué)，發(fā)揮我們的后發(fā)性優(yōu)勢(shì)。在金融工程人才培養(yǎng)方面，應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識(shí)，可以通過(guò)對(duì)現(xiàn)有金融從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與高等院校專業(yè)培養(yǎng)相結(jié)合來(lái)實(shí)現(xiàn)，中國(guó)金融業(yè)的整體效率的本質(zhì)提高期待著中國(guó)自己的“金融工程師”的出現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

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2．袁管華：《金融工程“拔地而起”》，《金融時(shí)報(bào)》，1998．2.2

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第7篇：金融工程的發(fā)展范文

金融工程（Financial Engineering）專業(yè)興起于20世紀(jì)90年代初，其將工程思維引入金融科學(xué)的研究，綜合地運(yùn)用各種工程技術(shù)的方法，以數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和計(jì)算機(jī)編程技術(shù)為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決各種金融問(wèn)題。

20世紀(jì)90年代中期金融工程理論被引入我國(guó)，之后，2002年經(jīng)教育部批準(zhǔn)中國(guó)人民大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)等五所高校最先開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)并招收本科生，由此，金融工程學(xué)科建設(shè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。特別是在金融全球化進(jìn)程加快、我國(guó)金融加速市場(chǎng)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背景下，金融工程專業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。另外，教育部已經(jīng)開(kāi)始限制金融學(xué)專業(yè)申報(bào)，但金融工程專業(yè)暫且仍實(shí)施備案制，作為未開(kāi)設(shè)金融學(xué)專業(yè)的高校申辦金融工程專業(yè)難度相對(duì)較低。由此，近年來(lái)越來(lái)越多的高校先后申請(qǐng)創(chuàng)辦金融工程專業(yè)并獲批。

截至2013 年底，開(kāi)設(shè)此專業(yè)的高校達(dá)92 所，年輸出本科畢業(yè)生超過(guò)10 萬(wàn)人。但盡管各個(gè)高校在專業(yè)背景、學(xué)科體系、師資結(jié)構(gòu)等方面存在巨大差異，但培養(yǎng)目標(biāo)和培養(yǎng)方案卻沒(méi)有明顯差異，不能反映出地方性院校與部屬院校、理工科院校與財(cái)經(jīng)類院校在培養(yǎng)人才方面的差異，不利于學(xué)科專業(yè)發(fā)展，也不利于培養(yǎng)適應(yīng)國(guó)家和地方人才需求的金融工程專業(yè)人才。為此，本文擬就地方性理工科院校金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)與培養(yǎng)模式進(jìn)行研究。

1 地方性院校的服務(wù)定位和理工科院校的專業(yè)優(yōu)勢(shì)

1.1 地方性院校的服務(wù)定位

與部屬院校不同，地方性院校的人才培養(yǎng)要立足于服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展，解決當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展過(guò)程的人才短缺問(wèn)題。因而，在制訂人才培養(yǎng)目標(biāo)和培養(yǎng)模式時(shí)要結(jié)合地方需要，因地制宜地發(fā)展本地緊缺專業(yè)并開(kāi)展緊缺人才的培養(yǎng)工作。

以安徽建筑大學(xué)為例，本校地處中部省份安徽。安徽在我國(guó)提出的三大發(fā)展戰(zhàn)略中處于“一帶一路”和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)兩大戰(zhàn)略實(shí)施的重要節(jié)點(diǎn)，面臨實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的黃金機(jī)遇期。兩大戰(zhàn)略規(guī)劃在安徽的實(shí)施，需要巨額資金支撐，離不開(kāi)安徽金融市場(chǎng)發(fā)展，而安徽金融市場(chǎng)發(fā)展又亟需金融產(chǎn)品創(chuàng)新及金融創(chuàng)新人才支持。

另外，在全球經(jīng)濟(jì)一體化和和我國(guó)大力實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的背景下，我國(guó)企業(yè)特別是制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)企業(yè)利用國(guó)家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略契機(jī)，加速走出國(guó)門參與國(guó)際分工合作，但企業(yè)走出國(guó)門的同時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在逐步增加，金融風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)疊加在一起，使風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出多樣化和復(fù)雜化的特點(diǎn)。而金融工程具有靈活的應(yīng)用性和創(chuàng)新能力，是與現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的新型風(fēng)險(xiǎn)管理手段，能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散、轉(zhuǎn)移和控制，成為現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段。隨大量企業(yè)特別是產(chǎn)能過(guò)剩的制造業(yè)企業(yè)加速走出國(guó)門，對(duì)具有較強(qiáng)市場(chǎng)意識(shí)、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和國(guó)際視野的高素質(zhì)創(chuàng)新性金融人才需求必將不斷增加。

但安徽地處中部，吸引畢業(yè)生就業(yè)能力有限，迫切需要安徽本地高校培育愿意在本地就業(yè)落戶的金融工程專業(yè)人才，而安徽本地高校目前開(kāi)設(shè)本專業(yè)的學(xué)校僅有六所且辦學(xué)歷史普遍較短，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)年畢業(yè)生規(guī)模不足400人，再考慮部分畢業(yè)生流向沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，真正能夠扎根安徽、服務(wù)安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融工程專業(yè)人才極少，與安徽實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展對(duì)金融工程專業(yè)人才需求快速增長(zhǎng)不相匹配。

在此背景下，我校開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)、擴(kuò)大對(duì)金融工程人才培養(yǎng)，正是我校依據(jù)“立足安徽、面向全國(guó)、依托建筑業(yè)、服務(wù)城鎮(zhèn)化”辦學(xué)定位，服務(wù)安徽地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念的落實(shí)與踐行。

1.2 理工科院校的專業(yè)優(yōu)勢(shì)

金融工程專業(yè)培養(yǎng)掌握金融工程的基本原理與技術(shù)，具備經(jīng)濟(jì)、管理、法律和金融財(cái)務(wù)能力的復(fù)合型人才，突出金融數(shù)量方法，該專業(yè)的開(kāi)設(shè)需要多學(xué)科的支撐，相對(duì)于財(cái)經(jīng)類院校，理工科院校在這方面有明顯優(yōu)勢(shì)。一方面，理工科院校招收的金融工程方向?qū)W生以理科生為主，數(shù)學(xué)基礎(chǔ)良好，學(xué)生經(jīng)過(guò)理科訓(xùn)練具有理科思維，容易跟上程度較深的數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)應(yīng)用課程學(xué)習(xí)；另一方面，理工科院校理工方面的師資力量雄厚，教師的教育背景和研究領(lǐng)域廣泛涉及工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)、運(yùn)籌學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)值計(jì)算等。

因此，理工科院校在金融工程專業(yè)教學(xué)中可適當(dāng)增加程度更深的數(shù)學(xué)課程，如《運(yùn)籌學(xué)》、《統(tǒng)計(jì)學(xué)》、《時(shí)間序列分析》、《隨機(jī)過(guò)程》、《數(shù)學(xué)建?！返?，加大學(xué)生知識(shí)結(jié)構(gòu)中數(shù)學(xué)的權(quán)重，提高學(xué)生運(yùn)用計(jì)算機(jī)軟件解決實(shí)際金融問(wèn)題的能力。

以安徽建筑大學(xué)為例，目前我校正大力發(fā)展土木建筑、管理經(jīng)濟(jì)等七大學(xué)科專業(yè)群，工科和工程教育在省內(nèi)已處于領(lǐng)先水平，學(xué)校所設(shè)土木工程學(xué)院、環(huán)境與能源工程學(xué)院、電子與信息工程學(xué)院、材料與化學(xué)工程學(xué)院、數(shù)理學(xué)院、法律與政治學(xué)院等都具有與金融工程相結(jié)合的可能，開(kāi)展諸如數(shù)理金融、金融工程經(jīng)濟(jì)法、計(jì)算金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等研究方向聯(lián)合培養(yǎng)學(xué)生，可為開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)提供良好的學(xué)科支撐。具體學(xué)科優(yōu)勢(shì)如下：

（1）我校是以工為主，土建類學(xué)科專業(yè)特色鮮明。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我校工程教育基礎(chǔ)雄厚，具有成熟的教育模式及先進(jìn)的教育理念，可為開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)提供模式、理念方面的參考借鑒。

（2）我校是工、管、理、文、法等多學(xué)科相互支撐、協(xié)調(diào)發(fā)展的地方工科院校，開(kāi)設(shè)有與金融工程專業(yè)高度相關(guān)的計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專業(yè)、信息與計(jì)算科學(xué)專業(yè)、統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)，理工學(xué)科基礎(chǔ)牢固，可為開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)提供良好的理科、工科類學(xué)科支撐。

（3）我校開(kāi)設(shè)有工商管理、財(cái)務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科基礎(chǔ)扎實(shí)，可為開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)提供經(jīng)濟(jì)管理類學(xué)科支持。而開(kāi)設(shè)的法學(xué)專業(yè)亦可很好地為該專業(yè)提供法學(xué)學(xué)科支持。

2 地方性理工科院校金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)

2.1 金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)設(shè)置原則

金融工程作為一個(gè)創(chuàng)造性很強(qiáng)的專業(yè)，其專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)必須能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)對(duì)金融專門人才的需要。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及高等學(xué)校自身的層次性和多樣性，因此，金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)該體現(xiàn)層次性和多樣性。不同層次的學(xué)校應(yīng)該有不同的人才培養(yǎng)目標(biāo)，不同類型的學(xué)校也應(yīng)該有不同的人才培養(yǎng)目標(biāo)。

2.2 地方性理工科院校金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)設(shè)置原則

如前所述，地方性院校應(yīng)當(dāng)立足于服務(wù)地方，理工科院校應(yīng)當(dāng)發(fā)揮學(xué)校理工科專業(yè)優(yōu)勢(shì)。地方性理工科院校則應(yīng)當(dāng)將兩者結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮學(xué)校理工科專業(yè)優(yōu)勢(shì)，以服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展需要為宗旨，設(shè)置金融工程專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)和要求。

2.3 地方性理工科院校金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)及基本要求

以安徽建筑大學(xué)為例，我校是以工為主，土建類學(xué)科專業(yè)特色鮮明，工、管、理、文、法等多學(xué)科相互支撐、協(xié)調(diào)發(fā)展的地方工科院校。我校發(fā)揮學(xué)科專業(yè)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持“立足安徽、面向全國(guó)、依托建筑業(yè)、服務(wù)城鎮(zhèn)化”的辦學(xué)定位，按照大力發(fā)展土木建筑、管理經(jīng)濟(jì)等七大學(xué)科專業(yè)群的學(xué)科專業(yè)規(guī)劃，設(shè)置培養(yǎng)服務(wù)安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展、面向全國(guó)的具有國(guó)際化視野和創(chuàng)新精神應(yīng)用型金融工程人才。

2.3.1 培養(yǎng)目標(biāo)

根據(jù)前述原則，我校金融工程專業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)可確定為：培養(yǎng)復(fù)合型知識(shí)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)、具有國(guó)際化視野和創(chuàng)新精神的應(yīng)用型金融工程人才。畢業(yè)生應(yīng)具有良好的政治素質(zhì)、合理的知識(shí)結(jié)構(gòu)，系統(tǒng)掌握金融學(xué)基本理論及金融工程的基本原理與技術(shù)，具備經(jīng)濟(jì)、管理、法律和金融財(cái)務(wù)方面的知識(shí)；突出金融數(shù)量方法的學(xué)習(xí)，強(qiáng)調(diào)對(duì)于金融問(wèn)題的分析、研究、應(yīng)用能力和金融工程素質(zhì)的培養(yǎng)，在專業(yè)基礎(chǔ)理論和實(shí)務(wù)創(chuàng)新的平臺(tái)上注重創(chuàng)新意識(shí)的培養(yǎng)；掌握現(xiàn)代金融工程學(xué)理論、證券分析技術(shù)與融資操作技能，具有較強(qiáng)市場(chǎng)意識(shí)、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和創(chuàng)新意識(shí)。

2.3.2 培養(yǎng)基本要求

根據(jù)前述原則和目標(biāo)，專業(yè)培養(yǎng)所要達(dá)到的基本要求如下：

第一，掌握較為扎實(shí)而寬廣的經(jīng)濟(jì)、金融學(xué)科的基本理論、基本知識(shí)；具有獲取知識(shí)、運(yùn)用知識(shí)和創(chuàng)造性的汲取新知識(shí)的能力；

第二，掌握金融工程的理論與實(shí)務(wù)知識(shí)，具有處理銀行、證券等方面業(yè)務(wù)的基本能力和創(chuàng)新能力；

第三，具備金融工具的設(shè)計(jì)、定價(jià)與分析的基本能力，具備從事風(fēng)險(xiǎn)管理與收益分析、金融工程咨詢等服務(wù)工作的能力；

第四，熟悉國(guó)家有關(guān)金融的方針、政策和法規(guī)及了解本學(xué)科理論前沿和發(fā)展動(dòng)態(tài)；

第五，掌握文獻(xiàn)檢索、資料查詢的基本方法，具有一定的科學(xué)研究和實(shí)際工作的能力；

第六，至少熟練掌握一門外語(yǔ)，在聽(tīng)、說(shuō)、讀、寫、譯等方面均達(dá)到較高的水平；

第七，熟練掌握計(jì)算機(jī)的應(yīng)用，并能從事簡(jiǎn)單的編程。

3 地方性理工科院校金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)模式

3.1 充分發(fā)揮理工科優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)跨學(xué)院、跨學(xué)校甚至跨國(guó)境聯(lián)合培養(yǎng)

由于金融工程具有很強(qiáng)的交叉學(xué)科特性，綜合性強(qiáng)，各個(gè)學(xué)校都應(yīng)該發(fā)揮自身的綜合優(yōu)勢(shì)與相關(guān)學(xué)院聯(lián)合培養(yǎng)金融工程人才。以安徽建筑大學(xué)為例，屬工科院校，應(yīng)結(jié)合土木工程學(xué)院、環(huán)境與能源工程學(xué)院、電子與信息工程學(xué)院、材料與化學(xué)工程學(xué)院、數(shù)理學(xué)院、法律與政治學(xué)院等優(yōu)勢(shì)學(xué)科聯(lián)合培養(yǎng)學(xué)生。條件許可的情況下，還可以與國(guó)內(nèi)其他金融工程專業(yè)實(shí)力較強(qiáng)有學(xué)校加強(qiáng)跨校合作，如進(jìn)行跨校選修課程、學(xué)分互認(rèn)，甚至開(kāi)展與其他國(guó)外學(xué)校的國(guó)際合作交流。這樣有利于學(xué)生增強(qiáng)學(xué)科基礎(chǔ)、擴(kuò)大國(guó)際化視野。

3.2 特別重視實(shí)踐教學(xué)，實(shí)現(xiàn)理論與實(shí)踐相結(jié)合

金融工程是一門實(shí)踐性很強(qiáng)的學(xué)科，在強(qiáng)調(diào)理論教學(xué)的基礎(chǔ)上，要特別重視實(shí)踐教學(xué)，增加實(shí)踐教學(xué)學(xué)分在學(xué)分要求中的比重。另外，學(xué)校在課程設(shè)置時(shí)，還須根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要結(jié)合學(xué)生主要就業(yè)出口設(shè)置兩到三個(gè)不同研究方向，相應(yīng)配置不同的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容（模塊）供學(xué)生選擇。具體實(shí)踐教學(xué)課程設(shè)置方法如下：

（1）針對(duì)繼續(xù)深造的學(xué)生，可以相應(yīng)增加提升研究能力的實(shí)踐課程，如金融建模、金融仿真、金融數(shù)據(jù)處理等實(shí)踐類課程，為未來(lái)從事相關(guān)研究提供數(shù)量分析工具；

（2）針對(duì)面向金融部門從事金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)崗位的學(xué)生，可以相應(yīng)增加金融工具模擬設(shè)計(jì)、金融建模、金融仿真等實(shí)踐類課程，提高學(xué)生金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、優(yōu)化能力；

（3）針對(duì)面向政府以及銀行、證券、保險(xiǎn)等金融企業(yè)相關(guān)管理部門崗位的學(xué)生，可以相應(yīng)增加金融數(shù)據(jù)處理、金融數(shù)據(jù)挖掘、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等實(shí)踐類課程，提高學(xué)生從事風(fēng)險(xiǎn)管理的能力以及發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力；

（4）針對(duì)面向銀行、證券、保險(xiǎn)和其他工商企業(yè)具體從事投融資業(yè)務(wù)崗位的學(xué)生，則應(yīng)當(dāng)相應(yīng)增加投資銀行實(shí)務(wù)、保險(xiǎn)實(shí)務(wù)、證券模擬交易等實(shí)踐類課程，提高學(xué)生從事相關(guān)行業(yè)投融資業(yè)務(wù)的實(shí)踐能力；

（5）針對(duì)面向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的學(xué)生，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷、電子商務(wù)等課程的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的廣告設(shè)計(jì)、營(yíng)銷等能力。

以安徽建筑大學(xué)為例，作為地方性工科院校，畢業(yè)學(xué)生主要選擇考研或面向銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的本地分公司相關(guān)崗位，可適當(dāng)選擇前述的（1）、（4）和（5）。

另外，還要積極與政府、工商企業(yè)洽談，建設(shè)針對(duì)不同就業(yè)崗位的實(shí)習(xí)、實(shí)訓(xùn)基地，為學(xué)生提供去政府部門、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)等相關(guān)單位進(jìn)行實(shí)踐鍛煉的機(jī)會(huì)，在畢業(yè)前體驗(yàn)金融工程專業(yè)實(shí)踐工作并積累相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

3.3 強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)合作精神，實(shí)現(xiàn)合作學(xué)習(xí)

金融工程專業(yè)工作實(shí)踐別強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)合作精神，而現(xiàn)在的學(xué)生多為90后甚至00后，獨(dú)立意識(shí)較強(qiáng)，不利于未來(lái)的工作實(shí)踐。因而，在試驗(yàn)與實(shí)踐教學(xué)過(guò)程中要更多地采用合作學(xué)習(xí)和小組工作相結(jié)合的方法。針對(duì)某個(gè)實(shí)際項(xiàng)目或?qū)嶒?yàn)，將學(xué)生分成若干小組，學(xué)生通過(guò)分工合作完成該項(xiàng)目，在提高綜合能力的同時(shí)，增強(qiáng)學(xué)生團(tuán)隊(duì)合作精神，增加未來(lái)工作環(huán)境的適應(yīng)能力。

第8篇：金融工程的發(fā)展范文

金融工程在我國(guó)的應(yīng)用還處于起步階段，金融工程師在設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品過(guò)程中，通過(guò)對(duì)金融工程相關(guān)原理的研究和實(shí)踐分析，無(wú)疑為深化金融改革注入了新的活力。

1.1對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和再分配

有市場(chǎng)就有風(fēng)險(xiǎn)，不同的市場(chǎng)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和要求也不盡相同。高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨高收益，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者來(lái)說(shuō)，其參與市場(chǎng)交易的目的就是在價(jià)格波動(dòng)中來(lái)牟利，所以更愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于回避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，往往是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者所追求的，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者，其市場(chǎng)行為受風(fēng)險(xiǎn)的影響基本不大。正是基于此，為金融工程師優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)和設(shè)計(jì)金融衍生工具帶來(lái)了可能。對(duì)于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)者，可以通過(guò)支付費(fèi)用的方式來(lái)減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，投保者通過(guò)向保險(xiǎn)公司交納保費(fèi)就是減少風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。因此，對(duì)金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和轉(zhuǎn)移是金融工程創(chuàng)新金融產(chǎn)品的重要依據(jù)。

1.2幫助企業(yè)規(guī)避金融制度的限制

企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，其經(jīng)營(yíng)總是受到所處的金融制度環(huán)境的影響與制約，比如貸款稅率的增加，會(huì)增加企業(yè)的信貸負(fù)擔(dān)。為此，金融工程師通過(guò)對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，來(lái)巧妙規(guī)避金融制度的限制，使得企業(yè)能夠在金融創(chuàng)新中獲得更多優(yōu)惠。

1.3比較優(yōu)勢(shì)在利益上的互換

比較作為同一時(shí)期不同利益主體通過(guò)對(duì)相對(duì)成本的比較，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)各主體利益比較的互換，達(dá)到所謂的“雙贏”效果。從金融工程對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的分析中，比較利益是無(wú)時(shí)不在的，而基于交換的、對(duì)金融市場(chǎng)中存在的成本差異的充分利用，建立在互換基礎(chǔ)上的金融工具及金融策略，其制定和應(yīng)用對(duì)于金融市場(chǎng)具有重要影響，如商業(yè)銀行借助于互換業(yè)務(wù)，來(lái)將其不熟悉的投資基金管理業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)換為自身的優(yōu)勢(shì)，從而擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)范圍，增加了銀行的利潤(rùn)。

1.4有效緩解金融信息的不對(duì)稱

信息不對(duì)稱對(duì)于金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，關(guān)系到金融主體的切身利益，作為公司的股東，其對(duì)公司信息的掌握程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司債權(quán)人，而這些經(jīng)濟(jì)信息對(duì)于做出正確的市場(chǎng)選擇來(lái)說(shuō)具有重要的意義。因此，借助于相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，來(lái)有效緩解信息的不對(duì)稱，從而可以實(shí)現(xiàn)對(duì)各方資源的有效配置。正因?yàn)槿绱耍鹑诠こ淘谠O(shè)計(jì)“信號(hào)顯示”機(jī)制時(shí)，在不違反相關(guān)保密原則的前提下，理應(yīng)加大對(duì)金融信息的全面分析和掌握。如通過(guò)設(shè)計(jì)可售回股票，來(lái)確保在未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)，當(dāng)發(fā)行者的股價(jià)低于某一設(shè)定值時(shí)，持有者可以按照預(yù)先設(shè)定的價(jià)格，將這些股票賣給發(fā)行者，從而保護(hù)了持有者的權(quán)益。而這一預(yù)設(shè)價(jià)格就為投資者傳遞了一個(gè)“經(jīng)濟(jì)信號(hào)”。

1.5流動(dòng)性原理的應(yīng)用

金融市場(chǎng)以資產(chǎn)和現(xiàn)金作為重要媒介來(lái)實(shí)現(xiàn)金融交易過(guò)程，而資產(chǎn)與現(xiàn)金之間轉(zhuǎn)換的方便程度常常作為其流動(dòng)性的具體指標(biāo)。因此，流動(dòng)性作為金融市場(chǎng)的重要特征，對(duì)于金融工程師來(lái)說(shuō)，通過(guò)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)來(lái)增加金融市場(chǎng)的深度，采取金融工具標(biāo)準(zhǔn)化來(lái)改善流動(dòng)性，以降低高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換難度。

2.金融工程在金融創(chuàng)新中的應(yīng)用

金融工程的本質(zhì)在于金融創(chuàng)新和創(chuàng)造，其方法在于利用相關(guān)金融原理，結(jié)合具體的金融問(wèn)題和特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出滿足金融需求的、兼顧利益各方的整體性金融服務(wù)方案。如金融創(chuàng)新時(shí)期的掉期、期權(quán)、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)定等，在一定程度上滿足了客戶對(duì)金融產(chǎn)品的細(xì)化和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避需求。但同時(shí)也應(yīng)該看到，日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下的金融風(fēng)險(xiǎn)也在加劇，金融工程師如何結(jié)合具體情況來(lái)設(shè)計(jì)有效的金融產(chǎn)品，如何在尋找或充當(dāng)交易對(duì)手的過(guò)程中增強(qiáng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性，如何培養(yǎng)金融產(chǎn)品的交易市場(chǎng)等，都為金融工程師提出了新的矛盾。為此，必須通過(guò)對(duì)客戶所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分解、評(píng)估，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系進(jìn)行有效的取舍和重組，并通過(guò)法律契約來(lái)給予明確和規(guī)范，以真正實(shí)現(xiàn)金融工程建設(shè)的完善。

2.1剝離與雜交在金融工程中的應(yīng)用

金融工程的核心在于創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系，而剝離、分解、雜交是金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的常見(jiàn)特點(diǎn)。將國(guó)債券上的息票從本金中進(jìn)行剝離并單獨(dú)出售，從而創(chuàng)造出SRITPs，而將SRITPs與掉期進(jìn)行融合，又創(chuàng)造出SRITPSWAP。面對(duì)金融產(chǎn)品中的付息國(guó)債，表面上看可以獲得固定的利息，而從其實(shí)際來(lái)看，投資者則難以得到利益，原因一是付息國(guó)債的交易成本較高，往往不能將利息立即用于投資；二是由于利率的不確定性，又限制了投資者的投資行為。為此，美林公司于1982年推出的“TIGR”金融產(chǎn)品，通過(guò)零息國(guó)債代替付息國(guó)債，有效解決了付息國(guó)債的不足。

2.2指數(shù)化與證券化在金融工程中的應(yīng)用

在金融市場(chǎng)中，為了避免市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)金融產(chǎn)品造成的損失，常常將股票指數(shù)、LIBOR指數(shù)等與金融產(chǎn)品進(jìn)行掛鉤。同時(shí)，為了增強(qiáng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性，證券化也是未來(lái)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)，如對(duì)資產(chǎn)掉期證券、資產(chǎn)后備債券等的應(yīng)用。

2.3保證金制度在金融工程中的應(yīng)用

保證金制度作為約束交易雙方，減少違約風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，其目的在于確保金融市場(chǎng)交易過(guò)程的合法履行，同時(shí)，保證金制度的應(yīng)用，也大大減低了金融機(jī)構(gòu)的資金儲(chǔ)備率。因此，建立適應(yīng)金融市場(chǎng)行業(yè)發(fā)展需求的保證金制度，才能有效規(guī)避和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，積極發(fā)揮金融工程對(duì)各利益方的整體性優(yōu)化。

2.4業(yè)務(wù)表外化在金融工程中的應(yīng)用

由于金融監(jiān)管的深入，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，借助于金融工程開(kāi)發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的金融產(chǎn)品，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的盈利需求，還能夠改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。因此，創(chuàng)新金融產(chǎn)品便逐步被客戶所認(rèn)識(shí)、熟悉并接受，1981年IBM公司為實(shí)現(xiàn)與世界銀行的貨幣互換，經(jīng)過(guò)不斷的標(biāo)準(zhǔn)化后終于形成一套簡(jiǎn)單而規(guī)范的貨幣轉(zhuǎn)換程序，從而降低了交易成本，拓寬了金融市場(chǎng)，也推動(dòng)了金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)速度。

3.加快發(fā)展我國(guó)金融工程的措施和建議

第9篇：金融工程的發(fā)展范文

一、金融工程的含義及其基本組成

金融工程(FinacialEngineering)現(xiàn)在有關(guān)文獻(xiàn)中，但直到80年代后幾年，動(dòng)態(tài)套期保值策略——組合保險(xiǎn)的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開(kāi)始討論?！鹑诠こ绦驴茖W(xué)”。1988年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施以及為金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決辦法.

一般說(shuō)來(lái)，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

金融工程是金融業(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來(lái)自于金融實(shí)踐且全部應(yīng)用于金融實(shí)踐。概括他說(shuō)，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開(kāi)發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運(yùn)作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問(wèn)題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財(cái)務(wù)繹營(yíng)目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再?gòu)?fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠(yuǎn)期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡(jiǎn)單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會(huì)形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。目前金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達(dá)3200多種，名義價(jià)值達(dá)18萬(wàn)億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中兩個(gè)以上市場(chǎng)的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類?；镜慕鹑谑侄蝿t包括：電子化證券交易、證券的私募與公開(kāi)上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。

金融工程的運(yùn)作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開(kāi)發(fā)——定價(jià)——交付使用，基本過(guò)程程序化。其中從項(xiàng)目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計(jì)，產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，定價(jià)模型的確定，仿真的模擬試驗(yàn)，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個(gè)環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運(yùn)用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財(cái)務(wù)問(wèn)題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。

金融工程中，其核心在于對(duì)新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高企業(yè)效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個(gè)零息債券，第一個(gè)互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計(jì)原則常呈現(xiàn)出如下的特點(diǎn)：(1）剝離與雜交。即運(yùn)用尖端技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系。如將附在國(guó)債券上的息票從本金上剝離下來(lái)單獨(dú)出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價(jià)值同某些市場(chǎng)指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場(chǎng)反向變動(dòng)的損失，常將其設(shè)計(jì)成期權(quán)的形式。證券化以原來(lái)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機(jī)制。使交易雙方違約風(fēng)險(xiǎn)下降，確保交易公平，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)資金占用大大降低；（4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的要求使金融工程開(kāi)發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)以保證盈利，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高效率。