企業(yè)財務風險的研究方法精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

摘 要 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的經(jīng)營模式具有較大的特殊性，具有資產(chǎn)負債率比較高，投融資金額均較大、生產(chǎn)周期長等特點。房地產(chǎn)企業(yè)的財務風險主要分為籌資風險、投資風險和資金回籠風險。要防范和化解房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的防范，應當制定和實施合理的財務預算、加強資金流動性管理和優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。

關鍵詞 房地產(chǎn)企業(yè) 財務風險 防范措施

財務風險貫穿于企業(yè)所有財務環(huán)節(jié)，是各種風險因素在企業(yè)財務上的集中體現(xiàn)。從財務風險預警的角度看，企業(yè)財務風險不僅限于籌資活動產(chǎn)生的風險，而且不當?shù)耐顿Y活動、營運活動、分配活動同樣可能導致企業(yè)面臨風險。房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟重要的支柱性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營模式具有較大的特殊性，具有資產(chǎn)負債率比較高，投、融資金額均較大、生產(chǎn)周期長等特點。但是由于在快速擴張過程中面臨巨大的風險，所以必須加強對房地產(chǎn)企業(yè)的風險管理。

一、房地產(chǎn)企業(yè)的特征與財務風險

作為從事房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)，在經(jīng)營、財務結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)等方面具有獨特性，這些特點決定房地產(chǎn)企業(yè)在財務風險管理方面具有獨特性。

1.房地產(chǎn)企業(yè)資金供求與風險。房地產(chǎn)投資是資金密集型的投資，房地產(chǎn)每一個開發(fā)階段都需要投入大量資金，加上開發(fā)產(chǎn)品本身的造價很高，需要不斷地投入大量的資金。房地產(chǎn)投資的規(guī)模越大、融資方式越多，投資者承擔的風險也越大。目前我國房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率非常高，極度地依賴銀行資金同時也引發(fā)了其巨大的償債風險。

2.房地產(chǎn)產(chǎn)品特性與風險。土地與房屋同屬于不動產(chǎn)范疇，房地產(chǎn)位置的固定性造成房地產(chǎn)產(chǎn)品的區(qū)域性和個別性，造成不同城市之間、同一城市不同區(qū)域、地段之間的差異性。房地產(chǎn)的投資產(chǎn)品必然承擔項目所處地理環(huán)境條件變化所帶來的風險。

3.房地產(chǎn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)形式與風險。在組織結(jié)構(gòu)上，大多數(shù)房地產(chǎn)公司都按照投資項目成立多個項目分公司。成立項目分公司給管理帶來一定的好處，同時也增加了管理的風險。總公司在獲取的信息上具有不準確性和滯后性，這削弱了總公司對項目公司的控制。在財務上，總公司也很難有效地對項目公司的預算、決算進行控制。

4.房地產(chǎn)開發(fā)周期與風險。房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品要從規(guī)劃設計開始，經(jīng)過可行性研究、征地、拆遷、安置補償、建筑安裝、配套工程、綠化環(huán)衛(wèi)工程、產(chǎn)品上市等多個階段，經(jīng)過一段相當長時期才能全部完成。周期越長、不確定因素越大，風險也就越大。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的分類

房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)。從資金來源劃分財務風險，主要有籌資風險、投資風險和資金回籠風險。

1.籌資風險。目前，銀行資金是地產(chǎn)企業(yè)資金鏈重要的組成部分。很多房地產(chǎn)企業(yè)不顧高負債水平帶來的高額資金成本以及到期不能償本付息的風險，盲目、大規(guī)模地籌集資本帶來了較大的財務風險。在極端情況下，就存在著資金鏈斷裂的風險，這樣就產(chǎn)生了籌資風險。

2.資金回收風險。資金回收風險是房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的又一財務風險表現(xiàn)形式。在房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品達到可出售狀態(tài)后，由于政策因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，因企業(yè)本身資產(chǎn)負債水平高，若資金回收不能與資金需求同步，就會造成企業(yè)的償債能力急劇下降，進而陷入財務困境。

3.投資風險。在房地產(chǎn)較長的開發(fā)周期中，存在著很多不確定因素，它們對開發(fā)企業(yè)投資項目的成敗和企業(yè)的經(jīng)濟效益起著決定性的作用，但也會導致房地產(chǎn)項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力。在現(xiàn)實情況中，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)過多地注重大量籌集資金、上大項目、追求高收益，在進行房地產(chǎn)開發(fā)投資過程中忽略了對市場以及項目等的可行性分析評價，就會導致企業(yè)投資項目的實際收益與預期收益相差過大。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務風險的防范

1.制定和實施合理的財務預算。由于財務預算在實施過程中存在很多的不確定性因素，致使房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)經(jīng)營周期過程中可能會出現(xiàn)很多問題，這直接關系了企業(yè)投資項目的成功與否，也給企業(yè)的經(jīng)濟效益造成相當大的負面影響。房地產(chǎn)企業(yè)財務部門應該把項目預算和資本預算當成前提條件，合理具體的安排好企業(yè)資金的投資項目、收支比例、利潤獲取及資金調(diào)整。在日常工作管理方面，可采取月度考核、季度審查、年度小結(jié)等各種方式結(jié)合起來，充分發(fā)揮企業(yè)的財務職能。

2.加強資金流動性管理。房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)項目通常需要很長一段時間才能結(jié)束，由于開發(fā)周期長這一特點常常會給企業(yè)的資金使用帶來困難，若資金鏈條在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)異常，就會造成資金鏈的斷裂，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。這就需要企業(yè)加強對資金流動性的管理，在財務收支中要進行嚴格的估算與審查，對資金調(diào)度合理安排，以保證建設項目施工運營和營銷資金滿足具體需要。還要不斷加快支出資金的周轉(zhuǎn)，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，盡可能減少存貨資金的數(shù)額。

3.優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)企業(yè)應該不斷完善自己的資金結(jié)構(gòu)，對于負債經(jīng)營適當控制，在充分估算企業(yè)償債能力的情況下，通過合法途徑籌集到能夠滿足企業(yè)發(fā)展的資金。 在采用傳統(tǒng)方式籌集資金時可以按照融資渠道多樣式的原則，科學合理地分配外部多的儲備資金，在協(xié)調(diào)資本權(quán)益比率方面要保證比例的有效性，將資產(chǎn)負債率降至最小，企業(yè)還可以利用股票、債券、合作經(jīng)營等方式不斷提升自己的資金儲備，讓企業(yè)的運營規(guī)模得到擴大，不斷擴展投資者與企業(yè)合作的項目。

總之，房地產(chǎn)企業(yè)在進行項目投資前，應當進行嚴密的市場調(diào)研，對項目進行謹慎的風險分析，對項目的預期收益進行合理的預測，判斷項目投資方案是否合理可行。在日益激烈的市場競爭中，房地產(chǎn)企業(yè)要想獲得持續(xù)的競爭力，就必須綜合提高企業(yè)財務風險管理水平，盡可能地規(guī)避風險，以獲得最大的經(jīng)濟收益。

參考文獻：

[1]王雙.房地產(chǎn)財務風險管理的問題及對策.綠色財會.2011(08).

第2篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

1 企業(yè)財務風險的基本概述

1.1 企業(yè)財務風險的基本概念

現(xiàn)階段，在學術(shù)界對企業(yè)財務風險的認識有兩種。第一種，認為企業(yè)財務風險是由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中由于受到各種因素的影響而使得企業(yè)的實際財務結(jié)果和預期財務結(jié)果之間出現(xiàn)偏差，從而給企業(yè)帶來一定經(jīng)濟損失的可能性;第二種，認為企業(yè)財務風險就是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這種兩種不同的企業(yè)財務風險定義方法可以看作是兩種角度的定義方法，前者是從企業(yè)整個財務過程的角度定義的，屬于廣義的企業(yè)財務風險概念，而后者主要針對的是企業(yè)財務活動的貨幣資金活動，屬于狹義的企業(yè)財務風險概念。這兩種定義方法可以看作是企業(yè)財務風險的外延和內(nèi)涵。廣義的企業(yè)財務風險認為企業(yè)所有的財務活動中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都有可能造成企業(yè)實際財務結(jié)果和預期財務結(jié)果的偏差，從而使得企業(yè)的經(jīng)營活動面臨財務風險。廣義的財務風險是從企業(yè)所有財務活動的角度進行定義的，所以其中包括了籌資活動、投資活動、資金回收以及利益分配等各個環(huán)節(jié)可能會出現(xiàn)的風險類型，即廣義的企業(yè)財務風險中有四種風險類型，分別為籌資風險、投資風險、資金回收風險以及利益分配風險。狹義的企業(yè)財務風險是從企業(yè)負債經(jīng)營的角度進行定義的，只包括由于企業(yè)負債經(jīng)營造成的財務風險。例如，企業(yè)到期不能償還債務所需要支付的額外利息的可能性，企業(yè)負債資金比例過高出現(xiàn)倒閉的可能性等。

1.2 企業(yè)財務風險的基本類型

企業(yè)財務風險分類的方法不同，因為針對不同的企業(yè)適用的分類方法不同，企業(yè)財務風險所處的環(huán)境也不同。按照不同的經(jīng)營主體以及生產(chǎn)經(jīng)營項目類型可以使用多種分類方法。例如，可以將企業(yè)財務風險分成可控風險與不可控風險，這種分類方法的主要依據(jù)就是企業(yè)財務風險能否處于控制之中;可以將企業(yè)財務風險分成可分散風險和不可分散風險，這種分類方法主要參考企業(yè)財務風險是否可以經(jīng)過多角化處理而分散出去;可以將企業(yè)財務風險分成動態(tài)風險和靜態(tài)風險，這種分類方法主要是看企業(yè)財務風險發(fā)生時所處的狀態(tài)，是否會出現(xiàn)動態(tài)變化;可以將企業(yè)財務風險分成宏觀風險和微觀風險，這種分類方法主要是考慮到企業(yè)財務風險發(fā)生時影響的范圍以及風險所處的層次;可以將企業(yè)財務風險分成外部風險和內(nèi)部風險，這種分類方法主要依據(jù)導致企業(yè)財務風險發(fā)生因素所處的環(huán)境。在學生界進行企業(yè)財務風險研究時通常是根據(jù)企業(yè)資金運動的過程進行財務風險分類，即按照企業(yè)籌資、投資等活動進行企業(yè)財務風險分類?；I資風險就是指企業(yè)采用貸款等舉債經(jīng)營的方式，在債務到期時不能按時償還本金和利息而使得企業(yè)的資金流出現(xiàn)斷裂或是企業(yè)面臨破產(chǎn)的風險;投資風險是指企業(yè)在進行投資活動后無法按照預期目標收回本金或獲得收益從而導致的風險;資金回收風險是由于企業(yè)自身管理不善而使得企業(yè)投出去的資金無法收回，從而使得企業(yè)的財務出現(xiàn)風險;收益分配風險是指企業(yè)由于利潤分配不合理或者是稅率變動而導致企業(yè)財務出現(xiàn)困難的風險。

2 企業(yè)財務風險管理的主要方式

2.1 財務風險預測

企業(yè)財務風險預測主要包括兩方面的內(nèi)容，一個是風險識別，另一個是風險估量，這二者缺一不可。其中，風險識別是企業(yè)財務風險預測的基礎，而風險估量則是企業(yè)財務預測的重點同時也是難點。進行風險識別和風險估量需要使用合理的方法。首選，介紹企業(yè)財務風險識別。所謂財務風險識別就是指分析和預測企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能會遇到的財務風險。現(xiàn)階段，財務風險識別的方法主要有三種。第一種，就是專家預測法。這種方法是比較傳統(tǒng)的風險識別方法，我們在很多風險管理的著作中都可以看到這種方法，即請相關領域比較權(quán)威的一些專家對企業(yè)財務活動可能會遇到的風險進行討論分析。專家預測法主要是利用專家自身的專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗對財務活動進行判斷，但在實施時還會根據(jù)專家分析討論方式的不同而分成三種具體的類型，分別為頭腦風暴法、德爾菲法、民主討論法。這三種不同的專家預測法各具優(yōu)缺點，企業(yè)應根據(jù)財務管理的實際情況選擇合理的專家預測法;第二種，就是幕景分析法。即使用暮景來分析企業(yè)在未來生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能遇到的各種風險以及導致這些風險發(fā)生的因素、對企業(yè)經(jīng)營活動造成的影響。在實踐過程中，可以根據(jù)企業(yè)需要的不同，選擇不同的程序，暮景分析法可以提供篩選、診斷、檢測等程序;第三種，就是資金分析法。資金分析法可以根據(jù)資金運動性質(zhì)的不同而分成兩種，一種是靜態(tài)資金分析法，另一種是動態(tài)資金分析法。資金分析法就是根據(jù)企業(yè)資金運動來分析、預測企業(yè)可能遇到的財務風險。其次，介紹企業(yè)財務風險估量。企業(yè)財務風險估量的主要目的就是判斷企業(yè)經(jīng)營過程中各種類型的財務風險發(fā)生的概率以及這些財務風險發(fā)生對企業(yè)的影響程度，為以后的財務決策提供數(shù)據(jù)支持。通常采用的財務風險估量方法有三種。第一，就是概率估量法。概率估量法是我們比較熟悉的一種方法，這里就不再詳細地介紹了;第二種，就是灰色系統(tǒng)預測法;第三種，就是費希爾線性判定法。當企業(yè)發(fā)生財務風險時，企業(yè)的財務一定會相應地發(fā)生變化，這些變化會以財務指標變動的形式體現(xiàn)出來，這樣我們就可以根據(jù)這些財務指標的變動建立相應的風險預測模型。

2.2 財務風險決策

所謂企業(yè)財務風險決策就是指在對財務風險預測的基礎上為企業(yè)的決策者選擇出一個最優(yōu)的方案。財務風險決策也是企業(yè)財務風險管理中比較重要的一個環(huán)節(jié)，財務風險決策需要解決兩個比較基本的問題。第一個問題就是企業(yè)應該承擔哪些風險，即企業(yè)需要在明知道有風險的情況下還繼續(xù)相關的財務活動;第二個問題就是企業(yè)應該如何預防和控制風險。進行財務風險決策需要有一個假設就是企業(yè)需要面臨的風險具有可選擇性，但這種假設是錯誤的，至少是不適用于企業(yè)所有的財務風險的，因為企業(yè)財務風險是客觀存在的，不會因人的意志而轉(zhuǎn)移。所以，企業(yè)能進行決策的風險大部分都是經(jīng)營風險。在進行企業(yè)財務風險決策時有三個因素比較重要。第一，就是企業(yè)財務風險決策者所擁有的信息量，第二就是企業(yè)財務決策者的專業(yè)素養(yǎng)水平;第三，就是企業(yè)財務風險決策者對待風險的態(tài)度。企業(yè)財務風險決策的方法主要包含統(tǒng)計型評價決策方法、等概率準則法、極大極大準則法、極大極小準則法、貝葉斯風險決策法、邊際分析決策法、效用函數(shù)曲線決策法等。

2.3 財務風險防治及管理方式

所謂的財務風險防治及管理就是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對可能出現(xiàn)的財務風險采取預防措施，降低財務風險發(fā)生的概率，減少財務風險給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的影響和損失。企業(yè)財務風險防治及管理的方法有三種，分別為回避風險、轉(zhuǎn)移風險和自擔風險。第一，是回避風險?；乇茱L險是企業(yè)財務風險管理中比較常用的一種手段，就是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)現(xiàn)該種風險無法通過采取措施進行控制，則應選擇采取一定的措施回避風險。但是，回避風險的方法只是適用于那些具有可選擇性的風險類型。例如，通過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)某種類型的產(chǎn)品在市場上并不受歡迎，可以選擇放棄該種產(chǎn)品的研發(fā)，避免出現(xiàn)資金回收風險;第二，是轉(zhuǎn)移風險。企業(yè)在預測出某種財務風險時可以選擇將財務風險部分或者全部轉(zhuǎn)移出去，一般可以選擇和供應商或者銷售商共擔風險的方法;第三，就是自擔風險。自擔風險也是企業(yè)比較常用的一種財務風險防治及管理的方法。但是，如果選擇了自擔風險，一定要采取相應的控制措施，控制風險發(fā)生給企業(yè)帶來的損失、控制風險的規(guī)模，避免出現(xiàn)風險傳導的現(xiàn)象。2.4 財務風險的處理方式財務風險處理就是指核算企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了預防及管理財務風險所支付的費用以及財務風險發(fā)生給企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失，這是一種考核企業(yè)財務風險管理水平的方法。企業(yè)財務風險處理包括兩個內(nèi)容，一個是風險會計核算，另一個是風險財務損益處理。風險會計核算就是核算企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中進行財務風險預防及管理發(fā)生的所有費用，通過比較企業(yè)財務風險成本和財務風險收益來判斷企業(yè)的風險凈收益。風險財務損益處理是指當發(fā)現(xiàn)企業(yè)資金不足時要及時采取措施進行補償處理，補償由于財務風險而導致的損失，避免財務風險產(chǎn)生的不良影響出現(xiàn)蔓延，從而使得企業(yè)面臨破產(chǎn)的危險。

3 企業(yè)財務風險對企業(yè)的危害

正如上文所介紹的，企業(yè)財務風險存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)中，這些環(huán)節(jié)中存在的財務風險都有可能給企業(yè)帶來影響，下文將對此進行詳細地介紹。

首先，企業(yè)一般都會使用負債籌資的方式，這種籌資方式有一定的優(yōu)點，即可以解決企業(yè)資金不足的問題，利用外借資金進行投資活動，擴充自己的生產(chǎn)規(guī)模。這種籌資方式也被人俗稱為借雞下蛋。但是，這種籌資的方式也存在很大的負債風險。如果企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中負債資金所占的比例過大，而企業(yè)在生產(chǎn)過程中又不能及時將資金收回，就無法按時償還負債的資金和利息，從而使得企業(yè)的資金鏈斷裂，如果負債情況比較嚴重，還會使企業(yè)面臨破產(chǎn)的危險。同時，如果企業(yè)的資金鏈斷裂，就是影響企業(yè)的正常生產(chǎn)秩序，企業(yè)為了減少財務壓力，不得不縮減生產(chǎn)規(guī)模、裁員、變賣不動產(chǎn)，這些不僅使企業(yè)的職工利益受到嚴重的破壞，同時還會影響企業(yè)以后的生產(chǎn)經(jīng)營活動，使得企業(yè)無力在進行新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)。此外，企業(yè)在這種財務環(huán)境下，投資報酬率也會大大降低，企業(yè)的盈利能力會急速下降，從而使得企業(yè)進入賠本經(jīng)營的狀態(tài)，這種經(jīng)營狀態(tài)不會持續(xù)太長時間，企業(yè)就會自己宣布破產(chǎn)。

其次，企業(yè)在進行投資活動時主要有兩種選擇，一種是長期投資，另一種是短期投資。長期投資的規(guī)模都比較大、周期比較長，未來的收益很難去預測，這對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的穩(wěn)定性有一定的影響。短期投資的規(guī)模比較小，收益也比較低，很多企業(yè)都通過貸款形式獲得投資資金，企業(yè)需要考慮貸款的利息率和投資收益率的關系，如果利息率比投資收益率還要高，則會增加企業(yè)的財務壓力。

再次，在企業(yè)運營的過程中，企業(yè)很多資金都無法回收，這些無法回收的資金都會體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表上，如果是上市企業(yè)，則會影響企業(yè)的股價。

最后，在進行利潤分配時，如果利潤分配不合理，會影響股價。股息分配過高，使得企業(yè)用于自身發(fā)展的資金大量減少，從而影響企業(yè)的長期發(fā)展;如果股息過低，或影響股東的收益，從而影響股票價格。

4 避免企業(yè)財務風險的措施

4.1 加強企業(yè)財務管控力度

在企業(yè)發(fā)展過程中，要對現(xiàn)金的持有量進行合理的管控，從而提高現(xiàn)金的利用率。同時需要加強收賬款的力度，避免由于資金延遲而對企業(yè)的未來發(fā)展產(chǎn)生影響。此外對于一些信用額度比較低的用戶最好進行實時交易，這樣可以有效避免利益沖突的發(fā)生，提高資金利用率。

4.2 科學的財務決策，避免財務風險

對于企業(yè)的發(fā)展來說，科學、合理的財務決策對于企業(yè)來說至關重要，而且合理的經(jīng)驗決策和主觀決策極有可能提高決策失誤的發(fā)生幾率。為了預防企業(yè)財務風險的發(fā)生就需要根據(jù)企業(yè)的實際情況采取正確的決策手段，并對潛在的影響因素進行分析，盡量采取定量計算和定量分析的方法，切勿個人的主觀臆斷，只有這樣才能作出科學的財務決策方式。

4.3 提高風險應變能力

企業(yè)財務管理人員要對市場財務環(huán)境的變化進行分析，并作出及時的反應，只有這樣才能提高企業(yè)的應變能力。為了更好的適應時展趨勢，企業(yè)要對市場中可能存在的財務風險進行分析，因為我們無法改變市場的大環(huán)境，但是我們可以根據(jù)市場環(huán)境來進行自身的調(diào)整，以更好的適應市場環(huán)境發(fā)展，這樣不僅可以提高企業(yè)在市場中的應變能力，而且還能提高企業(yè)的市場競爭力，推動企業(yè)更好、更快的發(fā)展。

第3篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

企業(yè)財務風險是指企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而無法達到預期報酬的可能性。市場經(jīng)濟本身就是一種風險經(jīng)濟，它自身的風險性決定了企業(yè)作為參與市場經(jīng)濟競爭的主體，其自身的經(jīng)營管理和財務活動不可避免具有一定程度的風險性，這也是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物。[1]在目前中國市場經(jīng)濟發(fā)育尚不完備的關鍵轉(zhuǎn)型期，由企業(yè)的財務風險所導致的后果對企業(yè)的傷害往往非常大，這使得越來越多的企業(yè)家和財務管理人員認識到企業(yè)財務風險管理的重要性，對這一方面的加強必然會增強企業(yè)的競爭力，提升企業(yè)抵抗市場風險的能力，提高企業(yè)盈利水平。[2]因此，如何合理評估企業(yè)財務風險并有效防范成為了一個重要課題。

1制造型企業(yè)財務風險分類及指標體系構(gòu)建

影響企業(yè)財務風險的因素有很多，但無論是從企業(yè)外部環(huán)境因素的變化引起的財務風險，還是公司內(nèi)部治理不善引起的財務風險，這兩者最終均可以在公司的各項財務狀況中體現(xiàn)出來。[3]本研究根據(jù)制造型企業(yè)財務活動自身的特點和規(guī)律，結(jié)合現(xiàn)有學者對這類企業(yè)財務風險評估指標的相關研究，[4][5]從制造型企業(yè)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運營能力以及成長能力等這五大方面進行財務風險評估指標的構(gòu)建。其中，償債能力用流動比例和資產(chǎn)負債率來計算；運營能力用應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來計算；現(xiàn)金流量用凈利潤現(xiàn)金比例和銷售現(xiàn)金比率來計算；盈利能力用資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率來計算；成長能力用總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率來計算。

為了避免人為主觀因素的影響以及得到較為可靠的計算結(jié)果，本研究在借鑒已有相關文獻基礎上，將AHP以及TOPSIS法結(jié)合起來對制造型企業(yè)財務風險評價指標進行賦權(quán)，以使得評價結(jié)果更為客觀可信。

2基于AHP和TOPSIS法的財務風險評價原理及步驟

21采用AHP法確定權(quán)重系數(shù)

首先需要構(gòu)建比較矩陣。在制造型企業(yè)財務風險影響因素中，對影響企業(yè)財務風險的各個因素采用1-9標度法兩兩比較進行評分，可以構(gòu)建一個評分矩陣。然后根據(jù)評分矩陣，采用方根法計算出特征根值。接著計算一致性指標值，檢驗評分矩陣的一致性。當一致性指標小于01時，評分矩陣才滿足一致性檢驗，否則需要對矩陣做調(diào)整后再進行一致性檢驗。

22AHP―TOPSIS評價模型構(gòu)建

首先對影響財務風險指標數(shù)據(jù)構(gòu)建初始決策矩陣。然后對其進行無量綱化處理，得到標準化決策矩陣。再將該矩陣各個元素按列與AHP所確定的權(quán)重向量相乘，得到加權(quán)標準化決策矩陣。再計算正、負理想解，根據(jù)這個解再計算貼近度，最后，計算各參與方的綜合評價結(jié)果向量，根據(jù)向量即可確定滿足最靠近最優(yōu)解的三家企業(yè)所面臨的財務風險大小。

3算例分析

各指標權(quán)重的確定。本文以江西贛州的A、B、C三家制造型企業(yè)為例進行分析，邀請五位財務方面的專家對這三家企業(yè)這五大方面對應的二級量化指標兩兩進行評分。經(jīng)過計算，A、B、C這三家企業(yè)財務風險的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運營能力以及成長能力對應的權(quán)重比例分別為30814%、23736%、18337%、9748%和17365。然后計算二級指標對應的權(quán)重，計算結(jié)果表明，流動比例和資產(chǎn)負債率分別為6137%和3863%，應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為5583%和4417%，凈利潤現(xiàn)金比例和銷售現(xiàn)金比率分別為5369%和4631%，資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率分別為5837%和4163%，總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率分別為5642%和4358%?；谝陨蠑?shù)據(jù)，可得到正、負理想解集合分別為：C+={0378，0289，0326}，C-=?x0021，0046，0033?y。在?N近度方面，以償債能力為例，A、B、C三家公司分別為0690、0573和0341。

最后，計算出A、B、C三家公司的財務風險的綜合評判結(jié)果向量為：F=（0283，0317，0406），表明，C公司的財務風險在三家中最大，B公司次之，A公司相對最小。事實上，這一計算結(jié)果符合三家企業(yè)真實的財務風險評估結(jié)論。

第4篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

【關鍵詞】 財務風險；預警；研究現(xiàn)狀

企業(yè)財務風險預警是企業(yè)實時監(jiān)控財務風險的發(fā)生，并進行預測預警。對企業(yè)來說為了預防財務風險是非常重要，不管在國外還是國內(nèi)都處在研究階段。本文主要分析我國在財務風險預警方面存在的不足和問題。

一、國外專家學者財務風險預警研究現(xiàn)狀

國外許多專家和學者從不同角度對財務危機預警問題進行研究。這些研究主要集中在財務預警的方法分析。

1、單變量預警研究

1932年Fitzpatrick進行了單變量破產(chǎn)預測研究，這是最早的財務風險預警研究。樣本選擇了19家公司，樣本通過單一財務比率分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組。研究結(jié)果顯示 “凈利潤/股東權(quán)益”和“股東權(quán)益/負債”兩個比率判別能力最高。盡管Fitzpatrick研究成果很好，但之后的30年內(nèi)很少有學者進行單變量判別法的研究，這種狀況持續(xù)到1966年，才有人繼續(xù)研究破產(chǎn)預測問題。Beaver在1966年發(fā)表的《財務比率與失敗預測》一文中，最早運用統(tǒng)計法建立預警模型。他以單一財務比率指標為基本變量比較79對公司30個變量在1954-1964年間的預測能力。結(jié)果發(fā)現(xiàn)預測企業(yè)財務風險與財務危機最好的判別變量是“現(xiàn)金流量/總負債”、“總負債/總資產(chǎn)”和“凈利潤/總資產(chǎn)”。此后，基于單變量的專門研究很少發(fā)生。這是因為企業(yè)的財務特征，通過多個變量反映，所以大多數(shù)研究者傾向于使用多變量分析方法。

2、多變量預警模型

Altman在1968年最早使用了多元線性判別模型對企業(yè)財務風險進行預警。他選擇了1968年仍在運營的33家公司進行破產(chǎn)前1-5年預警分析，其精度非常滿意，也促進了財務危機預警的發(fā)展。最近幾年，澳大利亞、巴西、加拿大、法國、德國、愛爾蘭、日本、荷蘭在該模型基礎上，進行了類似的研究。為了彌補這些模型的缺陷，研究人員建立了條件概率模型，引進了對數(shù)比率回歸（logistic）和概率單位（probit）回歸方法。Ohlson在1980年回歸方法分析非配對樣本中，破產(chǎn)概率分布使用選定的間隔，以及兩種類型的分類錯誤和分割點的關系。1984年，Zmijewski在使用概率單位回歸法建立了財務風險預警模型。

功效系數(shù)法、遞歸分類等隨著統(tǒng)計學和信息技術(shù)的不斷發(fā)展也被應用于研究中。1992年Salchenberger等人對判別公司危機時運用了神經(jīng)網(wǎng)絡分析方法。 Messier和Hansen在1988年、 Fletcher和Gross在1993年也使用該辦法進行公司破產(chǎn)分析。Tam和Kiang在1992年對德克薩斯的銀行財務失敗案例進行預測。 Altman、Marco和Varetto在1994年對意大利企業(yè)進行分析預測。這些研究相比早期線性分析模型，取得了良好的效果。

3、多元判別分析技術(shù)（Multiple Discriminant Analysis，MDA）

自Altman的開創(chuàng)性工作以來，多元統(tǒng)計分析特別是MDA在金融風險提供方面獲得廣泛的應用。其基本思想是，基于歷史樣本成立判別公式，應用于新樣本的分類。多元判別分析技術(shù)的優(yōu)點是簡潔和更好的解釋，缺陷是必須建立在大量、可靠的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)之上。國外很多專家學者針對這些缺陷對MDA進行改進后形成了統(tǒng)計模型和人工智能模型。

目前，國外專家學者研究者對于改進MDA還有許多不理想的地方，在實證中許多理論的優(yōu)點表現(xiàn)的不理想也不是很穩(wěn)定。Altman在1994年指出在實證中類神經(jīng)網(wǎng)絡模型、判別分析模型、分類樹模型比MDA的優(yōu)勢不明顯，在精確性等性能上稍勝MDA模型，但往往不穩(wěn)定，而在計算效率、可解釋性、適應性、穩(wěn)定性、操作性方面遜于MDA模型。因此MDA幾乎是應用最廣泛的模型。

二、國內(nèi)專家學者研究財務風險預警的現(xiàn)狀

從當前國內(nèi)環(huán)境來看我國的財務預警研究還處于起步階段，企業(yè)財務風險問題的研究大部分還在使用財務比率分析企業(yè)財務狀況及管理者業(yè)績上。比如毛定祥（1999），采用復合財務系數(shù)對上市公司的資產(chǎn)和盈利能力進行評價；吳少年、李小燕（2000）、張佳明、毛志忠（1997）也針對財務風險預警指標體系進行了分析。這方面研究基本上以四部委聯(lián)合頒布并實施的企業(yè)績效評價指標體系為主。

我國關于企業(yè)財務風險預警的研究才剛剛起步，基本上停留在上市公司。比如陳靜（1999）首次對我國上市公司財務困境進行了研究，把上市公司被特別處理（ST）作為企業(yè)陷入財務危機的標志，以1998年的27家滬深兩地同行業(yè)規(guī)模的ST公司和非ST公司為樣本，使用了1995-1997年的財務報表數(shù)據(jù)，進行單變量判定分析和多元線形判別分析，研究發(fā)現(xiàn)這兩類研究對中國市場存在一定的局限性，但基本有效。宋秋萍（2000）則采用了Z計分模型對6家中國公司進行了預測分析，她認為由于兩國經(jīng)濟存在很大差別，利用美國公司的財務數(shù)據(jù)建立起來的模型并不一定適用于中國公司，認為從中國企業(yè)財務數(shù)據(jù)提煉特征指標來建立判別函數(shù)則更務實。

三、我國企業(yè)財務風險預警的研究存在不足和問題

通過分析早期研究成果，便于對我國企業(yè)財務風險預測進行更深入的研究，但仍然存在著一定的不足和問題。

1、國內(nèi)財務風險預警研究是通過分析企業(yè)財務報表，為企業(yè)提早意識到金融風險和危機并采取對策，從而對企業(yè)進行預警；而國外的單變量分析、變量分析法需要建在以下基礎上。

（1）企業(yè)應當是獨立經(jīng)濟實體，沒有任何不當交易行為；（2）企業(yè)財務數(shù)據(jù)必須真實、準確，并且是相關的。否則結(jié)果有可能出現(xiàn)錯誤的預測；（3）多數(shù)研究不是集中在研究財務風險形成過程，而是集中在統(tǒng)計或數(shù)學技術(shù)的方法上。這在國內(nèi)企業(yè)是難以滿足的。

2、國內(nèi)財務風險評價指標系統(tǒng)比較龐大，預警效果不佳，信號傳遞速度慢而且運營成本過高。

3、我國目前關于財務風險預警基于實證研究少，理論分析多。而且大多數(shù)是針對上市公司的，對于中小企業(yè)的研究還很少。

通過上述分析，加強財務風險預警研究，需要不斷地對財務模型進行分析。針對我國企業(yè)的將理論與實證研究相結(jié)合的企業(yè)財務風險預警機制的研究，就顯得頗為重要。

【參考文獻】

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[4] 章鐵生.企業(yè)財務危機預測模型研究綜述[J].安徽工業(yè)大學學報（社會科學版），2002.3.

第5篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

【關鍵詞】高新技術(shù)企業(yè) 財務風險 財務預警理論

在目前高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展中，財務風險是經(jīng)營管理過程中不可避免的風險之一，同時也是對企業(yè)經(jīng)營影響最大的風險，為了保證高新技術(shù)企業(yè)能夠在發(fā)展過程中處于有利的競爭地位，我們必須對企業(yè)所面臨的財務風險有足夠的認識。從當前的研究成果來看，企業(yè)應對財務風險有效的辦法是根據(jù)財務預警理論，建立有效的財務預警機制，提高企業(yè)應對財務風險的能力，使企業(yè)能夠在財務風險形成之前有所預知，并采取積極的方法進行干預，減少財務風險的發(fā)生，保證企業(yè)的經(jīng)營效果。基于這種認識，我們應該對財務預警理論有深入的了解。

一、高新技術(shù)企業(yè)財務危機和財務預警的概念與描述

（一）財務危機又稱財務困境，國內(nèi)外學術(shù)界并沒有給出財務危機的統(tǒng)一定義，通常公認有兩種確定的方法：一是法律對企業(yè)破產(chǎn)的定義，二是以證券交易所對持續(xù)虧損、有重大潛在損失或者股價持續(xù)低于一定水平的上市公司給予特別處理或退市作為標準。根據(jù)中外學者的研究，財務危機至少有以下幾種表現(xiàn)形式：第一，從企業(yè)的運營情況看，表現(xiàn)為產(chǎn)銷嚴重脫節(jié)，企業(yè)銷售額和銷售利潤明顯下降，多項績效評價指標嚴重惡化;第二，從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，表現(xiàn)為應收賬款大幅增長，產(chǎn)品庫存迅速上升;第三，從企業(yè)的償債能力看，表現(xiàn)為喪失償還到期債務的能力，流動資產(chǎn)不足以償還流動負債，總資產(chǎn)低于總負債。

（二）所謂企業(yè)財務預警，即財務失敗預警，是指借助企業(yè)提供的財務 報表、經(jīng)營計劃及其他相關會計資料，利用財會、統(tǒng)計、金融、企業(yè)管理、市場營銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務活動等進行分析預測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風險和財務風險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告督促企業(yè)管理當局采取有效措施，避免潛在的風險演變成損失。

二、目前財務預警理論和財務預警方法分析

目前的財務預警理論主要是研究企業(yè)如何能夠利用正確的財務行為，避免財務危機的發(fā)生。從企業(yè)所面臨的財務危機來看，財務預警理論將研究重點放在了如何對財務危機進行預先判斷和分析上，旨在通過對企業(yè)財務行為的分析，達到對企業(yè)財務風險的預警。

目前來看，企業(yè)財務預警主要采取了以下方法：首先，通過對基礎的財務數(shù)據(jù)材料進行分析得出企業(yè)財務風險的判斷，并以此理論為指導，推動企業(yè)采取具體措施對風險進行干預。其次，通過采用多種分析方法，對企業(yè)面臨的財務風險進行判斷，主要方法為比率分析法、比較分析發(fā)、因素分析發(fā)等，保證分析的準確性。再次，通過對企業(yè)面臨的潛在風險進行預警，避免企業(yè)財務危機的出現(xiàn)，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在潛在風險，應立即采取措施，對風險進行干預和消除。

三、目前財務預警理論和方法存在的問題和局限性

從目前財務預警理論和預警方法來看，主要表現(xiàn)為三個層面，首先為基礎數(shù)據(jù)分析層面，其次為專業(yè)分析方法層面，再次為潛在風險預知層面。雖然這幾種方法在企業(yè)的財務風險預警中取得了積極效果，但是由于高新技術(shù)企業(yè)所面臨的經(jīng)營形勢和市場環(huán)境不斷發(fā)生著變化，為此現(xiàn)有的財務預警理論和方法還存在一定的問題和局限性。

（一）高新技術(shù)企業(yè)的財務預警方法過于單一

對于高新技術(shù)企業(yè)而言，在經(jīng)營管理過程中，雖然對財務預警理論非常重視，但是在實際運行中財務預警的方法采用的比較單一，沒有取得預期的管理效果，沒有完全消除企業(yè)遇到的財務危機。

（二）高新技術(shù)企業(yè)面臨的財務形勢日趨復雜

由于高新技術(shù)企業(yè)面臨的市場競爭非常激烈，自身的財務形勢也比較復雜，企業(yè)的多數(shù)資金都用于產(chǎn)品研發(fā)，導致了資金配置不合理，存在一定的風險，同時受到市場競爭的影響，日趨復雜的財務形勢制約了財務預警理論的發(fā)展。

（三）高新技術(shù)企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)制約了財務預警理論作用的發(fā)揮

考慮到高新技術(shù)企業(yè)的特點，高新技術(shù)企業(yè)在財務結(jié)構(gòu)方面將資金投入重點放在了產(chǎn)品研發(fā)上，客觀上導致了資金傾斜過于明顯，使企業(yè)的財務面臨一定的風險。也正是這種財務結(jié)構(gòu)，制約了財務預警理論作用的發(fā)揮。

四、高新技術(shù)企業(yè)財務預警研究的理論框架分析

通過對高新技術(shù)企業(yè)財務管理制度的研究，高新技術(shù)企業(yè)要想取得良好的財務風險預警效果，就要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展特點提出財務預警研究的理論框架，指導企業(yè)財務預警實踐。以下以哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)為例，重點探討高新技術(shù)企業(yè)財務預警研究理論框架的形成。

（一）哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)偏向于新產(chǎn)品的研發(fā)，需要成熟的財務預警理論來有效的預防財務風險。從目前哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品定位和企業(yè)結(jié)構(gòu)設置來看，天然存在的風險對財務預警理論提出了具體的要求。

（二）哈爾濱高新技術(shù)企業(yè)的貸款存量較高。需要完整的財務預警理論來支持整個企業(yè)財務發(fā)展。因此在財務風險上處于高風險的狀態(tài)，這一現(xiàn)狀決定了企業(yè)需要完整的財務預警理論。

第6篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

關鍵詞：財務風險規(guī)避措施方法

財務風險是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。揭示企業(yè)財務風險的成因,并對其規(guī)避的措施和方法進行研究，具有十分重要的意義。

一、企業(yè)財務風險的成因

1、企業(yè)財務管理系統(tǒng)適應宏觀環(huán)境的滯后性

目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務管理規(guī)章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務風險。

2、企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。

4、有些企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂

企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一重要原因，企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、企業(yè)財務管理在不同階段的財務風險

1、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高

在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到70%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。

2、固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性導致投資失誤

在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

3、對外投資決策失誤，導致大量投資損失

企業(yè)對外投資包括有價證券投資、聯(lián)營投資等。有價證券投資風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務風險。

4、企業(yè)賒銷比重大，應收帳款缺乏控制

由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收帳款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收帳款失控，相當比例的應收帳款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財務風險。

5、企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。

三、企業(yè)財務風險的規(guī)避

1、規(guī)避企業(yè)財務風險的主要措施

規(guī)避財務風險以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。本人認為，規(guī)避企業(yè)財務風險，主要應抓好以下幾項工作。

（1）認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力。為防范財務風險，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，制定多種應變措施，適時調(diào)整財務管理政策和改變管理方法；建立和完善財務管理系統(tǒng)，設置高效的財務管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。（2）不斷提高財務管理人員的風險意識。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

（4）理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權(quán)力，真正做到權(quán)責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務關系清晰明了。

2、企業(yè)防范財務風險的技術(shù)方法

（1）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風險。由于市場需求具有不確定性、易變性，企業(yè)為分散風險應采用多種經(jīng)營方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可能會被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵銷，從而避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預期收益的風險。對外投資多元化是指企業(yè)對外投資時，應將資金投資于不同的投資品種，以分散投資風險。

（2）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以回避財務風險。

（3）轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。轉(zhuǎn)移風險的方式很多，企業(yè)應根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。

（4）降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進產(chǎn)品設計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。另外，企業(yè)也可以通過付出一定代價的方式來降低產(chǎn)生風險損失的可能性。例如建立風險控制系統(tǒng)，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)并化解風險。企業(yè)也可建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低風險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。

3、不同的財務活動階段，規(guī)避財務風險的技術(shù)方法

（1）籌資風險規(guī)避的技術(shù)方法。首先，充分利用自有資金，加強對自有資金的控管，對各種借支款項要嚴格審批并及時催收。其次，選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，即債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的最佳融資組合。第三，注意長短期債務資本的搭配，避免債務資本的還本付息期過于集中。第四，選擇多種籌資渠道。第五，提高資金的使用效益。無論是自有資金，還是債務資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和贏利能力。

（2）投資風險規(guī)避的技術(shù)方法。首先，要謹慎投資，在資金運轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下，才去考慮獲取額外報酬的對外投資。第二，如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營的必須環(huán)節(jié)或是進行風險性投資，必須擬定嚴謹?shù)耐顿Y計劃，進行科學的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時間，以避免造成資金短缺或運轉(zhuǎn)不靈。第三，合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種組合、不同行業(yè)或部門的投資項目組合，長短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風險性、穩(wěn)健性最佳組合。第四，加強對證券投資的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。

（3）資金回收風險規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風險是指資金不能及時周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時收回的風險。要規(guī)避資金回收風險必須做好資金來源、資金占用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動性。應收賬款回收控制風險可以通過以下方法加以規(guī)避：一是利用“五C”系統(tǒng)對客戶進行科學評估，對不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和不同的現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現(xiàn)銷和賒銷之間權(quán)衡，當賒銷所增加的贏利超過所增加的成本時，才應當實施應收賬款賒銷；三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應收賬款比例，對應收賬款回收情況進行監(jiān)督，對壞賬損失事先做好準備；四是針對不同的客戶、不同的階段采取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客戶關系，同時，制定收賬政策時要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。

（4）收益分配風險規(guī)避的技術(shù)方法。收益分配風險的規(guī)避要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩方面著手。一方面要對現(xiàn)金流入實施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，以降低風險。

【參考文獻】

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[4]朱偉：論我國企業(yè)財務風險制度防范.企業(yè)經(jīng)濟,2003（3）。

第7篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

關鍵詞：企業(yè)；財務風險；特征；識別方法

風險識別是企業(yè)風險管理手段中的基礎方法和步驟，對企業(yè)財務管理狀況和結(jié)果都發(fā)揮著至關重要的作用。現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展多數(shù)處于改革和轉(zhuǎn)型的關鍵時期，其經(jīng)濟發(fā)展的狀態(tài)直接決定了其在社會市場中的競爭能力。所以企業(yè)必須重新界定自身的經(jīng)濟業(yè)務關系，構(gòu)建新的財務管理系統(tǒng)，為自身的發(fā)展提供新的動力。經(jīng)常性的對經(jīng)濟發(fā)展過程中潛在的財務風險進行分析和識別，及時遏制風險因素的蔓延。文章就企業(yè)潛在財務風險的類別和特征展開分析，探究如何有效的識別企業(yè)的財務風險。

一、財務風險的分類

(一)籌資風險

企業(yè)在運營的過程中，籌資活動是其必不可少的經(jīng)營活動，對企業(yè)資金利用發(fā)揮著重要的作用。但是企業(yè)的籌資活動的預期計劃與實際籌資情況之間往往存在較大的差異，導致產(chǎn)生一定籌資風險。企業(yè)資金的來源主要有兩種渠道，一是企業(yè)自身擁有的權(quán)益資金，二是向社會或者金融機構(gòu)籌集的債務資金，這部分資金的利率和債權(quán)結(jié)構(gòu)等存在較大的不確定因素，增加了企業(yè)財務風險的可能。其次，企業(yè)股票發(fā)行的時候發(fā)行量和發(fā)行的時機把握不準確也會導致企業(yè)面臨財務風險，這種財務風險類稱為股權(quán)籌資風險。

(二)投資風險

企業(yè)的投資形式主要分為對內(nèi)投資和對外投資，其中對內(nèi)投資資金的投入主要的是企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動資金和無形資產(chǎn)等方面的投入。對外投資的主要是企業(yè)對可能對自身企業(yè)經(jīng)濟效益產(chǎn)生較大利益的產(chǎn)業(yè)形式進行投資，或者購買證券和金融產(chǎn)品等。企業(yè)在進行投資的時候都會設置一個預期的目標，但是實際投資的效果與預期目標之間產(chǎn)生較大的差異，就會帶來財務風險即投資風險。例如，企業(yè)在進行對內(nèi)投資的時候，利用流動資金購置大量存貨，導致內(nèi)部運轉(zhuǎn)資金不足，獲取又難以及時的流出，造成資金的積壓，致使企業(yè)對內(nèi)投資風險的發(fā)生。再如，在進行對外投資的時候，企業(yè)購買了部分證券，但是金融市場由于經(jīng)濟、政治等因素，出現(xiàn)通貨膨脹，利率與匯率出現(xiàn)動蕩，企業(yè)對的證券投資無法得到正常的收回，導致對外投資風險的發(fā)生。

二、企業(yè)財務風險的特征

(一)客觀存在性

企業(yè)的財務風險是不以人的意志轉(zhuǎn)移的，企業(yè)的主觀措施只能最大程度的降低財務風險發(fā)生的可能或者財務風險帶來的損失，不會完全消除財務風險。所以企業(yè)的財務風險是客觀存在的，是由企業(yè)經(jīng)營過程中內(nèi)外環(huán)境因素的共同作用導致的結(jié)果，財務風險隱患會始終伴隨著在企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的過程中。

(二)不確定性

企業(yè)的財務風險具有不確定性，因為企業(yè)在參與各種經(jīng)濟活動，以及運營管理的過程中存在較多的不確性因素，所以企業(yè)在財務管理的過程中需要對存在的不確定性因素進行分析，以預防財務風險的發(fā)生。

(三)可度量性

企業(yè)的財務風險因為具有客觀性，所以財務風險是無法從根本上消除的，但是企業(yè)可以把握住潛在風險發(fā)生的規(guī)律，對可能發(fā)生的財務風險進行預測和分析，預測風險可能造成的損失，提前做好風險預控措施，減小風險影響范圍。

(四)雙重性

企業(yè)的財務風險具有雙重性的特征，也就是可能帶來損失同時也可能產(chǎn)生相關的收益，其中帶來的損失一般是企業(yè)財務資金的損失，收益一般指的不是經(jīng)濟收益，而是企業(yè)在控制風險的同時，提高了企業(yè)的風險控制水平。

(五)覆蓋全面性

企業(yè)的財務風險不是單一環(huán)節(jié)的產(chǎn)物，財務風險貫穿于企業(yè)籌資和投資活動的整個過程當中，并且存在與活動中的各個環(huán)節(jié)，每一個環(huán)節(jié)的管理出現(xiàn)問題都有可能誘發(fā)企業(yè)的財務風險，所以需要企業(yè)在籌資和投資活動中對每一個細節(jié)都要保持足夠的重視。

三、企業(yè)財務風險的識別方法研究

(一)定性識別方法

1.財務風險結(jié)構(gòu)性質(zhì)識別矩陣。企業(yè)一般可以根據(jù)特定財務風險發(fā)生的可能性，以及風險對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來的危害，可能總結(jié)出財務風險的結(jié)構(gòu)和性質(zhì)。一般財務風險的結(jié)構(gòu)分為四個等級，即低、中等、顯著和高，所以企業(yè)可以對財務風險的等級進行確定，并且用風險估計矩陣表現(xiàn)出風險結(jié)構(gòu)的財務性質(zhì)，對財務風險進行定性識別。2.“四階段癥狀”分析法。這種財務風險的分析方法主要是對企業(yè)的財務危機進行可行性分析，劃分危機的不同階段呈現(xiàn)出的不同危害。其中四個癥狀階段分別是危機潛伏期、危機發(fā)作期、危機惡化期和危機實現(xiàn)期。通過對財務風險進行分析，得出現(xiàn)階段財務風險發(fā)展到哪個階段，然后針對性的采取措施，幫助企業(yè)脫離財務困境。3.專家調(diào)查法。專家調(diào)查法是1964年由美國的N.Dalkey和O.Heliner提出來的，這種方法是利用系統(tǒng)化的程序，提供企業(yè)的財務管理相關資料，并且征詢專家的意見，對可能的財務風險進行預測，總結(jié)出預測的結(jié)果。其中企業(yè)的相關資料是專家調(diào)查中至關重要的參考信息，資料的主要內(nèi)容包括，誘發(fā)企業(yè)財務風險的可能因素，以及企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素等，最終做出方風險的定性分析，識別風險結(jié)構(gòu)性質(zhì)，及時采取有效的預防措施。

(二)定量分析方法

1.單變量預警模型。這種預警模型主要用單一的財務比率值來推測企業(yè)財務風險是否發(fā)生，例如，有專家就19個企業(yè)為樣本，利用單個財務比率將19個樣本分為破產(chǎn)組和非破產(chǎn)組，試驗結(jié)果顯示判別能力最高的是凈利潤/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負債兩個比率，一般企業(yè)財務風險發(fā)生之前這些比率會出現(xiàn)較大的差異。利用單變量預警模型分析企業(yè)的財務風險，最大的優(yōu)點是方法的實施和應用較為簡單，但是缺點也較為明顯，就是應用中容易受到主觀因素的影響，不能反映企業(yè)的整體財務狀況。另外，如果一個企業(yè)用不同的預測指標會出現(xiàn)不同的預測結(jié)果，所以，指標的選擇直接決定了單變量預警模型運用的成敗。2.多變量預警模型。這種財務預警模型是通過運用多種比率指標，并對多重指標進行匯總分析，構(gòu)造出多元線性函數(shù)公式，對公式進行的定量分析，預測企業(yè)財務管理運行是否存在風險。方法應用的時候一般會選用多個變量作為預備選變量，然后對企業(yè)進行研究分析。例如，日本的開發(fā)銀行建立的破產(chǎn)預測模型是將現(xiàn)金流量作為預測的指標，構(gòu)建了一個財務預警新模型，用多家破產(chǎn)公司和相對應的同一年度、同一行業(yè)及相近凈銷售額的多家非破產(chǎn)公司進行動態(tài)的對比，最終對得到的相關數(shù)據(jù)進行驗證，判斷自身企業(yè)是否存在財務破產(chǎn)風險法可能。3.Logistic預警模型。多變量預警模型難以符合正態(tài)分布的假設，所以Logistic預警模型的出現(xiàn)，將一系列的財務指標用來預測企業(yè)財務危機發(fā)生的可能性大小，并且對銀行、投資者等經(jīng)濟活動的主體的風險偏好進行分析，設定風險警戒線，做出適應性的決策。這種模型克服了單變量和多變量預警模型中自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設的局限性，最大程度的改進了財務風險的預警機制。4.非財務指標的財務預警模型。用財務指標來構(gòu)建預警機制，會因為受到財務報表真實性的影響，導致企業(yè)無法準確的預警可能發(fā)生的財務風險。非財務指標的加入，對提高預警模型的準確與時效性發(fā)揮著積極的作用。例如，交叉持股、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會組織、管理變量等都是非財務指標。

四、結(jié)語

綜上所述，風險識別是對企業(yè)財務管理狀況和結(jié)果都發(fā)揮著至關重要的作用，是企業(yè)風險管理手段中的基礎方法和步驟。企業(yè)在經(jīng)營的過程中不僅考慮經(jīng)濟性因素，還要將潛在的風險因素放在重要的位置，進行超前的識別和管理，利用定性識別方法、定量分析方法，及時預測企業(yè)潛在的財務風險，財務積極、有效的對策可以降低誘發(fā)風險的概率，減小財務風險帶來的經(jīng)濟損失。

參考文獻：

[1]王乃賢.我國企業(yè)現(xiàn)階段財務風險的識別及防范[J].商場現(xiàn)代化，2015(27).

[2]張友棠，黃陽.基于行業(yè)環(huán)境風險識別的企業(yè)財務預警控制系統(tǒng)研究[J].會計研究，2011(03).

[3]尹愷.淺議企業(yè)財務風險的識別與內(nèi)部控制的應對策略[J].現(xiàn)代商業(yè)，2012(26).

第8篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

關鍵詞 ：企業(yè)；財務風險；預警；管理

企業(yè)的財務風險主要是指在企業(yè)的各種財務活動中，因受一些不確定因素影響而使得企業(yè)實際財務收益與預期的收益產(chǎn)生一定的偏離，從而給企業(yè)造成蒙受損失的可能。隨著世界金融危機的不斷出現(xiàn)和市場競爭的日益激烈，企業(yè)必須要積極建立財務風險的預警系統(tǒng)，健全風險管理機制，從而確保企業(yè)的健康發(fā)展。

一、構(gòu)建企業(yè)財務風險預警的相關措施

1.建立健全企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)

財務風險預警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的整個過程，其主要是企業(yè)信息化的基礎上，依據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營計劃、財務報表和其他財務資料，利用金融、市場營銷、企業(yè)管理和財會等理論，并采用比較分析、數(shù)學模型、比例分析以及因素分析等方法而進行的示警預報。

財務風險預警系統(tǒng)的建立不僅可以讓企業(yè)經(jīng)營者對一些潛在的財務危機做好應對的準備，及時地找出財務危機產(chǎn)生的根源和經(jīng)過，給企業(yè)的管理經(jīng)營者提供一些改善財務危機的建議和措施，從而能夠為企業(yè)未來的管理和經(jīng)營提供良好的借鑒作用。

2.樹立企業(yè)的風險防范意識，做好信息管理工作

風險防范意識的樹立是保障企業(yè)內(nèi)部財務風險預警系統(tǒng)成功建立和正常運行的前提。因此，在日常工作中企業(yè)內(nèi)部的全體員工，尤其是領導管理階層要牢固樹立企業(yè)的風險防范意識，并極采納合理建議。

企業(yè)要加強財務風險預警組織機構(gòu)的建立，積極遵循“職責獨立、專人負責”的原則，從而確保企業(yè)的各項風險預警工作能夠得到嚴格的落實，以避免受其他機構(gòu)的影響和干擾。而在企業(yè)信息的管理上，要不斷對資料信息系統(tǒng)進行升級，并及時對系統(tǒng)信息進行刷新，以確保各項財務信息的準確性、及時性和有效性。

3.建立健全企業(yè)財務風險的分析和處理機制

對財務風險的高效分析是企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的關鍵和核心。而企業(yè)財務風險的處理則主要是一些改進方案、補救辦法和應急措施。其中，改進方案是對企業(yè)管理經(jīng)營中一些薄弱環(huán)節(jié)的改進措施，目的是避免和杜絕類似財務風險事件的再次發(fā)生；而補救方案則是指當財務危機發(fā)生后要采取有效的措施來盡可能地控制損失或減少損失；應急措施是指當財務風險或財務危機出現(xiàn)時，要采取有效的方法和手段進行規(guī)避，以避免危機的不斷惡化。

4.將企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)和其他各項制度建設進行有效地結(jié)合

企業(yè)作為一個整體，其內(nèi)部的任何活動都可能會影響到客戶對企業(yè)的滿意度，這就要求企業(yè)內(nèi)部的財務管理要與其他管理活動保持良好的銜接和溝通，同時還要使企業(yè)財務風險的預警系統(tǒng)與其他子系統(tǒng)之間保持協(xié)調(diào)和一致性，并實現(xiàn)資料數(shù)據(jù)的共享。因此，要規(guī)避企業(yè)的財務風險，就需要將企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)與其他各項制度建設進行有效的結(jié)合。

5.遵循和堅持成本效益原則

企業(yè)內(nèi)部財務風險預警系統(tǒng)的良好構(gòu)建還需要積極遵循和堅持成本效益原則，并使實施預警信息產(chǎn)生的價值能夠大于實施預警信息產(chǎn)生的成本，以確保財務風險預警系統(tǒng)構(gòu)建的有效性和經(jīng)濟性。一般情況下，企業(yè)自身的財務風險在很大程度上取決于其內(nèi)部的現(xiàn)金流量狀況。當前企業(yè)所面臨的財務風險主要包括投資風險、籌資風險、利益分配風險以及資本運營風險等，這些財務風險貫穿于企業(yè)財務管理的整個過程，不利于企業(yè)的協(xié)調(diào)穩(wěn)健發(fā)展。因此，在新時期的發(fā)展中，企業(yè)要通過建立財務風險管理機制來防范和控制各類財務風險的出現(xiàn)，以最大程度地降低企業(yè)的風險損失，保障財務安全，從而實現(xiàn)企業(yè)運營價值的最大化。

二、企業(yè)進行財務風險管理的有效措施

1.積極建立相關的風險預警機制，提高企業(yè)應對外部經(jīng)濟環(huán)境的能力

復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境是造成企業(yè)財務風險的重要原因，外部的經(jīng)濟環(huán)境等因素對企業(yè)內(nèi)部的財務管理有著深刻的影響。面對復雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)要加強對其變化趨勢和規(guī)律的研究，并通過建立相關的財務風險預警機制來有效地掌握外部市場環(huán)境的變化，并預測出企業(yè)所要面臨的財務風險的危機。同時，根據(jù)對外部經(jīng)濟環(huán)境的預測結(jié)果，企業(yè)應積極制定相關的應變措施，加強對企業(yè)內(nèi)部財務管理辦法和政策的調(diào)整，以提高企業(yè)應對外部經(jīng)濟環(huán)境的能力，減少或避免因外部環(huán)境的不利變化而對企業(yè)的財務管理造成沖擊，從而到達降低企業(yè)外部財務風險的目的。

2.建立相關的財務決策機制，提高企業(yè)財務決策的科學性

當前企業(yè)財務決策中所采用的主觀決策和經(jīng)驗決策在一定程度上增加了企業(yè)財務決策的失誤率，而錯誤的決策又會大大增加企業(yè)所面臨的的財務風險。面對這種情況，就需要企業(yè)在發(fā)展中建立相關的財務決策機制，提高財務決策的科學性，從而防范和減少財務風險的出現(xiàn)。具體來說，企業(yè)首先要明確自身的財務決策目標，并確保財務決策目標和企業(yè)總體目標的一致性，這是提高企業(yè)財務決策科學性的前提。最后，還要對財務決策實施過程進行有效的監(jiān)督，從而保障企業(yè)財務決策的順利實施，降低風險所帶來的損失。

3.確定科學合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)的理財目標和資本結(jié)構(gòu)對財務風險的產(chǎn)生有著重要的影響，這就要求企業(yè)要確立科學合理的資本結(jié)構(gòu)，以規(guī)避各種財務風險的出現(xiàn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理與否主要受企業(yè)籌資決策的影響，因此，企業(yè)在進行籌資時應根據(jù)自身的實際情況，對與籌資相關的影響因素進行綜合的考慮，從而確定出合理的資本結(jié)構(gòu)。

4.建立和完善企業(yè)內(nèi)部的財務風險管理制度

完善管理制度能夠明確企業(yè)財務風險管理的方向和目標，也是防范和減少企業(yè)財務風險的重要措施。同時，企業(yè)要不斷強化企業(yè)自身的內(nèi)部控制，加強對企業(yè)資金的有效管理，以提高其資金的利用率。并對當前的業(yè)務流程進行全面的梳理，以找出其中潛在的財務風險和相關的控制措施。另外，還要加強對當前財務控制制度的審核，對其中存在的監(jiān)管漏洞要進行及時的補充和完善，從而增強其抵御各類財務風險的能力。

加強對企業(yè)財務風險的管理，提高企業(yè)財務風險預警能力是當前企業(yè)應對激烈市場競爭的有效路徑。企業(yè)要積極建立財務風險預警系統(tǒng)，建立健全財務風險的相關管理機制，從而確保企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]許璐.房地產(chǎn)企業(yè)財務風險預警管理研究[D].武漢理工大學，2012(11).

第9篇：企業(yè)財務風險的研究方法范文

關鍵詞:財務風險;防范;預警

財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題,財務風險是客觀存在的,企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險,而不可能完全消除風險。

一、我國企業(yè)財務風險分析

(一)我國企業(yè)財務風險現(xiàn)狀

我國企業(yè)財務風險主要表現(xiàn)在以下幾方面:

1.資金結(jié)構(gòu)不合理,負債資金比例過高

資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,導致財務風險的產(chǎn)生。從企業(yè)負債結(jié)構(gòu)來看,長期負債較少,短期負債過多,企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行,當出現(xiàn)支付危機時,一方面使自己失去信任而加大其財務風險,另一方面又因逾期借款而使融資成本加大?？梢?中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。

2.固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性導致投資失誤

企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資,在對外投資上,很多投資決策者對投資風險認識不足, 盲目投資,導致企業(yè)損失巨大,從而財務風險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中,很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發(fā)生,投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,這也給企業(yè)帶來了巨大的財務風險。

3.對外投資決策失誤,導致大量投資損失

企業(yè)對外投資包括有價證券投資,聯(lián)營投資等。有價證券投資風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足,決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失,由此產(chǎn)生財務風險。

4.企業(yè)賒銷比重大,應收賬款缺乏控制

由于我國市場已成為買方市場,企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導致企業(yè)應收賬款大量增加。同時,由于企業(yè)在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占有。嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性,由此產(chǎn)生財務風險。

5.企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理,存貨周轉(zhuǎn)率不高

我國企業(yè)流動資產(chǎn)中,存貨所占比重相對較大,且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。資產(chǎn)長期被債務人和存貨占用,使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務,嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。另外企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用,導致企業(yè)費用上升,利潤下降。長期庫存存貨,企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失,由此產(chǎn)生財務風險。

(二)我國企業(yè)財務風險的成因

1.企業(yè)的理財活動尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟環(huán)境相適應

企業(yè)財務活動是處于一定的環(huán)境之下,并受這些環(huán)境的制約,包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。我國企業(yè)財務管理基礎薄弱,缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應及應變能力,對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,財務風險必然產(chǎn)生。

2.企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂,決策缺乏科學性

企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的一個重要原因。在中國,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。

3.內(nèi)部財務監(jiān)控機制不健全

內(nèi)部財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng),建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務監(jiān)控制度,才能保證企業(yè)內(nèi)部財務監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中國企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務監(jiān)控機制。

4.企業(yè)理財人員素質(zhì)不高,缺乏風險意識

就目前的情況看,中國企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的影響和受專業(yè)教育的程度限制,其綜合素質(zhì)和業(yè)務素質(zhì)都有待提高,他們的理財觀念和理財方法,特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力,還不能在更大程度上適應市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。

二、我國企業(yè)財務風險的預防

對于企業(yè)財務風險的防范,我認為最重要的是預防。提前預知企業(yè)可能出現(xiàn)的財務風險,盡早做好防范措施,能避免財務風險帶來的許多損失。那么如何預防企業(yè)的財務風險呢?最傳統(tǒng)有效的方法就是建立財務風險管理預警系統(tǒng)。

企業(yè)財務風險預警系統(tǒng),是指為了防止企業(yè)財務系統(tǒng)運行偏離預期目標而建立的報警系統(tǒng)財務風險預警系統(tǒng)使企業(yè)可以利用該系統(tǒng)模型或管理活動提高自身防范風險的能力,及早發(fā)現(xiàn)財務風險征兆,采取有效措施防范和控制可能出現(xiàn)的財務風險。財務風險預警系統(tǒng)是從企業(yè)微觀的角度,以模型的形式,對企業(yè)財務過程進行監(jiān)督,對監(jiān)測結(jié)果進行識別,判定監(jiān)測到的財務信息屬于何種狀態(tài)以及預示著何種危機程度,并預報財務運行過程將走向的狀態(tài)。

三、財務風險防范的技術(shù)方法

(一)適度的負債比率

合理安排資本結(jié)構(gòu),利用財務杠桿系數(shù)控制負債比率和規(guī)模,以抵消風險增大造成的不利影響;合理確定還款期限方式及時間,對未來現(xiàn)金流入量和流出量進行分析,加快資金周轉(zhuǎn),適當增加流動比率,使企業(yè)擁有更多的營運資金,提高償債能力,并建立風險基金,以備不時之需;建立風險預警體系,定量測算財務風險臨界點,利用財務杠桿決策,控制負債比率,采用資本總成本比較法,選擇總成本較低的最佳融資組合,進行現(xiàn)金流量分析,保證償還債務所需資金的充足。

(二)風險規(guī)避

在調(diào)查研究的基礎上,設法規(guī)避一些風險大而且很難把握的財務活動。綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險之后,在保證財務管理目標的實現(xiàn)的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務風險的目的。例如債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預期的投資收益,企業(yè)在選擇投資方式時,應盡可能采用債權(quán)性投資,因為債權(quán)性投資風險大大低于股權(quán)投資的風險。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益,但從規(guī)避風險的角度考慮,企業(yè)還是應當謹慎從事股權(quán)性投資。當然,采用規(guī)避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的,只能采用股權(quán)投資的方式,這時,承擔適當?shù)耐顿Y風險是必要的。

(三)多角化控制風險

即是多投資一些不相關的項目,多生產(chǎn)、經(jīng)營一些利潤率獨立或不完全相關的商品,使高利潤和低利潤項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數(shù)量上相互補充或抵消,以補償因某一方面的損失給企業(yè)帶來的風險。

(四)轉(zhuǎn)移風險

即是采用保險、擔保等方法將部分風險轉(zhuǎn)嫁。轉(zhuǎn)嫁風險的方式很多,企業(yè)應根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。例如,企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔。在對外投資時,企業(yè)可以采用聯(lián)營投資方式,將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其它企業(yè)。在投資建造固定資產(chǎn)時,企業(yè)可以采用出包方式建造,將建造過程中存在的風險轉(zhuǎn)移給承包方。賒銷比重較大的企業(yè),對大宗賒銷及時與債務人達成還款協(xié)議,可以轉(zhuǎn)移壞賬帶來的財務風險。對企業(yè)閑置的資產(chǎn),采用出租或者立即售出的處理方式,可以將資產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。采用轉(zhuǎn)移風險的方式將財務風險部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔,可以大大降低企業(yè)的財務風險。

四、財務風險的防范措施

(一)分析財務管理的環(huán)境并采取措施提高財務管理水平

財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外,企業(yè)無法對其施加影響,但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務風險,企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規(guī)律,并制定多種應變措施,設置高效的財務管理機構(gòu),配備高素質(zhì)的財務管理人員,健全財務管理規(guī)章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行,適時調(diào)整財務管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力,以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。

(二)提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案,切忌主觀臆斷。例如,對固定資產(chǎn)投資,應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標,并對計算結(jié)果進行綜合評價,在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。又如,在籌資決策過程中,企業(yè)首先應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結(jié)構(gòu),在此基礎上做出正確的籌資決策,以降低成本,減少風險。按照以上方法做出的決策,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低,從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。

(三)理清企業(yè)內(nèi)部財務關系

防范財務風險,企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關系。首先,要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責,并賦予其相應的權(quán)力,真正做到權(quán)責分明,各負其責。另外,在利益分配方面,應兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務管理的積極性,從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財務關系清晰明了。

(四)規(guī)避道德風險對財務風險的影響

應控制風險因素,預防風險的發(fā)生。對外應全面而準確地把我市場及競爭對手的信息,消除信息不對稱對自身的不利影響,并對交易對象進行信用評估,通過談判制定無損滋生利益的有效合同。對內(nèi)應加強與保險業(yè)的合作,將風險向外轉(zhuǎn)移,減少因交易對象違約、投機取巧等給自身帶來的重大損失,密切與金融機構(gòu)和政法部門的關系,以便得到及時的幫助。

(五)對財務風險做出恰當?shù)奶幚?/p>

財務風險的處理是風險的事后控制,具體方法主要有:1.堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發(fā)生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如企業(yè)按一定規(guī)定和標準提取壞賬準備金,這是彌補風險損失的一種有效方法。金融企業(yè)對貸款提取一般準備和專項準備等;2.在損失發(fā)生后,或從已經(jīng)建立了風險基金的項目中列支;或分批進入經(jīng)營成本,盡量減少財務風險對企業(yè)正?；顒拥母蓴_;3.建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關部門應定期對資產(chǎn)管理比率進行考核。同時,加強流動資金的投放和管理,提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率,進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,增加企業(yè)的短期償債能力。另外,還要盤活存量資產(chǎn),加快閑置設備的處理,將收回的資金償還債務;4.注重投資決策問題。投資決策時企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一,直接影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)決策者必須做好投資項目得可行性分析。

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