生物醫(yī)藥行業(yè)研究精選(九篇)

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第1篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

【關鍵詞】護理專業(yè)；女大學生；原發(fā)性痛經(jīng)；非藥物性措施

【中圖分類號】R47 【文獻標識碼】A 【文章編號】1004―7484（2013）10―0125―02

原發(fā)性痛經(jīng)可以導致曠工和工作生產(chǎn)力減少。護理專業(yè)的女生擁有知道如何照顧自己和他人的知識。但她們也可能有痛經(jīng)，癥狀嚴重到足以打擾她們在日常的生活和學習。為了緩解疼痛，她們除了會使用藥物之外，大多數(shù)的女性為避免藥物副作用的同時，也采取非藥物措施[1]，包括有休息等。如果尋找到行之有效的規(guī)律，那么就能減少醫(yī)療保健系統(tǒng)的成本效益，將社會醫(yī)療保健系統(tǒng)的負擔減輕。因此，探討非藥物性緩解痛經(jīng)的措施，不論是對于個人，還是社會大眾，都有積極的意義。

1 研究內(nèi)容與方法

1.1研究內(nèi)容

對澍青醫(yī)學高等?？茖W院大學一年級和大學二年級的護理系女生問卷調(diào)查統(tǒng)計基本情況、月經(jīng)疼痛情況，痛經(jīng)預防手段，非藥物性對策。

大學生月經(jīng)情況調(diào)查問卷（自制）

SF-36生活質(zhì)量表調(diào)查表

1.2調(diào)查對象

澍青醫(yī)學高等專科學院大學一年級和大學二年級的護理系女生

1.3研究方法

1.3.1問卷調(diào)查法

在澍青醫(yī)學高等?？茖W院大學一年級和大學二年級的護理系女生中發(fā)放1000份調(diào)查問卷，回收問卷985份，有效率達到98.5%。

1.3.2統(tǒng)計學方法

用excel 2013來錄入數(shù)據(jù)，調(diào)查結(jié)果錄入后，經(jīng)過IBM SPSS 19.0統(tǒng)計數(shù)據(jù)，得到相應的結(jié)果。以顯著性水平p值小于或等于0.01，認定為有統(tǒng)計學意義。

2 結(jié)果

2.1痛經(jīng)組學生的一般情況

本次研究中，患有原發(fā)性痛經(jīng)的學生共 663 人占被調(diào)查人數(shù)的 68.7 %， 其中輕度、中度、重度各占 62 % 28 % 10 %。年齡分布在17至21歲之間，以18歲占居多。身高平均為163.7±4.2cm，體重平均為54.6±5.1kg。

2.2痛經(jīng)情況及緩解措施

2.2.1 發(fā)生痛經(jīng)的初始時間

第一次出現(xiàn)痛經(jīng)的時間主要集中在半年至一年之間，大部分的女生所感覺到的自覺癥狀為下腹痛，伴隨較多的癥狀為頭痛，而大部分的女生都未做過檢查。

2.2.2 痛經(jīng)緩解對策

護理系的女生針對痛經(jīng)采取了各種措施，包括有睡眠等非藥物性措施，也有用止疼藥等藥物性措施，但是調(diào)查顯示女生采取非藥物性措施相比藥物性措施較多。

3.SF-36簡明健康調(diào)查結(jié)果

依據(jù)SF-36計分方法對生理機能、生理職能、軀體疼痛、一般健康狀況、精力、社會功能、情感職能以及精神健康8個方面進行評分，再對評分的分值作統(tǒng)計學處理，結(jié)果發(fā)現(xiàn)痛經(jīng)組的生理機能、一般健康狀況、精力、社會功能、情感職能都和對照組沒有差異，生理職能、軀體疼痛、精神健康和對照組有明顯的差異，總結(jié)表如下：

3 討論：

在本次調(diào)查中，有原發(fā)性痛經(jīng)的女生使用藥物來緩解痛經(jīng)只有12.5%，而絕大部分的女生選擇了非藥物性的措施，即使沒有月經(jīng)疾病的女生也是采取了類似的措施。采取非藥物性的措施的來源主要是來自于母親。我們比較原發(fā)性痛經(jīng)女生中，采取藥物性的和非藥物性措施的效果，是沒有明顯性的差異的。并且在后面的SL-36問卷中，兩者僅在精神健康和軀體疼痛方面有明顯差異，具有統(tǒng)計學意義。這說明藥物性措施和非藥物性措施都能夠有效的影響原發(fā)性痛經(jīng)的因素。

據(jù)分析，引起原發(fā)性痛經(jīng)的因素我們已知的主要有兩個。一個是前列腺素，一個是心血管。前列腺素是馮?奧伊勒發(fā)現(xiàn)存在于我們?nèi)梭w的全身各處的一種平滑肌興奮劑，前列腺素的作用極為廣泛復雜。藥物如非甾體抗炎藥可以降低前列腺素的分泌，抑制平滑肌的興奮，來緩解疼痛。當然也有其它的非藥物性的措施來針對前列腺素，一般來講，女性的內(nèi)分泌系統(tǒng)的穩(wěn)定，有賴于自身的健康度。下丘腦-腦垂體-卵巢軸系統(tǒng)可以通過神經(jīng)系統(tǒng)下丘腦來調(diào)節(jié)卵巢中，雌、孕性激素的分泌，使得女性的內(nèi)分泌系統(tǒng)在月經(jīng)期保持穩(wěn)定。而[2]雌激素可以對上皮細胞中前列腺素E2合成酶（PGES）和前列腺素F2α合成酶（PGFS）mRNA表達產(chǎn)生影響，具有調(diào)控作用。所以女性自身的健康度越好，神經(jīng)內(nèi)分泌系統(tǒng)就越能調(diào)控好前列腺素的分泌，來避免痛經(jīng)。

針對心血管機制的研究，根據(jù)謝春光的研究，痛經(jīng)的患者都會出現(xiàn)血液的血沉減慢，血液的粘稠度增高，肝的脂類代謝變慢，使得紅細胞體積數(shù)改變，全血的血液動力學明顯的異常。焦喜便[3]2012年在探討NO信號通路對心血管的影響時，也提到在一氧化氮合酶存在的情況下，一氧化氮合酶利用精氨酸為底物合成一氧化氮，后者釋放進入血液中調(diào)節(jié)血管的緊張性，抑制血小板聚集、粘附，減少血栓形成。在痛經(jīng)時，肝的代謝減弱，內(nèi)皮細胞中的一氧化氮合酶減少，也就會增加血管的緊張性。通過藥物性措施是可以明顯改善心血管的狀態(tài)，尤其是通過中藥的作用。但是藥物的副作用[4]，比如激素過剩、出血，引起耳鳴、頭疼、肝腎代謝的異常，會讓很多的女性望而卻步。如果通過非藥物性措施來改善，比如瑜伽[5]，即能夠達到較好的效果，也能夠被廣大的女性所接受。根據(jù)孫楠[6]2011年研究認為只要讓女大學生能夠適當參加體育運動，就能在提高身體素質(zhì)的同時，提高身體的機能和適應力。

參考文獻：

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第2篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

摘要：從主營業(yè)務收入和凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)及市場潛力等方面，實例分析了我國現(xiàn)有的18家生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司的發(fā)展和資本經(jīng)營情況，進行了總結(jié)并提出了相關建議。

關鍵詞：生物醫(yī)藥；上市公司；實例研究；資本融資環(huán)境；資本市場

自1993年6月29日我國第一家醫(yī)藥公司—哈醫(yī)藥在上海交易所上市以來，經(jīng)過十多年的發(fā)展，至2009年3月我國共有醫(yī)藥上市公司100家，醫(yī)藥板塊作為朝陽產(chǎn)業(yè)廣受投資者關注。醫(yī)藥上市公司已成為我國醫(yī)藥行業(yè)中具有一定規(guī)模和市場競爭能力的優(yōu)勢群體，成為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力。其中屬于生物醫(yī)藥領域的上市公司有18家，占醫(yī)藥行業(yè)的18％，代表了目前我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)利用資本市場的總體狀況。筆者將對這18家生物醫(yī)藥上市公司進行資本市場利用現(xiàn)狀的實證分析，以期對利用資本市場促進我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有益借鑒。

1生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司總體發(fā)展概況

生物醫(yī)藥是一個投入相當大的產(chǎn)業(yè)，前期的研究開發(fā)與后期的產(chǎn)業(yè)化都需要雄厚的資金作為保障。生物醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展需要資本市場為其注入資金、專業(yè)技術和人才等多種現(xiàn)代生產(chǎn)要素。生物醫(yī)藥公司上市是走向資本市場利用的有效途徑，上市后的生物醫(yī)藥公司可成為龍頭企業(yè)，擁有組織制度優(yōu)勢、市場組織優(yōu)勢以及資金、技術和人才等優(yōu)勢。

至2008年底，我國已有18家生物醫(yī)藥概念的股份公司上市發(fā)行股票，利用資本市場直接融資，籌集到大量生物醫(yī)藥業(yè)發(fā)展資金，同樣也說明我國生物醫(yī)藥業(yè)目前對資本市場的利用主要是通過股票市場進行的。自1993年第一家生物醫(yī)藥類公司—四環(huán)生物上市以來，深、滬A股市場生物醫(yī)藥類上市公司的數(shù)量不斷增加，迅速發(fā)展到2008年的18家，流通A股從最初的9億元增長至44．08億元，增長了3．9倍?？梢姡镝t(yī)藥業(yè)類公司整體籌資能力在不斷增強，生物醫(yī)藥業(yè)的投入不斷加大，有力推動了我國生物醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展。

2生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司資本經(jīng)營情況分析

生物醫(yī)藥類企業(yè)發(fā)行上市進入證券市場，打開了通往資本市場融資的道路，為生物醫(yī)藥業(yè)的快速發(fā)展提供了資金支持。生物醫(yī)藥上市公司積極在資本市場上進行資本運營，為生物醫(yī)藥業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，企業(yè)實力不斷增強，業(yè)績穩(wěn)定增長，為各公司上市后實施配股或發(fā)行債券創(chuàng)造良好條件。適時分析該類上市公司的資本運營情況，結(jié)合企業(yè)實際、經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在要求以及資本運營的規(guī)律，發(fā)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展中存在的問題，適時進行資產(chǎn)調(diào)整與重組，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級，對于該類上市公司持續(xù)利用資本市場發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有重要意義。

2．1主營業(yè)務收入和凈利潤分析

2002－2007年，我國生物醫(yī)藥上市公司的主營業(yè)務收入總體呈穩(wěn)步增長趨勢（見圖1）。2002年平均每個公司主營業(yè)務收入為3.267億元，占醫(yī)藥類上市公司平均值的31．87％；2007年平均每公司主營業(yè)務收入已達到4.291億元，占的醫(yī)藥類上市公司的26．78％，年平均增長0.205億元，年增長率為5．89％。其中，長春高新、北海國發(fā)、交大昂立、錢江生化、星湖科技、誠志股份等6家公司的年平均主營業(yè)務收入在4億元以上，收入增長幅度明顯高于行業(yè)平均水平3．842億元，年平均增長7．119億元；其余12家上市公司年平均主營業(yè)務收入低于行業(yè)平均水平，年平均增長僅2．102億元。由此可以看出，在主營業(yè)務收入方面，僅1／3左右的上市公司以較大幅度增長，而大多數(shù)上市公司的年平均主營業(yè)務收入徘徊在2億元左右。

2002－2007年，生物醫(yī)藥類上市公司的平均每公司每年凈利潤為0.149億元，占醫(yī)藥行業(yè)整體水平的23．97％，變化范圍在0.01-0.31億元之間，年際間有較大的變化幅度。北生藥業(yè)、銀廣夏、深本實、四環(huán)生物、長春高新等5個公司的平均年凈利潤為負值，萊茵生物、達安基因、交大昂立、誠志股份、四環(huán)藥業(yè)、上海萊士、天壇生物、雙鷺藥業(yè)、華蘭生物、科華生物等10個公司的平均年凈利潤為0.519億元，是生物醫(yī)藥類上市公司平均水平的3．48倍。由此可見，生物醫(yī)藥類上市公司的凈利潤年際間存在明顯波動，體現(xiàn)出一定的風險性特點，但超過一半以上的該類企業(yè)仍然可以獲得較大的凈利潤。

結(jié)合圖1來看，生物醫(yī)藥上市公司的主營業(yè)務收入和凈利潤在2002－2003年、2004－2007年分別是兩個逐年增長的過程。但在18家生物醫(yī)藥類上市公司中，1／3左右的公司主營業(yè)務收入和一半以上的公司凈利潤都明顯高于行業(yè)平均水平，這些公司應該屬于本行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)。但其主營業(yè)務收入雖逐年增長，凈利潤卻依然存在年度間的大幅增減變化，說明其年際間存在明顯的成本增減變化。

2．2凈資產(chǎn)收益率分析

凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)自有資金投資收益水平和資本運營的綜合效益，是企業(yè)獲利能力的核心指標。該指標越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人和債權人權益的保證度越高。2002－2007年，生物醫(yī)藥類上市公司的凈資產(chǎn)收益率分別為1．41％、9．02％、8．23％、2．41％、－3．74％和3．85％，年度間有明顯差異。但誠志股份、達安基因、天壇生物、萊茵生物、華蘭生物、雙鷺藥業(yè)、科華生物、上海萊士等8個公司年平均凈資產(chǎn)收益率為16．83％，公司之間的差異范圍在5％-35％之間，年際變化幅度為12％－22％，屬于具有穩(wěn)定凈資產(chǎn)收益的企業(yè)。而四環(huán)藥業(yè)、北生藥業(yè)、深本實、長春高新、四環(huán)生物、星湖科技等6個公司的年際間平均凈資產(chǎn)收益率為負值，屬于自有資本獲取收益能力和資本運營效益較差的公司。說明生物醫(yī)藥上市公司之間、年際之間其資本收益和資本運營效益存在差異，也是其經(jīng)營風險的體現(xiàn)。

2．3每股收益和每股凈資產(chǎn)分析

每股收益反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享受的企業(yè)利潤和承擔的企業(yè)虧損，是衡量上市公司獲利能力時最常用和綜合性較強的財務分析指標。每股收益越高，說明公司的獲利能力越強。2002－2007年我國生物醫(yī)藥類上市公司的平均每股收益為0．13元，年際間變化范圍在

－0．06－0．23元之間，公司間變化幅度在

－0．76－1．01元之間；其中上海萊士、雙鷺藥業(yè)、華蘭生物、科華生物、萊茵生物、達安基因、天壇生物、誠志股份、交大昂立等9個公司的每股收益高于生物醫(yī)藥業(yè)平均水平，達到平均每股收益為0．45元，公司間變化范圍在0．13－1．01元之間，年際間變化范圍在0．33－0．47之間。但深本實、北生藥業(yè)、銀廣夏、四環(huán)藥業(yè)、長春高新、四環(huán)生物等6個公司年平均每股收益為負值，星湖科技、北海國發(fā)和錢江生化等3個公司的年平均每股收益僅0．02－0．06元，遠低于平均水平。

每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權益）與年末普通股總數(shù)的比值。2002-2007年生物醫(yī)藥類上市公司的6年平均每股凈資產(chǎn)為2．16元，年際間在1．75-2．57元／股之間波動，公司之間的差異范圍在－3．24－4．23元／股之間。除了深本實和ST銀廣夏的為負值外，其余公司的均為正值，其中雙鷺藥業(yè)、交大昂立、華蘭生物等12個上市公司的每股凈資產(chǎn)高于生物醫(yī)藥行業(yè)整體平均值，年際間變化幅度在2．73－4．04元／股之間，公司間差異范圍為2．31－4．23元／股之間。

通過以上分析，筆者認為，生物醫(yī)藥類上市公司在2002－2007年間利用資本市場進行資本運營，總體呈現(xiàn)出穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，但是生物醫(yī)藥公司之間和年際間存在明顯差異，其中50％左右的公司平均每股收益和每股凈資產(chǎn)均比較高，顯示出穩(wěn)定的高水平發(fā)展優(yōu)勢，其資本經(jīng)營狀況良好。

2．4我國生物醫(yī)藥類上市公司的市場潛力分析

生物醫(yī)藥類上市公司與其他行業(yè)類上市公司比較，其股票具有更大的市場增長潛力。因為投資者投資股市除了希望獲得眼前的穩(wěn)定收入外，更多的是期盼企業(yè)的高成長性和具有良好的未來發(fā)展前景。因此，具有高技術、高投入、高收益、高風險特征的生物醫(yī)藥類高新技術產(chǎn)業(yè)，必將是投資者投資追逐的熱點領域。

（1）生物醫(yī)藥業(yè)是典型的高新技術產(chǎn)業(yè)。生物技術是當前高新技術研究開發(fā)的一個熱點，生物醫(yī)藥作為生物技術開發(fā)應用的前沿之一，在生物醫(yī)藥研發(fā)領域有著廣闊的應用前景。因此，高科技與資本對接，為生物醫(yī)藥類企業(yè)提供誘人的發(fā)展空間。作為典型的高新技術產(chǎn)業(yè)之一，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)既有很高的投資收益和廣闊前景，技術創(chuàng)新活動又充滿風險性。但是風險往往與機遇并存，這也是風險投資的魅力所在。只不過在投入生物醫(yī)藥技術創(chuàng)新活動時，企業(yè)經(jīng)營管理者注意采取一切可能的措施來進行風險控制即可盡可能地避免之。

（2）獲利能力與上市公司本身直接相關。從每股收益來看，2002～2007年有67％的生物醫(yī)藥上市公司具有獲利能力，50％的公司具有良好的業(yè)績，年平均每股收益達到0．45元，明顯高于醫(yī)藥行業(yè)的年平均每股收益0．23元。其余1/3的上市公司年平均每股收益為負值，盈利能力較差。說明年平均每股收益在公司之間存在顯著差異，資本運營好的公司可以獲得明顯高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平的每股收益，對于投資選擇來說這也是風險性的一種體現(xiàn)。

（3）資產(chǎn)負債率較低，凈資產(chǎn)收益率較高。除深本實和銀廣夏兩個公司外，其余16家生物醫(yī)藥上市公司2006年的平均資產(chǎn)負債率為41．62％，明顯低于醫(yī)藥行業(yè)平均資產(chǎn)負債率60．83％。2002－2007年醫(yī)藥行業(yè)的年平均凈資產(chǎn)收益率為0．64％，而生物醫(yī)藥業(yè)為3．53％，其中近半數(shù)的上市公司更達到了16．83％?？梢娚镝t(yī)藥類上市公司在醫(yī)藥行業(yè)上市公司中的突出地位。

綜上所述，約30％－50％的生物醫(yī)藥類上市公司在主營業(yè)務收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)等指標方面明顯高于該類上市公司的平均水平，屬于本行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)，具有良好的資本運營和獲利能力；除此之外，年際間的差異也是影響生物醫(yī)藥類上市公司資本市場利用潛力的因素之一。

2．5生物醫(yī)藥上市公司的優(yōu)勢分析

2003－2007年生物醫(yī)藥上市公司的年平均主營業(yè)務收入達到39572．78萬元，是非上市生物醫(yī)藥公司的7．04倍；上市公司的年平均利潤為5624．29萬元，是非上市公司的29．73倍。我國生物醫(yī)藥上市公司的平均主營業(yè)務收入和利潤都比遠比非上市公司的高，充分說明生物醫(yī)藥類企業(yè)利用資本市場的優(yōu)越性。

3結(jié)語

目前我國生物醫(yī)藥上市公司積極在資本市場上進行資本運營，為生物醫(yī)藥業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，企業(yè)實力不斷增強，業(yè)績穩(wěn)定增長，為各公司上市后實施配股或發(fā)行債券創(chuàng)造良好條件。

2002－2007年，我國生物醫(yī)藥上市公司利用資本市場進行資本運營，總體呈現(xiàn)出穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，其中約30％－50％的生物醫(yī)藥類上市公司在主營業(yè)務收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)等指標方面明顯高于該類上市公司的平均水平，屬于本行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)，具有良好的資本運營和獲利能力；除開公司本身因素外，年際間的差異也是影響生物醫(yī)藥類上市公司資本市場利用潛力的因素之一。

由于生物醫(yī)藥業(yè)是典型的高新技術產(chǎn)業(yè)，成為投資者投資追逐的熱點領域。年平均每股收益在公司之間存在顯著差異，資本運營好的公司可以獲得明顯高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平的每股收益。大多數(shù)生物醫(yī)藥公司的資產(chǎn)負債率較低，凈資產(chǎn)收益率較高。因此，我國的生物醫(yī)藥企業(yè)具有良好的市場潛力。我國生物醫(yī)藥上市公司的平均主營業(yè)務收入和利潤都比遠比非上市公司的高，充分說明生物醫(yī)藥類企業(yè)利用資本市場的優(yōu)越性。

參考文獻

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3中國科學技術部.中國統(tǒng)計年鑒2008［M］.北京：中國統(tǒng)計出版社，2008

第3篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

20l0年上中國生物醫(yī)藥和健康產(chǎn)業(yè)獲得的PEzve投資額為13.0365億美元;20H年上半年獲得的PE/vC投資額為33.0167億美元，創(chuàng)歷史新高;下半年投資額為8.3496億美元;2012上半年獲得的投資額為9.5854億美元。中關村發(fā)展集團以PE、vC等方式不斷支持中小企業(yè)發(fā)展，20n年的項目投資額達l億;九鼎投資以3400萬元投資奇力制藥，繼而對山西普德藥業(yè)完成總額達1.1億元的投資，至2012年上半年在生物醫(yī)藥行業(yè)已完成40多家企業(yè)投資;20l2年5月，美國華平投資集團注資投入牙科醫(yī)療器械企業(yè)一一時代天使生物科技有限公司，此前華平在中國生物醫(yī)藥領域的投資包括哈藥集團和樂普醫(yī)療等;全球制藥企業(yè)美國禮來公司2007年成立的專注于亞洲特別是中國最具潛力的生命科學領域的禮來亞洲風險投資基金，2012年6月對南通聯(lián)亞藥業(yè)有限公司進行第二輪增資2000萬美元，目前禮來亞洲風險投資基金在中國投資規(guī)模已逾60(川萬美元，投資項目涉及醫(yī)藥生產(chǎn)、流通等多個領域;20l2年8月，啟明創(chuàng)投投資700萬美元的cRO公司杭州泰格醫(yī)藥科技股份有限公司登陸創(chuàng)業(yè)板，募資總額5.08億元，市盈率44.05倍;2012年9月，江蘇省高新技術創(chuàng)業(yè)服務中心聯(lián)合江蘇省新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導資金及社會資本共同發(fā)起成立首支科技領域的生物醫(yī)藥專業(yè)性風險投資資金一一江蘇科泉高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司，牽手生物醫(yī)藥科技型企業(yè)共同發(fā)展。

生物醫(yī)藥行業(yè)受到風險投資機構(gòu)的如此青睞，主要原因在于經(jīng)濟低迷期生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為抗危機產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的相對溢價。目前中國A股生物醫(yī)藥類上市公司的市盈率在40倍左右，高于A股整體市盈率。創(chuàng)業(yè)板是國內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)上市融資的重要渠道，2011年18家生物企業(yè)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，當年占比達到64%。但生物醫(yī)藥行業(yè)的最大變數(shù)來自政策，幾乎每隔兩三年就有變動，應注意估值調(diào)整的風險，對于以15倍以上甚至接近20倍市盈率投資生物醫(yī)藥企業(yè)的風險投資機構(gòu)，應認真考慮將來的退出風險和效益。

生物醫(yī)藥領城風險投資熱點在我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的各子行業(yè)中，其中以下幾大熱點尤為引人注目，將成為風險投資未來重點追逐領域:

一是生物制藥領域。隨著化學制藥研發(fā)遇到瓶頸和生物科技的迅猛發(fā)展，生物制藥已成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最快、活力最強和技術含量最高的領域，全球生物制藥年復合增速高達21.6%，約為世界經(jīng)濟平均增速的近10倍。我國生物制藥與國外差距不大，目前發(fā)展迅速，工業(yè)產(chǎn)值每四年翻一番，銷售利潤率高于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)其他子行業(yè)。隨著“十二五”生物產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的啟動，生物研發(fā)加速和醫(yī)藥內(nèi)需擴大，我國生物制藥產(chǎn)業(yè)將保持快速的發(fā)展和良好的盈利能力。在生物制藥領域，疫苗、抗體以及基因工程藥物，將成為未來幾年的風險投資關注的三大熱點。針對傳染病帶來的安全問題，疫苗是國家支持的重點品種，新型疫苗和治療性疫苗是未來發(fā)展方向;單克隆抗體是具有高度靶向性的“生物導彈”，在腫瘤等多種疾病治療中具有突出優(yōu)勢，具有最高的成長性、市場潛力;以EPO、重組胰島素、重組干擾素、重組生長激素和凝血因子等品種為主的基因工程藥物具有其他藥物無法取代的療效，并且加速向長效蛋白進發(fā)，市場空間巨大。

二是醫(yī)療器械領域。由于醫(yī)療器械領域相對于制藥領域的運作周期較短、資金需求量較少、市場利潤較高，更符合風險投資運作特點，因而得到風險投資的更多關注。近年來，我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并逐步向高端化、信息化、多功能化等方面轉(zhuǎn)化，家用醫(yī)療產(chǎn)品、基層社區(qū)醫(yī)療產(chǎn)品和進口醫(yī)療器械替代產(chǎn)品有很大的潛力，成為資本介入醫(yī)療器械領域的理想切入點，尤其是與IT行業(yè)關系密切的醫(yī)療設備、醫(yī)院信息化技術以及保健器械、微創(chuàng)醫(yī)械、器官移植和輔助醫(yī)械等行業(yè)。

第4篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

(云南新興職業(yè)學院）【摘要】 生物制藥就是借助生物工程來合成制備有藥物活性的生物制品并應用于制藥工業(yè)的技術和過程，有時特指利用轉(zhuǎn)基因動植物活體作為生物反應器生產(chǎn)藥物。隨著科技的發(fā)展，生物制藥工業(yè)是生物工程應用研發(fā)中最活躍和進展最快的領域，已經(jīng)成為世紀最具前途的產(chǎn)業(yè)之一。21世紀被稱為生物世紀，世界上許多國家都不斷加大對生物制藥工業(yè)的政策扶持與資金投入,把生物制藥工業(yè)作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一。生物制藥專業(yè)人才就業(yè)前景被看好?！娟P鍵詞】生物制藥；就業(yè)方向；就業(yè)前景【中國分類號】F416.7【文獻標識碼】A【文章編號】1004-5511（2012）04-0621-01 醫(yī)藥行業(yè)被稱為“永不衰落的朝陽產(chǎn)業(yè)”，它包括醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)，其中醫(yī)藥工業(yè)按原材料來分，又可分為化學制藥業(yè)、中藥業(yè)、生物制藥業(yè)及醫(yī)療器械業(yè)。而其中作為新興產(chǎn)業(yè)的生物制藥業(yè)更是被稱為“朝陽產(chǎn)業(yè)中的朝陽產(chǎn)業(yè)”，那么生物制藥專業(yè)的就業(yè)形勢如何呢？是否跟生物制藥產(chǎn)業(yè)一樣是永遠朝氣蓬勃？近年社會對醫(yī)科類畢業(yè)生的需求有不同的傾向，臨床醫(yī)學類人才有走俏的趨勢，從事老人醫(yī)學、保健醫(yī)師、家庭護士、康復理療、男性護士等職業(yè)的人才也將逐漸成為熱門，而預防醫(yī)學、口腔醫(yī)學專業(yè)從理論上是有前途的，但從近幾年就業(yè)狀況看，卻是比較困難，基礎醫(yī)學類與護理學類專業(yè)就業(yè)也不太理想。不同的是，藥科類畢業(yè)生的就業(yè)前景普遍看好，總體上是供不應求，各醫(yī)藥公司、制藥廠是吸收這類畢業(yè)生的大戶，制藥業(yè)對人才的需求是穩(wěn)中有升，另外，醫(yī)藥界的貿(mào)易、經(jīng)銷、檢驗和醫(yī)藥信息管理等專業(yè)對技術人員的需求也將會增加?？偫碓陬}為《讓科技引領中國可持續(xù)發(fā)展》的講話中指出，要運用生命科學推動農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展轉(zhuǎn)基因育種技術，突破創(chuàng)新藥物和基本醫(yī)療器械關鍵核心技術，形成以創(chuàng)新藥物研發(fā)和先進醫(yī)療設備制造為龍頭的醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈條。透過溫總理的講話，我認為生物制藥行業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景，可能會成為未來國內(nèi)經(jīng)濟的一個重要增長點。

21世紀是生命科學大發(fā)展的世紀。生物科技發(fā)展將顯著提高農(nóng)業(yè)和人口健康水平。13億中國人的吃飯問題必須靠自己來解決，根本要靠科技。要發(fā)展轉(zhuǎn)基因育種技術，這是提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)量和改善產(chǎn)品質(zhì)量的重要途徑?？茖W家建議超前部署分子設計育種，大規(guī)模挖掘動植物種質(zhì)中蘊藏的優(yōu)異基因資源。健康科技、生物醫(yī)藥事關民生大計。要把生命科學前沿、高新技術手段與傳統(tǒng)醫(yī)學優(yōu)勢結(jié)合起來，研發(fā)適應多發(fā)性疾病和新發(fā)傳染病防治要求的創(chuàng)新藥物，突破應用面廣、需求量大的基本醫(yī)療器械關鍵核心技術，形成以創(chuàng)新藥物研發(fā)和先進醫(yī)療設備制造為龍頭的醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，大幅度提升生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。2012生物制藥獲政策扶持，人才就業(yè)前景大好：一、2012年，生物制藥領域頻發(fā)喜報，醫(yī)藥行業(yè)生物制藥自主研發(fā)受到國家多項政策大力扶持，企業(yè)人才招聘需求急劇攀升，而現(xiàn)有人才供給能力明顯不足。二、生物制藥獲得國家大力支持：2012年1月4日，科技部了《國家中長期生物技術人才發(fā)展規(guī)劃（2010-2020年）》，明確提出了涵蓋生物醫(yī)藥在內(nèi)的人才培養(yǎng)計劃。該《計劃》指出，到2020年，我國要培養(yǎng)和造就3-5名國際頂尖科學家，力爭在生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源、生物環(huán)保和相關管理領域培養(yǎng)造就一批領軍人才和學科骨干；到2020年，力爭培養(yǎng)和造就領軍人才300-500名、學科骨干3-5萬名；力爭培養(yǎng)和造就30萬名生物產(chǎn)業(yè)人才；力爭培養(yǎng)和造就3000-5000名生物技術高級管理人才。國家對生物技術的如此大手筆人才培養(yǎng)計劃讓企業(yè)信心十足。三、人才供不應求：從英才網(wǎng)聯(lián)旗下醫(yī)藥英才網(wǎng)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年1月1日，醫(yī)藥行業(yè)生物技術、基因研究、蛋白質(zhì)研發(fā)、生物制藥中高級管理等職位的人才招聘需求全年同比增長117.5%，增幅火爆翻番。而醫(yī)藥行業(yè)生物技術研發(fā)人才的全年招聘需求同比增長121.7%，增幅超過行業(yè)總體增長水平。從數(shù)據(jù)上可以明顯看出，醫(yī)藥企業(yè)對生物技術研發(fā)人才的迫切需求。而截至2012年1月1日，醫(yī)藥行業(yè)整體求職者增幅僅為24.5%，增長活躍度與企業(yè)招聘需求相比黯然失色。英才網(wǎng)聯(lián)就業(yè)指導專家指出，今年國家提出對生物制藥領域的多項支持是符合客觀發(fā)展環(huán)境的。目前，國際上的生物制藥領域發(fā)展快速而高端，而我國在這方面還處于起步階段，基本藥物的“原創(chuàng)作品”也甚少，從國家需求上看，我國的生物制藥還有很大發(fā)展空間，因此，該類人才必將受到火爆追捧，就業(yè)前景也毋庸置疑。生物制藥專業(yè)的畢業(yè)生主要有四個就業(yè)方向：

方向一：工業(yè)、醫(yī)藥、食品、環(huán)保等行業(yè)的企事業(yè)單位和行政管理部門的研發(fā)人員或技術員。該方向按照待遇及工作環(huán)境從高到低可分為以下幾類： 1.跨國公司或較大的生物技術外企的技術支持；2.公務員或事業(yè)單位的檢驗員；3.生物技術服務公司或非事業(yè)型科研單位；4.生物制藥廠、酒廠、疫苗公司等企業(yè)的技術人員。 方向二：大中專院校及其他教學單位的教師。由于目前的高校都向綜合性大學的方向發(fā)展，因此高校對生物學教師的需求也有所增加。但高校對學歷的要求較高，碩士畢業(yè)要想進一線城市的院?；蛑攸c大學有一定的困難。方向三：繼續(xù)深造或出國。很多人是出于對生物制藥的熱愛而非功利性目的選擇學習這個專業(yè)的，畢業(yè)時他們并不愿意放棄所學投身其他行業(yè)。要想成為生物制藥領域的精英，必須具備很強的科研能力，因此他們當中很多人選擇了考研，而研究生畢業(yè)時，考博或出國又成了他們繼續(xù)深造的途徑。方向四：轉(zhuǎn)向銷售、管理等行業(yè)。銷售、管理類職位的門檻比較低，溝通能力、耐心和毅力是必備的素質(zhì)。與其他職業(yè)相比，銷售、管理具有更廣闊的成長空間。對于他們來說，進入生產(chǎn)生物制劑、生物器材等產(chǎn)品的企業(yè)做銷售、管理也稱得上是學有所用?？傮w來看，具有將生物、醫(yī)學與工程技術相結(jié)合的綜合性生物制藥專業(yè)人才就業(yè)前景被看好。這類人才需具備兩方面技能：其一是新品研發(fā)，其二是儀器操作。生物醫(yī)學工程領域、生物技術領域、生物信息領域、醫(yī)療衛(wèi)生部門等相關單位對該類人才都有強大的需求。但目前國內(nèi)限于專用設備，以及相應產(chǎn)品開發(fā)不夠，就業(yè)還不太理想，大部分學生準備進一步深造或是投入到與制藥行業(yè)相關的工作中。參考文獻［1］文淑美. 全球生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢;中國生物工程雜志, 2007,27(7): 117-121［2］李玉彬,錢曉璐,生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢 - 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技,2010 年第 15 期

第5篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

根據(jù)我國生物制藥研究存在的問題，我國必須依據(jù)現(xiàn)有國情，做出一定的調(diào)整計劃。首先要增加政府的扶持力度，增加對技術研究的資金投入，鼓勵支持研究的進行。其次要大力提倡自主創(chuàng)新，一方面要緊密關注國外的最新研究動態(tài)，另一方面要加強自身的優(yōu)勢建設，進行自主獨立的研究。最后要積極推進生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)化，把生產(chǎn)和科研緊密結(jié)合，讓生產(chǎn)促進科研的進步，用科研支持生產(chǎn)的發(fā)展，慢慢確立起我國的優(yōu)勢領域。

2.對生物制藥技術的展望

2.1產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好

同其他發(fā)達國家的生物制藥產(chǎn)業(yè)進行比較,我們國家的生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度只能算是初級階段，相對落后，不過政府將會持續(xù)地提高加大對該產(chǎn)業(yè)的扶持力度,不管是政策還是資金方面的支持都會有所增加。目前,生物制藥行業(yè)已經(jīng)被國家當作了重點扶持和重點建設產(chǎn)業(yè)，地位已經(jīng)上升為高新產(chǎn)業(yè)的支柱，是經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。一部分經(jīng)濟發(fā)展程度高的地區(qū)正在加強國家級生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地的建設，并初步形成了初具規(guī)模的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群,這對我國的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著很好的帶動作用[2]。產(chǎn)業(yè)化的生物制藥將成為必然，企業(yè)與技術研究方建立技術聯(lián)盟，互相發(fā)揮優(yōu)勢，讓自己能夠?qū)Ｐ难芯勘旧淼膶I(yè)特長，這樣能夠節(jié)約生產(chǎn)成本，提高其競爭力。中國的生物醫(yī)藥企業(yè)在日后必定會延續(xù)這種趨勢，采用外包的方式，把技術含量高的研發(fā)部分分給那些有著研究優(yōu)勢的小型企業(yè)，發(fā)揮他們的技術特長，聯(lián)合開發(fā)新藥，從而進一步加快藥物開發(fā)的速度，減短藥物開發(fā)的周期，實現(xiàn)企業(yè)與研發(fā)機構(gòu)的優(yōu)勢互補。

2.2藥物開發(fā)新局面

生物制藥技術直接影響著新藥物的開發(fā)，未來生物制藥技術發(fā)展得會越來越好，新藥物的開發(fā)也會呈現(xiàn)出全新的局面。新技術能提高藥物開發(fā)的效率，采用模擬系統(tǒng)更方便地對新藥物的安全性進行研究，從藥物嘗試的基礎上來進行定制化開發(fā)，依據(jù)用藥組的數(shù)據(jù)記錄來進行藥物的改進和推廣，藥物的試驗更加科學嚴謹，藥物的針對性得到強化，因此新藥物的療效也將大大提升。到21世紀50年代，利用生物技術的藥物的總數(shù)量將會與普通類型的藥物的總數(shù)量大體持平，制藥公司的數(shù)目也會成倍地增加，總體研發(fā)的成本將會降低，但含金量會增加，生物技術的價值將會越發(fā)凸顯。

2.3行業(yè)總體趨勢分析

未來幾年生物制藥行業(yè)總體的趨勢可以從以下幾方面來分析：一是我國的生物制藥市場發(fā)展空間較大，其中農(nóng)村的購買力有可能會超過城市，農(nóng)村藥品市場情況將會有較明顯的改變；二是行業(yè)創(chuàng)新能力必定會有較大的提高，隨著各類疾病越來越多地出現(xiàn)，我國本土的制藥行業(yè)將會增強其專業(yè)性，可能會出現(xiàn)實力較強的制藥企業(yè)，藥品種類也會全面豐富；三是藥品的研發(fā)周期會越來越長，研究的成本增加，原來的跨國藥企將會把產(chǎn)業(yè)重心逐漸向中國轉(zhuǎn)移，本國企業(yè)的生產(chǎn)運營將會越來越合乎市場規(guī)范?？傮w來說，制藥行業(yè)總體趨勢良好，不過行業(yè)投資仍存在風險。

3.結(jié)束語

第6篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

制造業(yè)的“生存危機”

我國的傳統(tǒng)中草藥具有優(yōu)勢，但在生物制藥方面與發(fā)達國家還有著相當?shù)牟罹唷ｋm然我國已經(jīng)開始了對藥品制造企業(yè)實施GMP管理，要求按照國際規(guī)則實施GMP認證，但我國的醫(yī)藥制造企業(yè)尚欠競爭能力。

研制開發(fā)的力量薄弱，經(jīng)費投入嚴重不足。醫(yī)藥制造尤其是生物制藥需要很高的投入。2001年美國政府對生物工程的風險投資已達700億美元，而且每年追加的投資都在50億美元以上。相比之下，我國在生物制藥研究上的資金投入嚴重不足，在新產(chǎn)品的研究上極其缺乏競爭力，此外，在WTO框架規(guī)則下，如果我國的生物醫(yī)藥企業(yè)在同一種新藥的研制速度上緩慢，一旦國外競爭對手搶先申報醫(yī)藥品專利權，便會使國內(nèi)的前期開發(fā)投資落空，最終陷入進退兩難的困境。

急功近利的無序競爭使我國醫(yī)藥制造企業(yè)內(nèi)耗嚴重。一方面，醫(yī)療藥品具有較高的附加值，如PCR診斷試劑的成本只有10多元，而售價在100元以上；另一方面，仿制新藥的時間和費用遠遠低于獨立開發(fā)新藥項目。這就必然誘導眾多醫(yī)藥企業(yè)、甚至是一些非制藥企業(yè)紛紛投資生物醫(yī)藥項目，造成了同一產(chǎn)品多家生產(chǎn)的重負現(xiàn)象。比如我國干擾素的生產(chǎn)企業(yè)有20多家，EPO生產(chǎn)有10多家，白介素也有十幾家，盲目的重復建設導致了我國生物醫(yī)藥市場的惡性競爭，使得眾多的制藥企業(yè)不是忙著苦練內(nèi)功，而是疲于奔命地“內(nèi)耗”。

企業(yè)規(guī)模小，缺乏參與國際競爭的能力。我國大多數(shù)制藥企業(yè)的銷售額都在幾百萬元至一千萬元左右，企業(yè)規(guī)模小，規(guī)模經(jīng)濟效應無法與國外的大公司抗衡，這已經(jīng)成為我國醫(yī)藥制造行業(yè)發(fā)展的瓶頸。再加上進入WTO后，制劑藥品的關稅將在10年內(nèi)逐步減到6.5%的水平，這就意味著我國的藥品將喪失關稅政策保護下的市場價格優(yōu)勢。

知識產(chǎn)權的禁錮。由于資金投入的不足，國內(nèi)生產(chǎn)的大部分新藥物都是模仿而來的，這勢必潛伏著巨大的生存危機：一方面這些產(chǎn)品不可能出口，只能內(nèi)部銷售；另一方面仿制的做法也越來越受到諸多的限制，甚至引起知識產(chǎn)權的糾紛。隨著國外高科技產(chǎn)品在國內(nèi)申請專利越來越多，在WTO規(guī)則下我們必須承認這些專利，導致大量的仿制藥物被提訟，使得一些國內(nèi)企業(yè)受到嚴重的創(chuàng)傷。如沈陽飛龍藥業(yè)的產(chǎn)品一上市就被美國列為的黑名，至今一蹶不振。

流通業(yè)的“生存危機”

根據(jù)中國加入WTO的承諾，自2003年1月1日起我國藥品流通領域基本對外資開放。規(guī)模偏小、營銷水平低的國內(nèi)醫(yī)藥流通企業(yè)面臨著嚴峻的“生存危機”。這種危機主要來自于兩方面的壓力：

國際競爭的壓力?！把笏幧獭睂χ袊嫶蟮尼t(yī)藥市場一直垂涎欲滴，中國加入WTO無疑為它們提供了千載難逢的機會。但對于中國14萬家醫(yī)藥流通企業(yè)而言卻是致命的威脅。我國醫(yī)藥流通企業(yè)中90%以上為中小型企業(yè)，絕大多數(shù)都沒有通過藥品流通的GSP認證。雖然國內(nèi)流通企業(yè)在時間和空間上具備一定的優(yōu)勢，但散亂的經(jīng)營業(yè)態(tài)、低下的營銷水平根本無法抗擊“洋藥商”的沖擊。

國內(nèi)醫(yī)療體制改革的壓力。醫(yī)療制度改革中的醫(yī)藥分開使得經(jīng)營藥品的巨額收入不復存在；國家放開藥品零售審批制度降低了經(jīng)營藥品的“門檻”，打破了醫(yī)院和國有醫(yī)藥企業(yè)對藥品的壟斷經(jīng)營；藥品價格接二連三地下調(diào)，已經(jīng)使醫(yī)藥流通行業(yè)的利潤空間大幅度縮水。

雖然我國醫(yī)藥行業(yè)有3-5年的緩沖期，但5年以后就要全面取消外資參與銷售領域的所有限制。應該說期限是非常有限的，國內(nèi)醫(yī)藥流通業(yè)面臨著巨大的壓力。

行業(yè)如何解困

醫(yī)藥行業(yè)是一個特殊的行業(yè)，一方面它要依靠利潤來維持自身的生存，另一方面它又承擔著救死扶傷的社會責任。所以，醫(yī)藥行業(yè)不可能像一般的商品或服務行業(yè)那樣通過“產(chǎn)銷一體化”的模式來應對市場放開的壓力，必須選擇適合于自身的發(fā)展戰(zhàn)略：

更新觀念，尊重知識產(chǎn)權。在任何領域我國都應該有獨立的研制開發(fā)能力，醫(yī)藥領域也是如此。所以，我們應該堅持“產(chǎn)學研”相結(jié)合的道路，多渠道籌集項目開發(fā)資金，增加科技風險投資，加強技術改革與創(chuàng)新能力，重視開發(fā)有自主知識產(chǎn)權的高科技新藥。但是，我們也應該認識到一體化已經(jīng)使經(jīng)濟國別的概念趨于模糊，在尊重知識產(chǎn)權的情況下，我們完全可以充分享受國外科技給我們提供的便利。合法的仿制行為肯定比“埋頭苦干”要節(jié)省成本，并能迅速縮短與發(fā)達國家的差距。

第7篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

“當前醫(yī)藥行業(yè)最大的機會在于醫(yī)保政策刺激市場需求、政府投入逐年增長，以及各地開放社會資本投入醫(yī)療行業(yè)。”易方達醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理李文健表示，“醫(yī)療行業(yè)最突出的一個特征就是穩(wěn)定增長，2011年的增長率預計也會比較穩(wěn)定，跟去年差不多。這幾年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入的增長率按季度統(tǒng)計，最低16％、最高28％，2008年最差的時候它都有20％的增長。這些數(shù)字只是銷售增長，利潤增長會更高一點，股價也會有溢價?！?/p>

北大醫(yī)藥生物碩士畢業(yè)的李文健，已擁有10多年醫(yī)藥行業(yè)研究經(jīng)驗，可以稱為是中國第一代醫(yī)藥行業(yè)研究員，他對行業(yè)的研究卓有成效。

“2011年醫(yī)藥各子行業(yè)都孕育著重大的投資主題，整個行業(yè)可以說是精彩紛呈。”李文健對記者表示。

投資主題精彩紛呈

具體來說，七大方面主題值得看好。一是隨著基本藥物政策的推進，一些基本藥物品種，特別是獨家品種，有望實現(xiàn)爆發(fā)性增長；二是2009年版的醫(yī)保目錄陸續(xù)在各省市實行，處方藥將結(jié)束2010年觀望、徘徊的局面，有望出現(xiàn)恢復性增長；三是制劑出口業(yè)務，經(jīng)過多年的培育，技術和管理水平逐步和國際接軌，2011年有望實現(xiàn)根本性的突破；四是品牌中藥品種，在通脹的大背景下，價格有望進一步上漲；五是大型醫(yī)藥流通企業(yè)，繼續(xù)在全國收購兼并，做大做強；六是在政府加大縣級醫(yī)療機構(gòu)投資的背景下，醫(yī)療器械行業(yè)將進入新一輪需求旺盛期；七是政府鼓勵社會資本投資醫(yī)療服務行業(yè)，參與公立醫(yī)院改制，為醫(yī)療服務類公司的發(fā)展掃除了政策障礙。

估值仍然合理

增長前景雖好，但醫(yī)藥股的估值是否已經(jīng)偏高呢?李文健認為，醫(yī)藥股相對估值目前仍然處于較合理水平。按照Wind市盈率的方法計算，截至2010年12月3日，滬深300平均PE為15.36倍，醫(yī)藥股的平均PE為47.74倍，醫(yī)藥板塊PE和滬深300 PE均為3.11倍。在通脹的背景下，醫(yī)藥股的估值不會太低，市場不太可能出現(xiàn)只有十幾倍的情況。有相對溢價是可以接受的，在熊市最厲害的時候，醫(yī)藥股出現(xiàn)20倍估值已經(jīng)是鐵底了。從歷史溢價率水平看，醫(yī)藥行業(yè)目前處于合理區(qū)間，未來行業(yè)將通過快速增長化解估值壓力。

如果按照2011年的盈利預測對醫(yī)藥公司進行估值，大部分公司估值水平是在30倍附近。這個水平雖然比銀行、地產(chǎn)等周期性行業(yè)高，但與同是新興行業(yè)的TMT、新能源、新材料等相比并不高。另外，醫(yī)藥行業(yè)增長確定并平穩(wěn)，預計2011年行業(yè)利潤增長在30％左右，大部分公司的PEG在1附近，也是合理的。

中金公司最新發(fā)表的行業(yè)研究報告也認為，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從絕對增速和盈利來看，仍處于高速成長期，行業(yè)基本面非常健康。近期醫(yī)藥板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，當前整體板塊PE(TIM)達到42倍左右，相對于市場整體的估值溢價略有回落。目前醫(yī)藥板塊2011年PE為35倍左右，估值處于合理區(qū)間。

李文健補充說，套用彼得?林奇的一句話：漲得多不是賣出的理由，跌得多也不是買進的理由。股票投資的本質(zhì)是看未來，如果未來增長的空間大，股價還會繼續(xù)漲。PE是一個考慮因素，但不是決定性因素，投資主要是看未來預期，如果未來預期非常樂觀的話，稍微高一點的估值可以接受，因為未來的增長可以化解這個風險。

黃金10年

“未來的10年將是黃金10年。有過去十幾年的鋪墊，‘十二五’期間，中國醫(yī)藥行業(yè)會有意想不到的發(fā)展速度，我敢說我們一切的規(guī)劃都是會滯后的。”國家發(fā)改委生物醫(yī)藥專家委員會副主任、中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會會長于明德在接受媒體采訪時表示。

李文健認為，醫(yī)療保健行業(yè)在中國具有巨大的發(fā)展前景，概括來講當前有三大因素持續(xù)驅(qū)動相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

第一是受益于“新醫(yī)改”和“十二五”規(guī)劃的政策驅(qū)動?！靶箩t(yī)改”啟動后，國家預計在2009年到2011年累計投入8500億元，包括逐步提高醫(yī)療保障水平，加強醫(yī)療設施建設等投入，將對醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)生積極影響。“十二五”規(guī)劃高度重視戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，相關配套政策正在逐步推出，將使生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、現(xiàn)代中藥等新興產(chǎn)業(yè)迎來新的發(fā)展機遇。

第二是醫(yī)藥消費升級的驅(qū)動。隨著社會發(fā)展和收入水平的提高，民眾對健康的態(tài)度更加積極，觀念也在轉(zhuǎn)變，人們要“小康”、更要“健康”，2000年以來，城鎮(zhèn)居民家庭人均醫(yī)療保健支出穩(wěn)步增長，醫(yī)藥消費正逐步升級。

衛(wèi)生部數(shù)據(jù)顯示，2000年以來中國城鎮(zhèn)居民家庭人均醫(yī)療保健支出穩(wěn)步增長，2002至2009年，這項指標的復合年增長率都在11％以上。醫(yī)藥消費正逐步升級，這將成為支撐中國醫(yī)療保健行業(yè)長期發(fā)展的基礎。

第三個驅(qū)動因素是人口老齡化。老齡化將是未來半個世紀甚至更長時間內(nèi)我國經(jīng)濟與社會發(fā)展道路上的棘手難題。據(jù)國家計生委預測，到本世紀20年代，65歲以上老年人口將達到2.42億，占總?cè)丝诘谋戎貙?000年的6.96％增長到近12％。老齡化將帶來對醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的持續(xù)需求。

未來幾年這三大因素合在一起形成合力，可能出現(xiàn)一個高速增長的階段。從10年以后更長期的遠景來看，醫(yī)藥行業(yè)也是一個弱周期的、長期穩(wěn)定增長的行業(yè)。

個股機會在哪

中投證券認為，醫(yī)藥行業(yè)整體調(diào)整已經(jīng)基本到位，估值具有吸引力。從中期來看，大部分醫(yī)藥股已經(jīng)具備買入價值，但短期出現(xiàn)整體性行情的概率較小，機會仍然存在于個股。

申銀萬國行業(yè)分析師表示，2011年在政府控制通脹、收縮流動性的背景下，市場或許很難重演2010年流動性推動下的醫(yī)藥板塊的全面上漲，但醫(yī)藥行業(yè)在快速增長，板塊、個股機會永遠存在。

從2010年板塊表現(xiàn)來看，最差的公司主要是定價過高的新股，表現(xiàn)最好的可以分為三類：成長型公司，如魚躍醫(yī)療、東阿阿膠、康美藥業(yè)、愛爾眼科、人福醫(yī)藥、科倫藥業(yè)；拐點型公司，如海翔藥業(yè)、紫光古漢、華東醫(yī)藥、仁和藥業(yè)；題材型公司，如華神集團、紫鑫藥業(yè)、通策醫(yī)療、海南海藥、廣州藥業(yè)。

在創(chuàng)新和整合推動下，未來3年有望誕生千億市值藥企。創(chuàng)新藥有突破的恒瑞醫(yī)藥和正在打造“滋補第一品牌”的東阿阿膠可能最早突破千億市值；云南白藥顯然是一家市值最有能力上千億的公司，但是由于沒有對管理團隊實施有效激勵，成為制約公司發(fā)展的最大因素；中藥材和中藥飲片行業(yè)市場規(guī)模巨大，會誕生市值千億的企業(yè)，正在這一行業(yè)整合的康美藥業(yè)市值能否上千億，取決于公司的管理能力以及未來對終端的掌控能力；科倫藥業(yè)所處大輸液行業(yè)仍有很大整合空間，公司市值能否上千億，須看其能否在醫(yī)藥行業(yè)其他領域長袖善舞。目前這5家公司市值分別是446億元、334億元、419億元、334億元和378億元。

申萬在2011年仍看好醫(yī)藥板塊中的成長股，高成長才能享受高估值。分析師建議根據(jù)催化劑節(jié)奏把握個股機會，1月份主推東阿阿膠和海正藥業(yè)。理由是東阿阿膠的阿膠塊將進一步實施價值回歸，提高價格；復方阿膠漿銷量已經(jīng)開始快速提升，公司開始布局自身終端網(wǎng)絡。而海正藥業(yè)的定向增發(fā)將啟動，虛擬一體化國際產(chǎn)業(yè)趨勢下，公司作為跨國公司首選合作伙伴，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將深化。其他值得關注的公司有恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、康美藥業(yè)、人福醫(yī)藥、仁和藥業(yè)、江中藥業(yè)、國藥股份、華蘭生物和馬應龍等。

中金公司認為，可從兩條路徑選擇超成長公司。自上而下選擇，“生物制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、品牌?？扑帯笔俏磥戆l(fā)展前景最為看好的子行業(yè)；自下而上選擇，“創(chuàng)新、整合”將是未來幾年尋找超成長公司的重要因素。

中金推薦的穩(wěn)健型組合包括恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、上海醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、康緣藥業(yè)，成長型公司組合包括康美藥業(yè)、雙鷺藥業(yè)、沃森生物、康芝藥業(yè)、科倫藥業(yè)。

第8篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

關鍵詞：協(xié)同視角 生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) 發(fā)展研究

在發(fā)展中國家，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)居于領先水平，但與國際水平相比，處于第二方陣（歐美等發(fā)達國家處于第一方陣）。為了應對劇烈的市場競爭，降低環(huán)境的不確定性，彌補技術創(chuàng)新能力不足，通過技術協(xié)同創(chuàng)新進行產(chǎn)品的創(chuàng)新是解決我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然選擇，對具有協(xié)同創(chuàng)新關系的生物醫(yī)藥企業(yè)更好地利用技術協(xié)同創(chuàng)新以實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新資源的整合，增強相關企業(yè)的技術協(xié)同創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，對我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

一、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)保持高速增長。2010年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)完成總產(chǎn)值11934億元，占全國GDP比重達到3%；在“十一五”期間產(chǎn)值年均增長23.8%，市場規(guī)模從全球第九位上升到第三位?！笆濉逼陂g，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將進入以“量的規(guī)模擴張和質(zhì)的起步追趕”為核心內(nèi)容的整體提升階段。

1.高速發(fā)展的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)

作為全球老齡人口最多、經(jīng)濟發(fā)展最快的發(fā)展中國家，我國醫(yī)療衛(wèi)生領域擁有廣大的市場需求和前景。近20年來我國醫(yī)藥行業(yè)一直保持著高速的增長，年均增長率保持在15%～30%，遠遠超出于全球醫(yī)藥行業(yè)年均不到10%的增長率。2011年全國醫(yī)藥制造業(yè)市場規(guī)模為15708億元，較2010年的12192億元同比增長約29%，增速為近10年來的最高水平，整個行業(yè)呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢（圖1）。

2.行業(yè)子領域藥品種類相比國際較少

中國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為：基因工程藥物占44.9%，診斷試劑占19.6%，抗體占15.6%，疫苗占11.9%，血液制品占8.0%?？梢?，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局與世界生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局基本一致，產(chǎn)業(yè)子領域中以基因工程藥物為主體，但所占總體比重比世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低5個百分點左右，而診斷試劑、抗體及疫苗領域所占比重要略高于世界生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體水平。

二、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的啟示

Nelson & Winter（2005）基于進化的角度認為，創(chuàng)新不是一個純技術概念，它具有技術與經(jīng)濟的復合屬性，它不僅包括純技術范疇的變革和創(chuàng)造，而且要有相協(xié)調(diào)的制度提供支持，只有技術和制度兩者很好地協(xié)調(diào)配合才能促使創(chuàng)新得到可持續(xù)的進化和發(fā)展。

1.提高協(xié)同創(chuàng)新的基礎條件

有力度的產(chǎn)業(yè)化資金投入，是實現(xiàn)高端生物醫(yī)藥自主知識產(chǎn)權的重要保障。應該通過加大政策支持力度和資金投入力度方式，為相關企業(yè)奠定協(xié)同創(chuàng)新的基礎條件，扶持相關企業(yè)的合作與發(fā)展，實現(xiàn)我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在某些領域的創(chuàng)新突破。

2.協(xié)同創(chuàng)新以實現(xiàn)選擇性重點突破

國家應大力支持以人源化抗體、治療性疫苗、多肽、核酸藥物及干細胞為主的生物治療品種等新型生物技術藥的協(xié)同研究開發(fā)。在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展極其重要的階段，我國應該抓住難得機遇，瞄準生物醫(yī)藥領域的發(fā)展需求，構(gòu)建系列的生物醫(yī)藥研發(fā)方法和關鍵技術模式，積累完全自主的知識產(chǎn)權，破除國際廠商在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中構(gòu)筑的知識產(chǎn)權壁壘，聯(lián)合我國相關企業(yè)，在技術協(xié)同創(chuàng)新理念下，實現(xiàn)我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。

三、總結(jié)

決定創(chuàng)新成功的關鍵在于技術與眾多非技術要素之間的協(xié)同發(fā)展，若其中存在某些短板，那么組織創(chuàng)新的效率或績效將受到負面的影響。我國在世界生物醫(yī)藥市場中的競爭力，不單取決于個別企業(yè)的競爭優(yōu)勢，更取決于我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體競爭實力。因此，協(xié)同創(chuàng)新是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要路徑，相關政府部門應進一步制定和采取相應措施以促進我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化的協(xié)同發(fā)展，以推動我國生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)化進程。

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第9篇：生物醫(yī)藥行業(yè)研究范文

關鍵詞:創(chuàng)業(yè)板;高市盈率;高成長性;新商業(yè)模式

中國早在10年前就有了專門設立高新技術企業(yè)板塊的計劃。1999年3月,中國證監(jiān)會第一次明確提出“可以考慮在滬深證券交易所內(nèi)設立科技企業(yè)板塊”,其目的是為了給中小企業(yè)提供更為方便的融資渠道,為風險資本營造一個正常的退出機制,同時,這也是中國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進經(jīng)濟改革的重要手段。經(jīng)過10年的籌備,中國大陸創(chuàng)業(yè)板的大門終于正式開啟。9月25日,首批10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)進行了網(wǎng)上、網(wǎng)下申購,并將于10月下旬集體上市交易。值得注意的是,這10家公司的平均市盈率竟然高達54倍。多數(shù)機構(gòu)認為,從前10家公司的情況看,其發(fā)行價格并不便宜。還未上市時其平均市盈率就達50多倍,上市后估計將會躥升至80乃至百倍以上,而同期二級市場主板市盈率卻在20倍上下,中小板市盈率也不過在30多倍左右。

表1首批10家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行市盈率

對于如此之高的發(fā)行市盈率,市場人士紛紛提出了質(zhì)疑,甚至有些本想?yún)⑴c申購創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的中小投資者對其只能望而卻步了。那么,支撐創(chuàng)業(yè)板公司高價發(fā)行的原動力是什么?如此之高的發(fā)行市盈率有沒有其合理性?

一、市場化的定價機制以及對于新事物的強烈偏好

創(chuàng)業(yè)板市場,顧名思義,著眼于創(chuàng)業(yè),是為了適應自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要而設立的市場,又稱二板市場,即第二股票交易市場,目前世界上最具代表性的是美國的NASDAQ(納斯達克)市場。與主板市場只接納成熟的、已形成足夠規(guī)模的企業(yè)上市不同,創(chuàng)業(yè)板以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務對象,具有上市門檻低、信息披露監(jiān)管嚴格等特點,這有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機會。它的高價發(fā)行與其自身特點密不可分。

首先,創(chuàng)業(yè)板市場新股發(fā)行的定價采用的是市場詢價方式。這種方式確定新股發(fā)行價格一般包括2個步驟:

第一,根據(jù)新股的價值(一般用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)等方法確定)、股票發(fā)行時的大盤走勢、流通盤大小、公司所處行業(yè)股票的市場表現(xiàn)等因素確定新股發(fā)行的價格區(qū)間。第二,主承銷商協(xié)同上市公司的管理層進行路演,向投資者推介該股票,并向投資者發(fā)送預定邀請文件,征集在各個價位上的需求量,通過對反饋回來的投資者的預訂股份單進行統(tǒng)計,主承銷商和發(fā)行人對最初的發(fā)行價格進行修正,最后確定新股的發(fā)行價格。從第二個步驟可以看出,路演推介是直接面向市場以征集市場需求量,如果市場上對創(chuàng)業(yè)板公司存在著大量的需求,就一定會推高其價格。供不應求,則價格上升,供大于求,則價格下降。從這一點上不難發(fā)現(xiàn),這10家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相對于整個中國證券市場而言,可謂是“稀缺資源”了。據(jù)統(tǒng)計,截至10月9日,在上海證券交易所掛牌的上市公司867家,深圳證券交易所764家,其中中小板297家。因此,這10家創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)行上市,必定會吸引整個證券市場的目光,并吸引大量資金參與其中。

其次,一種新事物的出現(xiàn),必定會受到整個社會的強烈關注。而在中國的資本市場上,就有著“逢新必炒”的歷史傳統(tǒng),基本上每只新股發(fā)行上市后都要被莊家瘋炒一把。

讓我們先來回顧一下首批中小板公司上市當天的表現(xiàn)情況。新八股首日的平均漲幅達到了130%。

此外,2009年上半年證監(jiān)會啟動了新股發(fā)行制度的改革,并重啟了暫停近10個月的IPO。而IPO重啟后最先發(fā)行的3家中小板及一家主板公司,其上市首日的強勁表現(xiàn)也大大出乎了許多投資者與市場人士的意料。

根據(jù)以上統(tǒng)計數(shù)據(jù),可以預計,創(chuàng)業(yè)板在開閘之初也會受到各路資金的熱烈追捧,首批上市的公司極有可能在上市首日遭遇爆炒。而在市場詢價的機制下,對于這批創(chuàng)業(yè)板股票的大量需求促成了其較高發(fā)行價格及發(fā)行市盈率。由于參與詢價的機構(gòu)普遍會認為,既然這些股票上市首日受到炒作的概率很大,幾乎沒有破發(fā)的可能,那么一定存在著大量的需求。于是,各個機構(gòu)投資者為了獲取更多的配售股份就會盡可能提高自己的報價。這樣一來,發(fā)行價格就會定得很高,甚至偏離公司的內(nèi)在價值。

二、行業(yè)增長預期較強

根據(jù)證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核辦公室的相關資料,截至9月10日,149家已受理企業(yè)主要集中于電子信息、新材料、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務等行業(yè),占比約為68%。其中,電子信息業(yè)占149家企業(yè)的37%、生物醫(yī)藥占10%、新材料占12%,制造業(yè)占比約為15%。此外,還包括部分新能源、文化教育傳媒、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等新興行業(yè)企業(yè)。而首批發(fā)行的10家企業(yè)中,電子信息IT類企業(yè)為2家,生物制藥2家,其余企業(yè)則屬于醫(yī)療器械、船舶與海洋工程裝備設計、電氣機械、氣體傳感、通風與空氣處理及戶外用品等高科技行業(yè)。上述企業(yè)所屬行業(yè)都具有明顯的高科技行業(yè)特征,在行業(yè)分布上具有創(chuàng)業(yè)板的明顯特點。

2009年年初,為應對國際金融危機、確保經(jīng)濟增長,國務院審議并出臺了10大重點產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃,其中包括了電子信息、裝備制造、船舶等高科技行業(yè)。

分析一下目前被眾多研究機構(gòu)一致看好的生物醫(yī)藥行業(yè),此行業(yè)個股在二級市場上正被炒得如火如荼。醫(yī)藥行業(yè)是必需性行業(yè),也是成長性行業(yè),受整體經(jīng)濟的影響較小。在需求保持穩(wěn)定增長、產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定的背景下,醫(yī)藥行業(yè)穩(wěn)定增長較為確定。需求方面,人口的增加、人口老齡化程度的加劇、醫(yī)療保障體系建設都將增加對醫(yī)藥產(chǎn)品的需求。目前中國衛(wèi)生費用占GDP的比重不足5%,無法和一些發(fā)達國家相比。同時,由于中國的人口基數(shù)非常大,使得中國人均衛(wèi)生費用大大低于世界平均水平,醫(yī)療保障程度較低。隨著醫(yī)療保障體系建設的不斷完善,對醫(yī)藥類產(chǎn)品的需求將會持續(xù)增加。另外,隨著中國醫(yī)藥企業(yè)營銷效率和管理效率的提高、行業(yè)監(jiān)管的不斷完善,醫(yī)藥行業(yè)的銷售費用率和管理費用率逐步降低,營運能力逐步增強,醫(yī)藥行業(yè)稅率也在降低。由此可見,生物醫(yī)藥行業(yè)未來增長明確。

2008年10月,中央在《關于加強技術創(chuàng)新,發(fā)展高科技,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》中明確提出,要“優(yōu)先支持有條件的高新技術企業(yè)進入國內(nèi)和國際資本市場”。證券監(jiān)管機構(gòu)也多次強調(diào),證券市場要進一步扶持高新技術企業(yè),對于符合條件的,將不受額度、家數(shù)的限制,準予優(yōu)先上市。從上述《決定》可以看出,包括生物醫(yī)藥在內(nèi)的高科技公司在發(fā)行上市、配股和增發(fā)新股方面優(yōu)先于一般公司。

綜上所述,首批10家創(chuàng)業(yè)板公司所屬的行業(yè)既具有高科技行業(yè)的特征,受到國家的大力扶持,而且這些行業(yè)未來增長明確,因此置身其中的企業(yè)必將受惠于行業(yè)的高景氣度。

三、具備創(chuàng)新型、高科技企業(yè)的高成長性

(一)非線性高成長

作為創(chuàng)業(yè)板的第一家上市公司,特銳德受益于國家鐵路投資,公司訂單充足,產(chǎn)能利用率連續(xù)3年高于170%,鐵路電氣化進程為公司盈利增長提供了廣闊空間。公司的客戶主要集中在鐵路、電力、煤炭行業(yè)。從各行業(yè)的營收占比來看,鐵路行業(yè)的產(chǎn)品營收占比最大。未來中國在鐵路建設里程和鐵路電氣化率方面均會有大幅提升,這為公司盈利成長提供了保障。

作為制造業(yè)公司,漢威電子是國內(nèi)氣體傳感器、檢測儀表設計制造的龍頭企業(yè)。公司擁有較寬的產(chǎn)品線,是目前國內(nèi)唯一同時生產(chǎn)半導體、催化燃燒、電化學和紅外光學4大類氣體傳感器的企業(yè)。公司的營業(yè)收入由2006年的2909.79萬元,增加到2008年的9733.14萬元,增長幅度為234.50%,復合增長率為82.89%;歸屬于母公司所有者的凈利潤由2006年的732.52萬元,增加到2008年的2964.84萬元,增長了304.75%,符合增長率為101.18%,體現(xiàn)出很高的成長性。

另一家制造業(yè)企業(yè)南風股份受益于核電建設,這2年業(yè)績出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長,近3年公司主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤和凈利潤的年增長率平均為76.42%、92.15%和163.51%。雖然南風股份的發(fā)行市盈率高達71.53倍,名列首批10家企業(yè)之首,但公司的主營產(chǎn)品――通風與空氣處理設備將保證公司的業(yè)務在未來繼續(xù)保持高速平穩(wěn)的發(fā)展。這是因為公司的風機設備主要應用在核電、地鐵、公路隧道等領域,而國內(nèi)未來幾年正是此類基礎設施投資高速增長期,這為公司的發(fā)展提供了難得的歷史機遇。

(二)企業(yè)商業(yè)模式新,新型業(yè)務層出不窮

發(fā)行規(guī)模位列10家公司之首的樂普醫(yī)療的核心產(chǎn)品――血管內(nèi)藥物洗脫支架,其毛利率保持在80%以上,而公司是目前世界上第3家擁有這項技術的公司。相對于高毛利率,公司生產(chǎn)的心血管支架的價格仍然比國外產(chǎn)品低很多,價格優(yōu)勢是最大競爭力。此外,樂普醫(yī)療所處的行業(yè)高速發(fā)展,公司前景被市場看好。

北京立思辰科技股份有限公司是以賣復印機起家立業(yè)的,雖然它所處的行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè),但公司力求在傳統(tǒng)中創(chuàng)新。公司的產(chǎn)品不僅僅是辦公設備,更多的是一種服務,一種辦公設備應用的系列整合方案。公司的核心競爭力在于通過專業(yè)的外包服務管理體系,幫助客戶優(yōu)化并運營其辦公文印、視音頻會議等系統(tǒng)。其服務團隊在客戶現(xiàn)場駐場或巡視,幫助客戶運行辦公信息系統(tǒng),使客戶的辦公更加高校,同時帶來節(jié)約紙張、節(jié)能減排等環(huán)保效益。世界500強中已有85%采用了文件管理外包服務,而國內(nèi)目前尚不足6%,發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

上述分析表明,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的創(chuàng)新與具備高成長性的特點是支撐其高價發(fā)行的最大動力,市場給予其高溢價反映出看好公司未來的發(fā)展。

誠然,風險與機遇并存。投資者通過創(chuàng)業(yè)板投資創(chuàng)業(yè)企業(yè),固然可以分享企業(yè)高速成長帶來的超額收益,但也要注意到,創(chuàng)業(yè)型公司既有自主創(chuàng)新能力強、業(yè)務模式新的特點,同時也存在著規(guī)模較小、業(yè)績不確定性大、經(jīng)營風險高等特點,因此,創(chuàng)業(yè)板市場整體的投資風險也要高于主板。投資者切忌盲目跟風炒作,應當對創(chuàng)業(yè)板抱著謹慎與冷靜的態(tài)度,學習和掌握相關規(guī)則,充分考慮自身風險承受能力,理性參與創(chuàng)業(yè)板投資。

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